Các chỉ số mất mát trên chuỗi của Bitcoin đạt mức độ của vụ sụp đổ Luna

Các chỉ số mất mát trên chuỗi của Bitcoin đã đạt mức tương đương với đợt sụp đổ Luna năm 2022, mặc dù ở mức giá cao hơn, báo hiệu sự đầu hàng cuối chu kỳ hơn là một sự sụp đổ hệ thống.

Tóm tắt

• Chỉ số Lợi nhuận/Lỗ thực tế ròng của Bitcoin đã rơi vào vùng âm sâu vào ngày 7 tháng 2, đánh dấu mức thấp thứ hai trong lịch sử sau đợt sụp đổ Luna/UST tháng 6 năm 2022
• Trung bình di chuyển 7 ngày của các khoản lỗ đã thực hiện đạt mức cao nhất trong ghi nhận, với ngày 5 tháng 2 ghi nhận khoản lỗ lớn thứ hai trong lịch sử Bitcoin trong một ngày
• Khác với các khoản lỗ năm 2022 ở mức giá thấp hơn, các khoản lỗ hiện tại đang tập trung quanh mức 67.000 USD, cho thấy việc loại bỏ các khoản đầu tư cuối chu kỳ hơn là thất bại hệ thống

Các chỉ số mất mát trên chuỗi của Bitcoin (BTC) đã đạt mức tương đương với những gì đã quan sát trong đợt sụp đổ Luna/UST năm 2022, mặc dù ở mức giá cao hơn đáng kể, theo nhà phân tích Axel Adler Jr.

Chỉ số Lợi nhuận/Lỗ thực tế ròng của Bitcoin đã rơi vào vùng âm sâu, với trung bình di chuyển 7 ngày giảm xuống các mức âm vào ngày 7 tháng 2 trước khi cải thiện nhẹ vào ngày 10 tháng 2, Adler báo cáo. Mức đọc hiện tại là mức âm sâu thứ hai trong lịch sử ghi nhận của chỉ số này, chỉ vượt qua ngày 18 tháng 6 năm 2022, khi chỉ số đạt mức thấp kỷ lục trong đợt sụp đổ Luna/UST và các khoản thanh lý sau đó.

Chỉ số này đã duy trì dưới ngưỡng âm quan trọng trong năm ngày liên tiếp, tạo thành một nhóm áp lực bán kéo dài mà Adler mô tả là một chuỗi liên tục. Theo nhà phân tích, các khoản lỗ đã thực hiện đang chiếm ưu thế so với lợi nhuận đã thực hiện trên các đồng coin đã chuyển, cho thấy thị trường đang xử lý nguồn cung từ các nhà đầu tư bán dưới giá vốn của họ.

“Độ sâu và thời gian của chế độ âm hiện tại cho thấy sự đầu hàng lớn của các nhà đầu tư đã mua coin ở mức cao hơn,” Adler phát biểu trong phân tích của mình. “Kích hoạt đảo chiều chính là khi Lợi nhuận/Lỗ thực tế ròng trở lại trên mức zero, điều này sẽ báo hiệu sự chuyển đổi của thị trường từ trạng thái thua lỗ sang trạng thái có lợi nhuận.”

Một chỉ số đi kèm, Lỗ thực tế của Bitcoin (7DMA), cho thấy các khoản lỗ đã thực hiện tăng vào khoảng ngày 7 tháng 2 và duy trì ở mức cao đến ngày 10 tháng 2. Adler mô tả đây là một trong những mức smoothed cao nhất trong lịch sử ghi nhận của chỉ số này, tương đương với các mức trong tháng 6 năm 2022.

Nhà phân tích lưu ý rằng trung bình 7 ngày có thể làm giảm nhẹ các đỉnh căng thẳng thực tế theo thời gian thực. Trong đợt năm 2022, các khoản lỗ trong một ngày đạt tới khoảng ba lần mức cao hơn so với số liệu trung bình hàng tuần, theo Adler. Trong giai đoạn hiện tại, ông xác định một khoản lỗ thực hiện trong một ngày vào ngày 5 tháng 2 là khoản lỗ lớn thứ hai trong lịch sử Bitcoin.

Một điểm khác biệt chính giữa tình hình hiện tại và năm 2022, theo Adler, là mức giá tại đó các khoản lỗ được thực hiện. Trong năm 2022, các mức lỗ thực hiện tương tự xảy ra khi Bitcoin giao dịch ở mức giá thấp hơn nhiều. Các khoản lỗ hiện tại đang được ghi nhận ở mức giá cao hơn sau khi giảm từ các đỉnh gần đây.

“Lúc đó, Lỗ thực hiện ở mức cao hàng tuần xảy ra ở mức giá thấp hơn nhiều,” Adler nói. “Bây giờ, các khoản lỗ tương tự đang được khóa ở mức giá cao hơn nhiều, điều này không phải là một sự sụp đổ hệ thống mà là việc loại bỏ các khoản đầu tư cuối chu kỳ.”

Adler đề xuất hai chỉ số chính để theo dõi khả năng thị trường phục hồi. Thứ nhất là việc duy trì chuyển động của Lợi nhuận/Lỗ thực tế ròng (7DMA) trở lại trên mức zero trong nhiều tuần, báo hiệu sự chuyển đổi từ trạng thái thua lỗ sang trạng thái có lợi nhuận. Thứ hai là việc giảm của Lỗ thực tế (7DMA) xuống dưới một ngưỡng thấp hơn, cho thấy áp lực bán buộc đang giảm bớt.

Nhà phân tích cảnh báo rằng việc tiếp tục giảm giá có thể kéo dài và làm sâu thêm chế độ mất mát hiện tại, có thể biến một đợt điều chỉnh thành một sự đầu hàng nghiêm trọng hơn. Theo báo cáo, Bitcoin đang giao dịch quanh mức 67.000 USD tại thời điểm phân tích.