Giá thấp, giao hàng tận nơi, áp lực từ bên ngoài bao quanh, Yum China có thực sự tìm ra được "điểm cân bằng tối ưu" chưa?

Trong bối cảnh người tiêu dùng đẩy cao sự theo đuổi “giá trị đồng tiền” đến mức tối đa, và tỷ lệ giao hàng ngày càng tăng trong năm 2025, mọi hành động của các tập đoàn nhà hàng đều bị đặt dưới kính hiển vi.

Ngày 4 tháng 2, Bạch Vân Trung Quốc công bố báo cáo tài chính quý 4 và cả năm 2025, cho thấy tập đoàn nhà hàng chuỗi lớn nhất Trung Quốc vẫn duy trì sự tăng trưởng đồng bộ về quy mô tổng thể, doanh số bán hàng tại các cửa hàng cùng lợi nhuận.

Trong quý 4, doanh thu hệ thống của Bạch Vân Trung Quốc tăng 7% so với cùng kỳ; doanh số tại các cửa hàng cùng tăng 3%, là quý thứ ba liên tiếp đạt tăng trưởng tích cực.

Về quy mô, cả năm, công ty đã mở mới 1706 cửa hàng, tổng số cửa hàng đạt 18101, phủ sóng hơn 2500 thành phố.

Điều đáng chú ý hơn nữa là sự mở rộng của tỷ suất lợi nhuận: lợi nhuận hoạt động cả năm đạt 10,9%, tăng 60 điểm cơ bản so với cùng kỳ, sau khi loại bỏ các khoản mục đặc biệt, đã lập kỷ lục cao nhất kể từ khi công ty niêm yết tại Mỹ.

“反客为主”

Trong năm qua, cuộc chiến trợ giá từ các nền tảng giao đồ ăn đã trở thành yếu tố gây nhiễu lớn nhất cho lợi nhuận của các thương hiệu chuỗi nhà hàng.

Tỷ lệ giao hàng tăng thường đi kèm với phí hoa hồng nền tảng cao hơn, phí giao hàng của tài xế, cũng như sự phân tán không thể tránh khỏi các đơn hàng qua kênh riêng của công ty.

Năm 2025, doanh số bán hàng qua dịch vụ giao đồ ăn của Bạch Vân Trung Quốc tăng 25% so với cùng kỳ, tỷ lệ doanh thu từ dịch vụ này trong doanh thu nhà hàng của công ty tăng lên 48%, cao hơn 9 điểm phần trăm so với cùng kỳ năm ngoái.

Trong quý 4, tỷ lệ giao hàng của KFC và Pizza Hut lần lượt đạt 53% và 54%, thể hiện xu hướng tăng liên tục trong cả năm.

Để đối phó với áp lực chi phí, kể từ ngày 26 tháng 1, KFC đã điều chỉnh giá sản phẩm giao hàng tăng khoảng 0,8 nhân dân tệ.

CEO của Bạch Vân Trung Quốc, Qu Cừu Dung, xác nhận tại cuộc họp báo cáo kết quả kinh doanh rằng, lần điều chỉnh giá này giúp phần nào bù đắp chi phí tăng do tỷ lệ giao hàng tăng.

Qu Cừu Dung nói: “Như chúng tôi đã quan sát trong 10 năm qua, hoạt động giao hàng liên tục tăng trưởng, và chúng tôi dự đoán xu hướng này sẽ tiếp tục đến năm 2026.”

Giám đốc tài chính của Bạch Vân Trung Quốc, Đinh Hiểu, cho biết, hiện tại, cuộc cạnh tranh trợ giá trên các nền tảng giao đồ ăn có lợi cho các doanh nghiệp lớn, vì họ có quyền lựa chọn hợp tác đa nền tảng và có thể tranh thủ lợi ích dài hạn trong thời gian trợ giá.

Trong quá trình đó, các biện pháp nâng cao hiệu quả vận hành phối hợp đa tuyến của Bạch Vân Trung Quốc cũng đang phát huy hiệu quả.

Về mặt sản phẩm, thông qua đổi mới các mặt hàng chủ lực để thúc đẩy doanh số và mua đi mua lại, cùng với hợp tác thương hiệu để nâng cao giá trị trung bình mỗi khách hàng. Năm 2025, doanh thu từ các mặt hàng chủ lực đã chiếm một phần ba tổng doanh thu của KFC, đồng thời phát sinh các sáng tạo tiêu biểu như gà nguyên vị cay, cánh gà giòn sốt vàng.

Về vận hành cửa hàng, thử nghiệm trợ lý “Q Rùi” có khả năng tích hợp dữ liệu nhân lực và tồn kho, thực hiện tự động phân ca và dự trữ thông minh, giúp quản lý nhà hàng thoát khỏi các công việc rườm rà, nâng cao hiệu quả tổng thể.

Kết quả cho thấy, “cân bằng động” này mang lại hiệu quả rõ rệt, trong quý 4 năm 2025, lợi nhuận của các nhà hàng KFC và Pizza Hut lần lượt tăng 70 và 60 điểm cơ bản.

“Cùng nhau đẩy mạnh tăng trưởng”

Trong việc nâng cao hiệu quả diện tích và mở rộng không gian tăng trưởng của các cửa hàng hiện có, mô hình “cùng nhau đẩy mạnh” thể hiện sức mạnh không nhỏ.

Ví dụ, tại KFC, thương hiệu phụ K- Coffee đã tăng từ 700 cửa hàng năm 2024 lên 2200 cửa hàng vào cuối năm 2025, quy mô tăng gấp ba lần.

Năm 2025, K- Coffee duy trì tốc độ ra mắt một sản phẩm mới mỗi tuần, mang lại tăng trưởng doanh số trung bình cho các cửa hàng mẹ của KFC ở mức đơn vị phần trăm.

Các cửa hàng của KPRO (Kên Lục Lạnh Khẩu) tập trung vào thực phẩm nhẹ cũng đã vượt mốc 200 cửa hàng, mang lại tăng trưởng doanh số hai chữ số cho các cửa hàng mẹ.

Bạch Vân Trung Quốc dự kiến trong năm 2026 sẽ nhân đôi quy mô KPRO lên hơn 400 cửa hàng, tập trung mở rộng tại các thành phố cấp cao.

Các cửa hàng mới mở theo mô hình “cùng nhau đẩy mạnh” chủ yếu dựa vào các cửa hàng KFC đã có, chia sẻ hậu cần, kho bãi và nhân viên. Sự phối hợp đa thương hiệu giúp công ty đạt được “tăng trưởng bên cạnh” về doanh số hệ thống mà không cần tăng đáng kể chi phí thuê.

Năm 2025, Bạch Vân Trung Quốc cũng thử nghiệm mô hình “song sinh” của KFC và Pizza Hut cùng phát triển tại các thành phố cấp thấp.

Bạch Vân Trung Quốc cho biết, trong năm 2025, đã có khoảng 40 cặp “song sinh” được bố trí, dự kiến sẽ đẩy nhanh mở rộng trong năm 2026.

Nhắm mục tiêu 30.000 cửa hàng

Trước đó, tại Ngày nhà đầu tư, Bạch Vân Trung Quốc đã trình bày mục tiêu dài hạn: đến năm 2030, tổng số cửa hàng đạt 30.000, số thành phố có mặt từ khoảng 2.500 hiện nay sẽ tăng lên 4.500.

Bạch Vân Trung Quốc chỉ rõ, hiện dịch vụ của họ mới chỉ phủ sóng khoảng một phần ba dân số Trung Quốc, còn nhiều không gian để mở rộng thị trường.

Lấy ví dụ tại Trùng Khánh, thành phố lớn có hơn 30 triệu dân cư, mật độ cửa hàng trung bình của KFC chỉ 4 cửa hàng trên mỗi triệu người, thấp hơn nhiều so với Thượng Hải với 28 cửa hàng.

Để đạt được bước nhảy này, Bạch Vân Trung Quốc đang điều chỉnh cấu trúc mở rộng theo hướng: tăng tốc phân quyền nhượng quyền.

Năm 2025, tỷ lệ nhượng quyền trong số các cửa hàng mới của KFC và Pizza Hut tăng từ 25% của cùng kỳ năm ngoái lên 36%. Theo kế hoạch, đến năm 2026, tỷ lệ này sẽ tiếp tục nâng lên 40-50%.

Hiện tại, các cửa hàng tự vận hành vẫn là trung tâm hoạt động, chiếm hơn 80% tổng số cửa hàng của công ty.

Tuy nhiên, tại các thành phố cấp thấp, trung tâm giao thông, trạm xăng, các nhà nhượng quyền trở thành lực lượng tiên phong trong việc mở rộng thị trường của Bạch Vân Trung Quốc.

Đổi mới mô hình cửa hàng là một trong những phương pháp quan trọng để thúc đẩy mở rộng thị trường mới.

Năm 2025, Pizza Hut đã mở hơn 200 thành phố mới, trong đó khoảng một nửa áp dụng mô hình nhẹ hơn gọi là WOW, giúp số lượng cửa hàng mới trong năm đạt kỷ lục 444.

Về thương hiệu mới nổi, hiệu quả của các cửa hàng Lavazza sau khi cập nhật mô hình cũng bắt đầu thể hiện rõ.

Doanh số tại các cửa hàng này trong năm 2025 đã chuyển sang dương, chi phí vốn mô hình mới khoảng 50 vạn nhân dân tệ, chỉ bằng một nửa so với mô hình cũ. Đồng thời, doanh thu bán lẻ các sản phẩm đóng gói của Lavazza tăng hơn 40%, lợi nhuận hoạt động gấp đôi so với cùng kỳ.

Bạch Vân Trung Quốc tự tin vào mục tiêu đạt 20.000 cửa hàng vào năm 2026.

Với chi phí vốn cho từng cửa hàng giảm và tỷ lệ nhượng quyền tăng, công ty dự kiến tổng chi tiêu vốn trong năm vẫn duy trì trong khoảng 600 triệu đến 700 triệu USD, mục tiêu lợi nhuận dành cho cổ đông là 1,5 tỷ USD.

Rủi ro và điều khoản miễn trừ

        Thị trường có rủi ro, đầu tư cần thận trọng. Bài viết này không phải là lời khuyên đầu tư cá nhân, cũng chưa xem xét các mục tiêu, tình hình tài chính hoặc nhu cầu đặc biệt của từng người dùng. Người dùng cần cân nhắc xem các ý kiến, quan điểm hoặc kết luận trong bài có phù hợp với tình hình của mình hay không. Đầu tư theo đó, chịu trách nhiệm về bản thân.