Người chiến thắng bất ngờ nhất của cơn sốt AI? Caterpillar

Caterpillar được thành lập vào năm 1925. Nhưng hiện tại, công ty đang có bước đột phá trong thời đại AI.

Video đề xuất

Cổ phiếu của công ty đã tăng lên mức cao kỷ lục trong những tuần gần đây, đẩy vốn hóa thị trường của công ty tăng mạnh—từ 270 tỷ USD vào cuối năm 2025 lên khoảng 347 tỷ USD tính đến ngày 10 tháng 2. Cổ phiếu, đã tăng gần gấp đôi trong vòng 12 tháng qua lên mức cao nhất mọi thời đại là 742 USD, đã vượt xa các ông lớn công nghệ như Apple (tăng 20%) và Microsoft (tăng khoảng 1%). Và các nhà đầu tư đang đặt cược rằng việc mở rộng tiếp xúc của Caterpillar với các trung tâm dữ liệu, hạ tầng năng lượng và nhu cầu liên quan đến AI vẫn chưa đạt đỉnh. Thực tế, trong 12 tháng qua, Caterpillar đã xếp hạng là nhà đầu tư có hiệu suất tốt nhất số 1 trong Dow.

Trong khi Caterpillar nổi tiếng với các phương tiện xây dựng màu vàng sáng, công ty đã mở rộng đáng kể danh mục kinh doanh của mình để bao gồm hệ thống năng lượng và điện, cùng thiết bị khai thác và khoáng sản. Giám đốc điều hành Joseph Creed của Caterpillar gia nhập công ty từ năm 1997 và đã đảm nhiệm nhiều vai trò khác nhau, bao gồm CFO cho phân khúc năng lượng và vận tải, và CFO tạm thời. Creed được bổ nhiệm làm giám đốc vận hành của Caterpillar vào năm 2023 và trở thành CEO từ ngày 1 tháng 5 năm 2025.

Chiến lược của công ty “tập trung vào ba trụ cột để tăng trưởng có lợi nhuận: xuất sắc trong thương mại, trở thành nhà lãnh đạo công nghệ tiên tiến, và chuyển đổi cách chúng ta làm việc—tất cả dựa trên nền tảng của sự xuất sắc vận hành liên tục,” Creed nói trong cuộc họp báo cáo kết quả ngày 29 tháng 1.

Caterpillar (xếp thứ 64 trong Fortune 500) đã báo cáo kết quả quý 4 và cả năm vượt xa kỳ vọng của Phố Wall. Doanh thu và lợi nhuận cả năm đạt mức kỷ lục 67,6 tỷ USD, cao nhất trong lịch sử công ty, nhờ vào nhu cầu vững chắc từ các lĩnh vực xây dựng, khai thác và năng lượng. Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) điều chỉnh cả năm đạt 19,06 USD, trong khi EPS quý 4 điều chỉnh khoảng 5,16 USD, vượt dự báo của các nhà phân tích trong khoảng giữa 4 USD.

Công ty cũng báo cáo một đơn hàng tồn kho kỷ lục trị giá 51 tỷ USD, tăng khoảng 70% so với một năm trước, cho thấy nhu cầu mạnh mẽ dự kiến vào năm 2026. Tổng doanh thu cả năm tăng 4% so với năm trước, và Caterpillar tạo ra dòng tiền tự do mạnh mẽ, củng cố thêm bảng cân đối kế toán của công ty.

“Cổ phiếu của Caterpillar đã tăng mạnh trong năm qua khi các nhà đầu tư xem xét khả năng mở rộng của công ty đối với nhu cầu ngày càng tăng về trí tuệ nhân tạo,” nhà phân tích cổ phiếu của Morningstar, George Maglares, viết trong một ghi chú gần đây.

Thay vì phát triển công nghệ AI riêng, Caterpillar cung cấp các thiết bị quan trọng cần thiết để vận hành và hỗ trợ hạ tầng dựa trên AI. Công ty cung cấp turbine cho nguồn điện chính tại các trung tâm dữ liệu, bộ phát điện dự phòng, và hệ thống microgrid tích hợp có thể kết hợp các nguồn năng lượng truyền thống với năng lượng tái tạo và lưu trữ pin, Fortune đưa tin của Jordan Blum.

Maglares lưu ý rằng các phân khúc ngành xây dựng và ngành khai thác của Caterpillar đều cho thấy dấu hiệu phục hồi theo chu kỳ. Công ty kết thúc năm với mức tăng trưởng hai chữ số ở tất cả các phân khúc chính, cho thấy đà tăng trưởng vững chắc hướng tới năm 2026. Ban quản lý dự báo tăng trưởng doanh thu trung bình khoảng 5% đến 7% trong năm hiện tại, một dự báo mà Morningstar cho là có thể còn bảo thủ dựa trên xu hướng nhu cầu hiện tại.

Chi tiêu cho hạ tầng ở Bắc Mỹ vẫn là động lực chính, đặc biệt khi các dự án công cộng và đầu tư tư nhân vào hạ tầng năng lượng và kỹ thuật số tiếp tục mở rộng, ông nói. Phản ánh xu hướng này, Morningstar gần đây đã nâng dự báo giá trị hợp lý của cổ phiếu Caterpillar lên mức thấp trong khoảng 600 USD, dựa trên hướng dẫn cải thiện và nhu cầu thị trường cuối cùng mạnh mẽ hơn.

Cơ cấu doanh thu ngày càng đa dạng của công ty cũng nhấn mạnh sự chuyển dịch sang các giải pháp năng lượng và điện. Năm 2024, phân khúc năng lượng và vận tải của Caterpillar tạo ra khoảng 28,8 tỷ USD doanh thu hàng năm, vượt qua con số 25,5 tỷ USD của lĩnh vực xây dựng truyền thống, Fortune ghi nhận. Sự thay đổi này làm nổi bật tầm quan trọng ngày càng tăng của việc phát điện và hệ thống năng lượng trong danh mục của Caterpillar.

Caterpillar, kỷ niệm 100 năm thành lập vào năm ngoái, vẫn về cơ bản là một doanh nghiệp theo chu kỳ, phát triển lên xuống cùng nền kinh tế toàn cầu. Nhưng hiện tại, Caterpillar có thể là người hưởng lợi bất ngờ nhất từ một cơn sốt không có dấu hiệu giảm nhiệt trong thời gian tới.

**Tham gia cùng chúng tôi tại Hội nghị Đổi mới Nơi làm việc của Fortune **ngày 19–20 tháng 5 năm 2026, tại Atlanta. Thời đại mới của đổi mới nơi làm việc đã bắt đầu—và sách lược cũ đang được viết lại. Tại sự kiện độc quyền, năng lượng cao này, những nhà lãnh đạo sáng tạo nhất thế giới sẽ tụ họp để khám phá cách AI, nhân loại và chiến lược hội tụ để định hình lại, một lần nữa, tương lai của công việc. Đăng ký ngay.