Vanguard S&P 500 ETF so với Cân bằng đều: Vanguard có ý nghĩa gì đối với chiến lược danh mục đầu tư của bạn?

Thị trường đầu tư cung cấp nhiều con đường để bạn tiếp xúc với 500 công ty lớn nhất của Mỹ. Hai phương tiện phổ biến là Vanguard S&P 500 ETF (VOO) và Invesco Equal Weight S&P 500 ETF (RSP). Mặc dù cả hai đều theo dõi cùng một chỉ số, chúng sử dụng các phương pháp xây dựng cơ bản khác nhau, có thể ảnh hưởng đáng kể đến lợi nhuận và sự ổn định của danh mục đầu tư của bạn. Hiểu rõ nguyên tắc đầu tư của Vanguard—nhấn mạnh vào chi phí thấp, đa dạng hóa rộng rãi—giúp làm rõ lý do tại sao một số nhà đầu tư chọn phương pháp theo trọng số vốn hóa thị trường trong khi những người khác thích chiến lược cân bằng bằng nhau.

Chỉ số S&P 500 đã mang lại tiềm năng xây dựng của cải ấn tượng, với lợi nhuận khoảng 695% trong 20 năm qua. Tuy nhiên, con số này che giấu một sự thay đổi quan trọng trong thành phần của chỉ số. Khi các công ty công nghệ siêu lớn đã tăng trưởng đến mức định giá phi thường, câu hỏi đặt ra là: việc theo dõi trọng số tự nhiên của chỉ số vẫn phù hợp với mức độ chấp nhận rủi ro và mục tiêu đầu tư của bạn không?

Hiểu về Phương pháp Trọng số Vốn hóa Thị trường của Vanguard và Rủi ro Tập trung vào Công nghệ

Vanguard S&P 500 ETF theo cấu trúc trọng số theo vốn hóa thị trường, nghĩa là các tập đoàn lớn nhất chiếm các vị trí lớn nhất trong danh mục. Phương pháp này làm tăng khả năng tiếp xúc với các nhà đầu tư thắng lớn nhất của thị trường—nhưng cũng đồng thời tập trung rủi ro vào một số ít các cổ phiếu.

Hiện tại, ba ông lớn công nghệ—Nvidia, Apple và Microsoft—chiếm tổng vốn hóa thị trường vượt quá 11 nghìn tỷ đô la. Chỉ riêng ba cổ phiếu này đã chiếm hơn 20% danh mục của Vanguard S&P 500 ETF. Sự tập trung này vừa là cơ hội vừa là điểm yếu.

Các công ty công nghệ đã từng tạo ra lợi nhuận cực kỳ ấn tượng. Nvidia riêng đã tăng gần 1.000% trong ba năm. Tuy nhiên, cổ phiếu công nghệ cũng nổi tiếng với độ biến động cực đoan. Trong thị trường giảm giá năm 2022, cấu trúc theo vốn hóa của Vanguard trở thành một gánh nặng. Khi giá trị công nghệ giảm mạnh, vị thế nặng về công nghệ của quỹ đã làm gia tăng tốc độ mất giá của nó. Đối với các nhà đầu tư tìm kiếm sự tăng trưởng ổn định, dựa vào sự tập trung vào các ngành biến động này đặt ra một thách thức mới mà phương pháp truyền thống của Vanguard—dựa trên theo dõi thị trường thụ động—không giải quyết được.

Phương án Cân bằng bằng nhau: Phân bổ Rủi ro trên 500 Công ty

Invesco Equal Weight S&P 500 ETF theo cách tiếp cận hoàn toàn khác. Thay vì trọng số theo vốn hóa thị trường, mỗi trong số 500 công ty chiếm khoảng vị trí tương đương trong danh mục. Sự khác biệt về cấu trúc này thay đổi đáng kể hồ sơ rủi ro và lợi nhuận của quỹ.

Khi Nvidia có cùng trọng số như một công ty tiện ích phòng thủ, không cổ phiếu hay ngành nào có thể chi phối hiệu suất. Phương pháp cân bằng bằng nhau này giới hạn khả năng tiếp xúc của quỹ với bất kỳ sự suy giảm tập trung nào. Trong các giai đoạn biến động, thiết kế này thể hiện tính bảo vệ. Sự đa dạng hóa vốn có của quỹ—mỗi cổ phiếu chỉ chiếm một phần nhỏ trong tổng tài sản—hoạt động như một bộ giảm chấn tự nhiên.

Tuy nhiên, lợi ích này đi kèm với một cái giá. Trọng số bằng nhau ngăn quỹ tối đa hóa lợi nhuận khi các cổ phiếu siêu lớn vượt trội. Khi Nvidia tăng gấp ba lần giá trị nhưng chỉ chiếm 0,2% danh mục (thay vì, ví dụ, 7%), sự tăng trưởng tuyệt vời đó đóng góp rất ít vào lợi nhuận tổng thể. Đây là sự đánh đổi cổ điển trong đầu tư: giảm độ biến động thường đồng nghĩa với việc giới hạn khả năng tăng trưởng tối đa.

So sánh Hiệu suất 10 Năm: Khi Tập trung Đạt được Thành công

Trong thập kỷ qua, các nguyên lý đối lập này đã thể hiện rõ ràng. Vanguard S&P 500 ETF đã vượt trội đáng kể so với đối thủ cân bằng bằng nhau, mang lại lợi nhuận tổng thể cao hơn nhiều trong 10 năm.

Tuy nhiên, lợi thế về hiệu suất này chủ yếu tập trung vào những năm gần đây. Trước năm 2020, hai quỹ theo dõi các quỹ này có xu hướng khá tương tự. Sự khác biệt gia tăng khi niềm đam mê trí tuệ nhân tạo và việc áp dụng điện toán đám mây thúc đẩy các cổ phiếu công nghệ siêu lớn đạt mức định giá chưa từng có. Nếu công nghệ tiếp tục chiếm ưu thế với các định giá cao—đặc biệt khi các ứng dụng AI mở rộng—dự kiến khoảng cách hiệu suất này sẽ còn mở rộng hơn nữa.

Thị trường giảm giá năm 2022 đã làm sáng tỏ mặt khác của câu chuyện. Năm đó, tính bảo vệ của phương pháp cân bằng bằng nhau đã thể hiện rõ. Quỹ của Vanguard giảm mạnh hơn, với lợi nhuận đôi khi gần như bằng hoặc gần bằng hiệu suất của quỹ Invesco. Độ nhạy cảm rõ rệt của cổ phiếu công nghệ đối với áp lực thị trường trong giai đoạn căng thẳng đã làm nổi bật rủi ro tiềm ẩn trong việc tập trung vốn theo vốn hóa thị trường.

Lựa chọn Chiến lược của Bạn: Mức độ Chấp nhận Rủi ro và Mục tiêu Dài hạn

Lựa chọn tối ưu của bạn phụ thuộc vào hai yếu tố cơ bản: mức độ chấp nhận rủi ro và mục tiêu đầu tư của bạn.

Nếu bạn theo đuổi tăng trưởng tích cực trong khi duy trì tiếp xúc rộng với S&P 500, Vanguard S&P 500 ETF cung cấp đòn bẩy tập trung vào các nhà đầu tư thành công nhất của thị trường. Các nhà đầu tư tập trung vào công nghệ, thoải mái với độ biến động cao, thường hưởng lợi từ trọng số vốn hóa thị trường của quỹ. Chi phí thấp và quy mô lớn của quỹ cũng thu hút các nhà đầu tư dài hạn.

Đối với những nhà đầu tư ưu tiên sự ổn định và muốn giảm thiểu các biến động lớn của danh mục, Invesco Equal Weight S&P 500 ETF mang lại sức hấp dẫn đáng kể. Cấu trúc cân bằng bằng nhau tự nhiên đa dạng hóa rủi ro tập trung. Bạn từ bỏ khả năng tăng trưởng lớn của các cổ phiếu siêu lớn, nhưng đổi lại, bạn có được hiệu suất mượt mà, dễ dự đoán hơn qua các chu kỳ thị trường.

Nhiều nhà đầu tư sử dụng phương pháp kết hợp: kết hợp cả hai quỹ để cân bằng giữa tham vọng tăng trưởng và các mối quan ngại về sự ổn định. Hiểu rõ ý nghĩa thực sự của triết lý đầu tư của Vanguard—xây dựng danh mục đa dạng, tiết kiệm chi phí—không nên giới hạn bạn trong một phương pháp thực hiện duy nhất. Nguyên tắc quan trọng hơn là sự tuân thủ cứng nhắc theo bất kỳ chỉ số nào.

Cuối cùng, không có quỹ nào là vượt trội toàn diện. Mỗi quỹ phục vụ các kiểu nhà đầu tư khác nhau với các khung thời gian, khẩu vị rủi ro và kỳ vọng tăng trưởng khác nhau.