Hyperliquid tháng giao dịch 2.250 tỷ USD, HIP-4 sẽ kích hoạt thị trường dự đoán như thế nào?

Chìa khóa của HIP-4 là tích hợp các hợp đồng kết quả vào cùng một khuôn khổ ký quỹ như hợp đồng tương lai vĩnh viễn, với giao dịch sự kiện tham gia cùng một môi trường với các công cụ phái sinh tiền điện tử khác.

Bởi Predictefy

Tổng hợp bởi: Deep Tide TechFlow

**Hướng dẫn thủy triều sâu:**Vào tháng 1 năm 2026, thị trường dự đoán đã xử lý hơn 23 tỷ đô la khối lượng giao dịch danh nghĩa. Và Hyperliquid đã xử lý hơn 225 tỷ đô la chỉ trong cùng tháng. Giao dịch kết quả có thể mang lại hàng tỷ đô la khối lượng giao dịch mới cho các thị trường dự đoán.

Phân tích Predictefy chỉ ra rằng chìa khóa của HIP-4 là tích hợp hợp đồng kết quả vào cùng một khuôn khổ ký quỹ như hợp đồng tương lai vĩnh viễn và giao dịch sự kiện đi vào cùng một môi trường như các công cụ phái sinh tiền điện tử khác.

Điều này có thể mang lại hàng tỷ đô la khối lượng giao dịch mới và lãi suất mở cho thị trường dự đoán trong một khoảng thời gian ngắn. Ước tính thận trọng là việc áp dụng một phần có thể đạt 28 tỷ đô la khối lượng giao dịch hàng tháng, áp dụng vừa phải có thể đạt 33 tỷ đô la và tích hợp mạnh mẽ có thể đạt hơn 40 tỷ đô la.

Toàn văn như sau:

Thị trường dự đoán đã xử lý hơn 23 tỷ đô la khối lượng giao dịch danh nghĩa vào tháng 1 năm 2026. Chỉ riêng Hyperliquid đã xử lý hơn 225 tỷ USD trong cùng tháng. Kết quả giao dịch có thể mang lại hàng tỷ đô la khối lượng giao dịch mới cho thị trường dự đoán.

Các thị trường dự báo đang phát triển nhanh chóng, nhưng phần lớn chúng hoạt động độc lập. Bạn có thể giao dịch kết quả sự kiện, nhưng các vị thế này không nằm trong cùng một hệ thống mà các nhà giao dịch sử dụng để quản lý rủi ro thị trường rộng lớn hơn.

HIP-4 đã thay đổi điều đó. Trên Hyperliquid, hợp đồng kết quả có cùng khung ký quỹ với hợp đồng tương lai vĩnh viễn, đưa giao dịch sự kiện vào cùng một môi trường với các công cụ phái sinh tiền điện tử khác.

Điều này có thể mang lại hàng tỷ đô la khối lượng giao dịch mới và lãi suất mở cho thị trường dự đoán trong một khoảng thời gian ngắn. Đây là cách nó hoạt động.

Thị trường dự đoán đã khá lớn

Trong năm qua, thị trường dự đoán đã vượt ra ngoài các hoạt động thích hợp.

• Khối lượng giao dịch hàng tuần vượt quá 6 tỷ đô la nhiều lần trên các nền tảng lớn
• Khoảng 23,8 tỷ đô la khối lượng giao dịch danh nghĩa đã được ghi nhận trong tháng gần đây nhất
• Thị phần vẫn tập trung, với các nền tảng như Polymarket, Opinion và Kalshi chiếm phần lớn hoạt động

Bất chấp sự tăng trưởng này, thị trường dự đoán vẫn hoạt động chủ yếu như một địa điểm độc lập. Tiếp xúc với sự kiện, tiếp xúc với tiền điện tử định hướng và tiếp xúc với biến động thường yêu cầu các nền tảng, nhóm tài sản thế chấp và hệ thống rủi ro riêng biệt. Sự phân chia này hạn chế hiệu quả sử dụng vốn và hạn chế các loại chiến lược mà các nhà giao dịch có thể thực hiện.

Kết quả là, các hợp đồng đưa rủi ro vào cơ sở hạ tầng cốt lõi

Hợp đồng kết quả được giới thiệu thông qua HIP-4 có một số đặc điểm xác định:

• Các vị thế được thế chấp đầy đủ
• Thanh toán xảy ra trong phạm vi thanh toán cố định và có giới hạn
• Không có cơ chế thanh toán bù trừ
• Hợp đồng dựa trên sự kiện hoặc dựa trên thời gian
• Các vị thế được tích hợp vào cùng một khuôn khổ ký quỹ như hợp đồng tương lai vĩnh viễn

Bản thân các hợp đồng nhị phân không phải là mới. Sự thay đổi cấu trúc nằm ở việc tích hợp chúng vào một công cụ phái sinh thống nhất. Tiếp xúc với sự kiện hiện có thể chia sẻ tài sản thế chấp với các vị thế vĩnh viễn, cho phép quản lý rủi ro ở cấp độ danh mục đầu tư thay vì ở cấp độ thị trường riêng lẻ.

Nâng cao hiệu quả sử dụng vốn

Trước đây, việc thực hiện các chiến lược theo sự kiện thường yêu cầu các nhà giao dịch:

• Gửi tài sản thế chấp trên nền tảng thị trường dự đoán
• Gửi tài sản thế chấp riêng biệt tại địa điểm hợp đồng tương lai vĩnh viễn để phòng ngừa rủi ro
• Quản lý rủi ro và lợi nhuận độc lập giữa các địa điểm

Thiết lập này làm tăng yêu cầu vốn và độ phức tạp trong hoạt động.

Sử dụng hợp đồng kết quả trong môi trường giao dịch chung, rủi ro sự kiện và bảo hiểm rủi ro định hướng có thể được quản lý cùng nhau. Hệ thống ký quỹ danh mục đầu tư có thể xác định rủi ro bù đắp và giảm việc sử dụng tổng ký quỹ. Điều này phù hợp với giao dịch sự kiện với các phương pháp quản lý rủi ro phái sinh đã được thiết lập.

Quy mô thị trường hiện tại và tiềm năng tăng trưởng khối lượng

Thị trường dự đoán đã xử lý khoảng 200-25 tỷ đô la khối lượng giao dịch hàng tháng vào tháng 1 năm 2026 theo cấu trúc riêng lẻ ngày nay, với các giao dịch sự kiện nằm bên ngoài ngăn xếp phái sinh rộng lớn hơn.

Ngược lại, Hyperliquid đã ghi nhận hơn 225 tỷ đô la khối lượng giao dịch hợp đồng tương lai vĩnh viễn trong cùng tháng, với khối lượng giao dịch vĩnh viễn hàng ngày đạt phạm vi hàng tỷ đô la. Các nhóm thanh khoản phái sinh đã sâu hơn nhiều so với việc dự đoán độc lập hoạt động thị trường.

Trong trường hợp HIP-4 cải thiện hiệu quả sử dụng vốn và giúp các vị thế sự kiện dễ dàng phòng ngừa rủi ro hơn trong cùng một hệ thống, hoạt động giao dịch có thể mở rộng thông qua vòng quay có cấu trúc — nhiều chiến lược hơn chạy trên cùng một vốn.

Đề xuất kịch bản thận trọng:

• Sử dụng một phần → 28 tỷ đô la khối lượng thị trường dự báo hàng tháng
• Áp dụng trung bình → 33 tỷ đô la
• Tích hợp mạnh mẽ → hơn 40 tỷ đô la

Những ước tính này phản ánh sự hợp nhất chiến lược, không phải chu kỳ cường điệu và không bao gồm sự tăng trưởng hàng tháng liên tục đã thấy trong khối lượng thị trường dự báo, điều này có thể đẩy tổng khối lượng lên cao hơn.

Thị trường dự đoán đang bắt đầu giống với cơ sở hạ tầng quyền chọn

Hợp đồng kết quả được giới thiệu:

• Thanh toán phi tuyến tính
• Thanh toán theo sự kiện
• Đặc điểm rủi ro giới hạn

Những đặc điểm này trùng lặp với độ phơi sáng kiểu tùy chọn. Điều này tạo cơ sở cho:

• Chiến lược biến động sự kiện
• Sản phẩm có cấu trúc với các vị trí kết quả
• Danh mục đầu tư có hệ thống kết hợp các sự kiện và rủi ro thị trường
• Các giao thức để xây dựng các sản phẩm mới trên các nguyên thủy kết quả

Thị trường dự đoán đã chuyển từ chủ yếu dựa trên tường thuật sang trở thành một thành phần có sẵn trong các chiến lược tài chính rộng lớn hơn.

Tình hình cạnh tranh

Các nền tảng thị trường dự đoán độc lập vẫn giữ được lợi thế về nhận diện thương hiệu, độ sâu thanh khoản và tính đơn giản. Tuy nhiên, các nền tảng tích hợp rủi ro sự kiện với hợp đồng vĩnh viễn và các công cụ phái sinh khác cung cấp:

• Nhóm tài sản thế chấp được chia sẻ
• Bảo hiểm rủi ro tức thì trong cùng một môi trường
• Ròng rủi ro ở cấp độ danh mục đầu tư

Ngay cả sự di chuyển một phần của các dòng giao dịch tiên tiến hơn cũng có thể ảnh hưởng đến nơi tập trung vốn và các hoạt động phòng ngừa rủi ro tập trung.

Tín hiệu được thông qua

Việc áp dụng có cấu trúc sẽ được phản ánh trong hành vi giao dịch, không chỉ khối lượng tiêu đề:

• Ghép nối các vị trí kết quả với hàng rào vĩnh viễn
• Tăng trưởng lãi suất mở cho các sự kiện vĩ mô và chính sách
• Sự xuất hiện của vault hoặc các chiến lược có cấu trúc được xây dựng dựa trên khả năng tiếp xúc với kết quả
• Thắt chặt chênh lệch so với các địa điểm thị trường dự đoán độc lập

Những tín hiệu này cho thấy rằng kết quả đang được sử dụng làm công cụ tài chính thay vì giao dịch sự kiện riêng lẻ.

Kết luận

Thị trường dự đoán đã đạt được quy mô nhưng đã được tách biệt về mặt cấu trúc khỏi ngăn xếp phái sinh rộng lớn hơn cho đến nay.

HIP-4 giới thiệu một khuôn khổ nơi rủi ro sự kiện có thể cùng tồn tại với hợp đồng tương lai vĩnh viễn trong cơ sở hạ tầng giao dịch được chia sẻ. Khi mô hình này phát triển, thị trường dự đoán có thể ngày càng hoạt động như một phần của danh mục đầu tư mạo hiểm đa dạng hơn là một địa điểm cá cược độc lập.