Cơ bản
Giao ngay
Giao dịch tiền điện tử một cách tự do
Giao dịch ký quỹ
Tăng lợi nhuận của bạn với đòn bẩy
Chuyển đổi và Đầu tư định kỳ
0 Fees
Giao dịch bất kể khối lượng không mất phí không trượt giá
ETF
Sản phẩm ETF có thuộc tính đòn bẩy giao dịch giao ngay không cần vay không cháy tải khoản
Giao dịch trước giờ mở cửa
Giao dịch token mới trước niêm yết
Futures
Truy cập hàng trăm hợp đồng vĩnh cửu
TradFi
Vàng
Một nền tảng cho tài sản truyền thống
Quyền chọn
Hot
Giao dịch với các quyền chọn kiểu Châu Âu
Tài khoản hợp nhất
Tối đa hóa hiệu quả sử dụng vốn của bạn
Giao dịch demo
Giới thiệu về Giao dịch hợp đồng tương lai
Nắm vững kỹ năng giao dịch hợp đồng từ đầu
Sự kiện tương lai
Tham gia sự kiện để nhận phần thưởng
Giao dịch demo
Sử dụng tiền ảo để trải nghiệm giao dịch không rủi ro
Launch
CandyDrop
Sưu tập kẹo để kiếm airdrop
Launchpool
Thế chấp nhanh, kiếm token mới tiềm năng
HODLer Airdrop
Nắm giữ GT và nhận được airdrop lớn miễn phí
Launchpad
Đăng ký sớm dự án token lớn tiếp theo
Điểm Alpha
Giao dịch trên chuỗi và nhận airdrop
Điểm Futures
Kiếm điểm futures và nhận phần thưởng airdrop
Đầu tư
Simple Earn
Kiếm lãi từ các token nhàn rỗi
Đầu tư tự động
Đầu tư tự động một cách thường xuyên.
Sản phẩm tiền kép
Kiếm lợi nhuận từ biến động thị trường
Soft Staking
Kiếm phần thưởng với staking linh hoạt
Vay Crypto
0 Fees
Thế chấp một loại tiền điện tử để vay một loại khác
Trung tâm cho vay
Trung tâm cho vay một cửa
Thêm
Toàn bộ vị thế, nửa vị thế, tỷ lệ Sharpe, lợi nhuận theo tỷ lệ hình học
Tỉ lệ Sharpe công thức: (Rp - Rf) / σ, trong đó Rp là lợi nhuận trung bình, Rf là lãi suất phi rủi ro, σ là độ lệch chuẩn của tài sản.
Tỉ lệ Sharpe đề cập đến việc mỗi đơn vị tổng rủi ro chịu trách nhiệm, thu được lợi nhuận vượt mức là bao nhiêu.
Bây giờ thực hiện một thí nghiệm tư duy, giả sử chuẩn của thị trường chứng khoán là chỉ số chính, so sánh giữa toàn bộ danh mục đầu tư vào chỉ số và nửa danh mục, theo dõi thời gian thực và không tính hao mòn, thì thực tế tỉ lệ Sharpe của toàn bộ danh mục là (Rp - Rf) / σ; còn lợi nhuận trung bình của nửa danh mục là 0.5Rp + 0.5Rf, độ lệch chuẩn của nửa danh mục là 0.5σ, sau tính toán, tỉ lệ Sharpe của nửa danh mục thực ra bằng toàn bộ danh mục.
Thật ra, tỉ lệ Sharpe đề cập đến việc, bằng cách kết hợp tài sản không rủi ro và tài sản rủi ro, có thể điều chỉnh mức độ rủi ro mà không làm thay đổi tỉ lệ Sharpe.
Nhưng điều đó đã kết thúc chưa? Các quỹ đầu tư rất thích tỉ lệ Sharpe, nhưng thực tế tỉ lệ Sharpe đo lường sự đánh đổi giữa rủi ro và lợi nhuận trong một kỳ hạn, chứ không phải dài hạn.
Thực tế, đầu tư dài hạn, đặc biệt là khi liên quan đến “lãi kép”, thực ra không phải là lợi nhuận trung bình mà là lợi nhuận theo kiểu hình học.
Với lợi nhuận theo kiểu hình học, có thể xấp xỉ tính bằng G = Rp - 0.5σ^2.
Để đơn giản, giả định lãi suất phi rủi ro bằng 0.
Lúc này, lợi nhuận hình học của toàn bộ danh mục là: Rp - 0.5σ^2
Lợi nhuận hình học của nửa danh mục là: 0.5Rp - 0.125σ^2
Rất dễ nhận thấy, lợi nhuận hình học của nửa danh mục lớn hơn 50% của toàn bộ danh mục.
Đây chính là cái gọi là “thuế biến động”, biến động chính là kẻ thù của lãi kép.
Thực ra, tỉ lệ Sharpe đã đề cập rằng, trong điều kiện tài sản không đổi, việc kiểm soát tỷ lệ phần trăm danh mục không ảnh hưởng đến tỉ lệ Sharpe;
Vậy “thuế biến động” thực ra trong một số ý nghĩa nói rằng, trong điều kiện tài sản không đổi, “tỷ lệ phần trăm danh mục càng nhỏ, hiệu quả càng cao”.
Có thể điều này giải thích tại sao cân bằng cổ phiếu và trái phiếu lại mang lại trải nghiệm đầu tư tốt hơn?
Tất nhiên, ở đây giả định tỷ lệ phần trăm danh mục thay đổi theo thời gian và chưa tính đến ảnh hưởng của việc cân bằng lại.
Mời thảo luận!