#FranklinAdvancesTokenizedMMFs 🚀

Franklin Templeton mở rộng lĩnh vực token hóa dành cho các tổ chức
Franklin Templeton tiếp tục gây tiếng vang trong lĩnh vực tài sản kỹ thuật số với việc mở rộng hoạt động quỹ thị trường tiền tệ token hóa của mình. Quỹ Franklin OnChain U.S. Government Money Fund (BENJI) đã trở thành sản phẩm kho bạc token hóa lớn nhất, hiện gần đạt $400 triệu đô la trong tài sản, đánh dấu một bước ngoặt quan trọng trong việc chấp nhận công nghệ blockchain của các tổ chức.
Tiến trình phát triển sản phẩm và vị thế thị trường
Sau khi nhận được phê duyệt pháp lý vào năm 2021, Franklin lần đầu tiên ra mắt BENJI trên blockchain Stellar, sau đó mở rộng sang Polygon vào năm 2023. Khác với các đối thủ mới nổi, Franklin có lợi thế từ hơn hai năm kinh nghiệm vận hành, điều hướng cả yêu cầu của quỹ đầu tư đăng ký theo Đạo luật 1940 và hạ tầng blockchain công cộng. Kinh nghiệm này chuyển thành dòng vốn quỹ vượt trội, mối quan hệ tổ chức và sự thoải mái về pháp lý.
BENJI đầu tư hơn 99,5% vào chứng khoán chính phủ Mỹ, các thỏa thuận mua lại và tiền mặt, phản ánh mô hình quỹ thị trường tiền tệ truyền thống. Sự đổi mới của nó hoàn toàn nằm ở việc ghi nhận trên chuỗi, duy trì ổn định NAV 1,00 đô la trong khi cho phép sở hữu dựa trên blockchain và tự động tích lũy cổ tức.
Cạnh tranh trên thị trường
Trong khi các đối thủ như quỹ BUIDL của BlackRock, WisdomTree và Abrdn đã gia nhập lĩnh vực kho bạc token hóa, Franklin phân biệt bằng khả năng pháp lý vững chắc, tích hợp đại lý chuyển nhượng và phân phối lợi nhuận tự động trên chuỗi một cách liền mạch. Cổ tức hàng ngày tích lũy trên chuỗi, giải quyết một hạn chế kỹ thuật mà nhiều sản phẩm cạnh tranh gặp phải.
Hạ tầng công nghệ
Chiến lược đa chuỗi của Franklin bao gồm Stellar cho thanh toán tổ chức với chi phí thấp, Polygon để tương thích với Ethereum Virtual Machine, và gần đây là Arbitrum để mở rộng hệ sinh thái Ethereum. Việc mở rộng có tính toán này cân bằng giữa nhu cầu của nhà đầu tư và độ tin cậy vận hành, giảm phụ thuộc vào chuỗi đơn. Việc tích hợp ghi nhận quyền sở hữu blockchain với đại lý chuyển nhượng truyền thống đánh dấu một cột mốc kỹ thuật, đạt được sự tuân thủ pháp lý và hiệu quả vận hành.
Ảnh hưởng chiến lược
Đối với các tổ chức, BENJI chứng minh rằng blockchain có thể được tích hợp trong khung pháp lý hiện có, cho phép thanh toán 24/7 và nâng cao hiệu quả vốn. Đối với DeFi, các tài sản được token hóa dựa trên Kho bạc Mỹ như BENJI cung cấp tài sản thế chấp chất lượng cao trên chuỗi, có khả năng biến đổi thị trường cho vay vốn hiện dựa vào tiền điện tử biến động hoặc stablecoin minh bạch.
Thách thức và hạn chế
Khi các tài sản kho bạc token hóa vượt quá $1 tỷ đô la trong toàn ngành, áp lực giảm lợi suất và cạnh tranh phí ngày càng gia tăng. Sự không chắc chắn về quy định liên quan đến quản lý, xử lý broker-dealer và báo cáo thuế vẫn còn tồn tại, đòi hỏi Franklin phải tuân thủ chặt chẽ các quy định. Hỗ trợ đa chuỗi cũng làm tăng độ phức tạp vận hành, mặc dù giúp phòng ngừa sự lỗi thời công nghệ.
Hướng đi tương lai
Lộ trình của Franklin bao gồm mở rộng quốc tế, ra mắt các quỹ thị trường tiền tệ token hóa theo đồng euro, bảng Anh và các đồng tiền châu Á. Việc tích hợp với các giao thức DeFi, nhà tạo lập thị trường tự động và cho vay có thế chấp là những lĩnh vực tiếp theo, mặc dù các yếu tố pháp lý sẽ định hướng việc triển khai thận trọng. Các kênh phân phối cũng sẽ mở rộng đến các broker-dealer, robo-advisors và nền tảng kế hoạch nghỉ hưu, nhằm mở rộng thị trường.
Kết luận
Quỹ BENJI của Franklin Templeton đại diện cho việc token hóa cấp tổ chức được thực hiện với kỷ luật vận hành. Bằng cách ưu tiên tuân thủ pháp lý, độ tin cậy công nghệ và mở rộng có tính toán thay vì các tính năng đầu cơ, Franklin định vị mình như một nhà cung cấp hạ tầng bền vững cho thị trường vốn token hóa. Quỹ không chỉ là một sản phẩm—mà còn là nền tảng cho tương lai của thị trường vốn, kết nối tài chính truyền thống và đổi mới blockchain.