Lợi nhuận của AbbVie: Skyrizi giữ vững thị phần mặc dù có cạnh tranh

Các Chỉ Số Chính của Morningstar cho AbbVie

• Ước tính Giá Trị Công Bình: 184 USD
• Đánh Giá của Morningstar: ★★
• Đánh Giá Rãnh Sâu Kinh Tế của Morningstar: Rộng
• Đánh Giá Mức Độ Không Chắc Chắn của Morningstar: Cao

Những Điều Chúng Tôi Nghĩ Về Thu Nhập của AbbVie

AbbVie ABBV báo cáo tăng trưởng doanh thu 9% trong năm 2025 và dự báo năm 2026 đạt 67 tỷ USD doanh thu (tăng 10%) cùng với cải thiện 150 điểm cơ bản trong biên lợi nhuận hoạt động điều chỉnh. Cổ phiếu giảm 4% trong phiên giao dịch ngày 4 tháng 2.

Tại sao điều này quan trọng: AbbVie không có nhiều rủi ro liên quan đến hết hạn bằng sáng chế trong phần còn lại của thập kỷ, định vị công ty cho sự tăng trưởng vững chắc nhờ các sản phẩm về miễn dịch, ung thư, thần kinh và thẩm mỹ.

• Các thuốc mới như liệu pháp Parkinson Vyalev đang dựa trên sự tăng trưởng liên tục của các thuốc miễn dịch chủ chốt như Skyrizi và Rinvoq, qua đó củng cố sự tăng trưởng bền vững của công ty.
• Mặc dù cạnh tranh từ Tremfya của J&J, Skyrizi vẫn duy trì thị phần và hưởng lợi từ việc sử dụng ngày càng tăng của cả hai thuốc trong lớp kháng thể IL-23.

Kết luận: Chúng tôi duy trì ước tính giá trị công bình 184 USD cho AbbVie có rãnh sâu. Ngay cả sau khi giá cổ phiếu giảm do kết quả kinh doanh, chúng tôi cho rằng cổ phiếu hiện đang bị định giá quá cao một chút. Chúng tôi chờ đợi tiến bộ hơn nữa trong dòng sản phẩm của AbbVie trước khi nâng dự báo.

• Chúng tôi đặc biệt chú trọng đến chiến lược của AbbVie trong việc phát triển dựa trên thành công của Skyrizi với các liệu pháp kết hợp mới hiệu quả hơn cho bệnh nhân, và chúng tôi chờ đợi dữ liệu giai đoạn 2 trong năm nay cho Skyrizi trong điều trị bệnh Crohn phối hợp với ABBV-382 hoặc lutikizumab.
• Một nghiên cứu so sánh trực tiếp giữa Skyrizi và Entyvio của Takeda trong bệnh viêm loét đại tràng mãn tính cũng có thể thúc đẩy sự thâm nhập thị trường của Skyrizi trong trung hạn, với một quỹ đạo dài trước khi bằng sáng chế hết hạn vào năm 2033.