Trong khi dữ liệu việc làm ghi nhận mức tăng 'rất tích cực', vẫn cần thận trọng với CPI

Trong khi dữ liệu việc làm ghi nhận sự tăng trưởng “rất tích cực”, vẫn cần thận trọng với CPI ================================================================= Yahoo Finance Video Thứ Sáu, ngày 13 tháng 2 năm 2026 lúc 2:30 sáng GMT+9 Dữ liệu việc làm tháng 1 cho thấy thị trường lao động Mỹ đã tăng thêm 130.000 việc làm phi nông nghiệp trong tháng trước, trong khi tỷ lệ thất nghiệp giảm từ 4.4% xuống còn 4.3%. Các nhà đầu tư đang chờ đợi dữ liệu lạm phát Chỉ số Giá Tiêu Dùng (CPI) của tháng trước sẽ được công bố vào thứ Sáu. B. Riley Wealth chiến lược gia thị trường chính Art Hogan và Phóng viên cấp cao của Yahoo Finance Ines Ferré cùng bình luận về các dữ liệu kinh tế mới nhất. Để xem thêm các phân tích và nhận định chuyên gia về các diễn biến thị trường mới nhất, hãy xem thêm Opening Bid. Video Bản chép lại 00:00 Người nói A Có điều gì khác đang diễn ra trong nền kinh tế ngoài một số công ty công nghệ xây dựng trung tâm dữ liệu AI ở đâu đó trong sa mạc, nơi không có nhà ở không? Như là, tôi đang cố gắng hiểu xem còn điều gì khác khiến nền kinh tế bất ngờ không? 00:15 Art Chà, tôi có thể nói rằng nền kinh tế đang gây bất ngờ về số lượng nhân viên y tế mà chúng ta cần tuyển dụng trong năm ngoái và chắc chắn là tháng trước. Nếu nhìn vào số liệu việc làm phi nông nghiệp, đó là một sự bất ngờ tích cực rất dễ chịu, gấp đôi dự kiến, tỷ lệ thất nghiệp giảm xuống. Tất cả đều rất tích cực trừ khi bạn nhìn lại và hỏi rằng điều đó đến từ đâu? Chúng ta có 5.000 việc làm trong lĩnh vực sản xuất, lần đầu tiên kể từ tháng 11 năm ngoái chúng ta thấy số lượng việc làm tích cực trong lĩnh vực này. Vậy không phải là một sự tăng trưởng rộng rãi trong thị trường lao động. Tôi nghĩ có những điểm mạnh nhất định, nhưng chắc chắn bạn phải cẩn thận với những gì bạn nhìn thấy trong dòng dữ liệu kinh tế. Điều quan trọng hơn nhiều đối với tôi là liệu CPI có phản ánh gì giống như PPI đã thể hiện tuần trước khi nó được công bố vào thứ Sáu không, và chúng ta có nên vẫn lo lắng về sự dính chặt của lạm phát không? Nhưng nói chung, trong khi thị trường đang mở rộng, và chúng ta có năm ngành trong S&P 500 vượt trội hơn so với chỉ số so với hai ngành của năm ngoái, thì thị trường lao động lại không phản ánh điều đó. 01:45 Người nói A Và Anj, bạn đã thấy những bất ngờ kinh tế ở đâu? 01:50 Anj Chà, như Art vừa đề cập đến lạm phát, tôi sẽ nói rằng tôi bắt đầu nghe nhiều hơn về suy thoái. Funstrat đã gửi một ghi chú nói rằng sự tàn phá mà chúng ta thấy trong lĩnh vực phần mềm, điều đó cơ bản cho thấy AI đang mang lại năng suất, rằng có những lợi ích về năng suất cho các công ty nhờ vào điều này. Và bạn có thể nghĩ nó như một chi phí đầu vào giờ đây rẻ hơn vì các công ty chi tiêu rất nhiều cho phần mềm và dịch vụ SaaS. Và điều đó sẽ dẫn đến giảm phát trong tương lai. Tôi nghĩ về nó theo cách liên quan đến việc làm và có thể là giảm phát trong thị trường việc làm, vì chúng ta ngày càng nghe nhiều từ các công ty nói về lợi ích năng suất trong lĩnh vực kỹ thuật, v.v. Vì vậy, dù sao đi nữa, điều họ nói là hãy chuẩn bị cho một số giảm phát và vì lý do đó có thể là một Fed ôn hòa. 03:00 Người nói A Art, nếu nền kinh tế dự kiến sẽ gây bất ngờ tích cực trong vài tháng tới, thì quy tắc đầu tư cho điều đó là gì? Bởi vì tôi nghĩ đó là một quy tắc khác so với những gì chúng ta đã thấy hoặc đang thấy trong vài tháng trước. 03:17 Art Chà, tôi nghĩ chúng ta đang chuyển đổi đáng kể bắt đầu từ quý IV năm ngoái và kéo dài đến năm nay, khi không chỉ về công nghệ và dịch vụ truyền thông. Và điều đó đã thể hiện rõ trong chiến lược của các cổ phiếu nhỏ, môi trường cuối cùng đã phù hợp để các cổ phiếu nhỏ vượt trội và họ đã làm được điều đó rõ rệt trong quý IV và năm nay. Môi trường phù hợp cho các ngành chu kỳ, đúng không? Vì vậy, khi bạn xem các ngành vật liệu hoặc ngành công nghiệp, các ngành chu kỳ đang làm tốt hơn một số ngành công nghệ, các “thần tượng” AI đã làm trong hai năm qua. Tôi nghĩ điều đó cũng quan trọng. Vì vậy, bạn có thể dựa vào quy tắc đầu tư của mình từ những gì đang thực sự vượt trội. Thị trường đang mở rộng. Đừng bỏ qua các cổ phiếu nhỏ và hãy nhớ rằng các ngành chu kỳ hoạt động tốt trong giai đoạn phục hồi kinh tế mà chúng ta đang trải qua.