Lợi nhuận của Amazon: Dự báo chi tiêu vốn $200 tỷ USD vào năm 2026 vượt qua kết quả khả quan

ForkLibertarian · 2026-02-12T11:08:08+00:00

Kết quả quý 4 của Amazon vượt dự báo về doanh thu, với doanh số tăng 14% lên 213,4 tỷ đô la. Lợi nhuận hoạt động hơi thấp hơn dự kiến do chi tiêu vốn cao. Mặc dù vậy, tăng trưởng của AWS vẫn duy trì mạnh mẽ, hỗ trợ ước tính giá trị hợp lý là 260 đô la.

ForkLibertarian

2026-02-12 11:08:08

Đang tạo bản tóm tắt

Các chỉ số chính của Morningstar về Amazon

Ước tính giá trị hợp lý: 260 USD
Xếp hạng Morningstar: ★★★★
Xếp hạng Vành đai Kinh tế của Morningstar: Rộng
Xếp hạng Không chắc chắn của Morningstar: Trung bình

Chúng tôi nghĩ gì về lợi nhuận của Amazon

Amazon AMZN báo cáo kết quả quý IV vượt xa dự báo về doanh thu và gần đạt dự báo về lợi nhuận hoạt động. Doanh thu tăng 14% so với cùng kỳ năm trước theo tỷ giá cố định lên 213,4 tỷ USD, trong khi biên lợi nhuận hoạt động là 11,7% so với 11,3% của năm ngoái.

Tại sao điều này quan trọng: Kết quả tốt, có khả năng tăng trưởng cả về doanh thu và lợi nhuận. Chi tiêu của người tiêu dùng theo xu hướng các quý gần đây, khi việc mở rộng dịch vụ tạp hóa và giao hàng trong ngày thúc đẩy nhu cầu, trong khi AWS đã thúc đẩy doanh thu vượt dự kiến của chúng tôi.

Tất cả các phân khúc đều vượt nhẹ so với mô hình của chúng tôi, với các cửa hàng vật lý đúng như dự kiến và AWS vượt hơn 1 tỷ USD so với dự đoán. Chúng tôi không thấy có bất kỳ lĩnh vực nào gây lo ngại về nhu cầu và tin rằng kết quả này ủng hộ quan điểm tích cực dài hạn của chúng tôi về Amazon.
Lợi nhuận hoạt động đạt 25,0 tỷ USD với biên lợi nhuận 11,7%, so với mức cao nhất của dự báo là 26,0 tỷ USD. Ngoại trừ các khoản phí một lần, lợi nhuận hoạt động sẽ cao hơn 1,1 tỷ USD.

Kết luận: Chúng tôi duy trì ước tính giá trị hợp lý 260 USD cho Amazon có Vành đai Kinh tế rộng. Mặc dù kết quả tốt, dự báo về lợi nhuận hoạt động còn thiếu sót. Kết hợp với dự báo chi tiêu vốn, các yếu tố này được phản ánh trong mô hình của chúng tôi, giữ vững định giá. Tuy nhiên, do đợt bán tháo gần đây, chúng tôi xem cổ phiếu là hấp dẫn.

AWS đã mạnh mẽ, với tốc độ tăng trưởng tăng lên 24% so với cùng kỳ năm trước, hiện đạt mức doanh thu hàng năm 142 tỷ USD. Nhu cầu tăng mạnh bao gồm cả các công việc truyền thống và trí tuệ nhân tạo, thúc đẩy quyết định của ban quản lý tăng tốc đầu tư vào phân khúc quan trọng nhất của họ.

Sắp tới: Triển vọng doanh thu quý I phù hợp với dự kiến của chúng tôi, nhưng lợi nhuận hoạt động thấp hơn, dẫn đến giảm nhẹ các dự báo ngắn hạn. Trung bình của dự báo cho doanh thu là 176 tỷ USD và lợi nhuận hoạt động là 19 tỷ USD.

Ban quản lý dự kiến chi tiêu vốn 200 tỷ USD vào năm 2026, điều này chúng tôi cho rằng sẽ hạn chế sự mở rộng biên lợi nhuận đáng kể trong vài năm tới.

Xem bản gốc

Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.