Chuyên gia dày dạn của Phố Wall đang chuẩn bị biến đổi hướng đi của Cục Dự trữ Liên bang

Рік Рідер, một nhà ngân hàng dày dạn kinh nghiệm với nhiều năm làm việc tại Phố Wall, dự kiến sẽ đảm nhận vị trí quan trọng tại Cục Dự trữ Liên bang Mỹ vào ngày 28 tháng 1. Bước đi này hứa hẹn sẽ mang lại sự chuyển đổi đáng kể trong cách tiếp cận chính sách tiền tệ, khi thành viên mới của hệ thống mang đến một góc nhìn hoàn toàn khác biệt về việc điều chỉnh lãi suất so với xu hướng bảo thủ đã tồn tại trong những năm gần đây.

Рік Рідер: nhà phân tích dày dạn kinh nghiệm đối lập với xu hướng truyền thống

Như đã được đưa tin trên Odaily, quan điểm của Рідер về chính sách tiền tệ hoàn toàn khác biệt so với đường lối chính thức của Cục Dự trữ Liên bang. Vào tháng 9 năm ngoái, ông đã tích cực ủng hộ việc giảm lãi suất mạnh mẽ hơn, giảm 50 điểm cơ bản, trong khi Fed lại ưu tiên giảm dần dần 25 điểm cơ bản. Ngoài ra, Рідер còn phản đối cơ chế “đường chấm” (dot plot), thường được ngân hàng trung ương sử dụng để báo hiệu kế hoạch về lãi suất trong tương lai. Nhà chuyên gia dày dạn này suy nghĩ không theo lối mòn về chính sách tiền tệ và không ngại thách thức các thực hành truyền thống.

Thị trường kỳ vọng lập trường mềm mỏng và lãi suất thấp hơn

Các chuyên gia của công ty đầu tư Evercore ISI, trong đó có nhà kinh tế Krishna Gugu, đã đưa ra giả thuyết rằng Рідер có thể sẽ điều chỉnh lập trường mềm mỏng đối với chính sách tín dụng. Theo dự đoán của họ, ông có thể trở thành người ủng hộ việc giảm lãi suất ba lần trong năm nay. Tuy nhiên, tình hình hiện tại của thị trường swap lãi suất phản ánh kịch bản bảo thủ hơn nhiều, dự đoán ít nhất hai lần giảm 25 điểm cơ bản đến năm 2026.

Trong khi đó, trên thị trường quyền chọn SOFR (chỉ số lãi suất tái cấp vốn qua đêm được đảm bảo), hoạt động sôi động hơn hẳn. Các nhà giao dịch tích cực tích trữ các vị thế có thể sinh lợi trong trường hợp có nhiều lần giảm lãi suất. Nhiều nhà đầu tư kỳ vọng lãi suất liên bang sẽ giảm xuống còn 1,5% vào cuối năm — thấp hơn đáng kể so với dự báo hiện tại của thị trường swap, khoảng 3,2%.

Ý nghĩa của sự thay đổi này đối với thị trường tài chính

Sự xuất hiện của một chuyên gia dày dạn, có quan điểm phản biện các cơ chế truyền thống của chính sách tiền tệ liên bang, có thể thay đổi hoàn toàn diễn biến các cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang. Thị trường đã phản ứng như thể đang mong đợi một chính sách mềm mỏng hơn: nhu cầu đối với các vị thế hưởng lợi từ việc giảm lãi suất vẫn cao, và các nhà đầu tư đang điều chỉnh dự báo về quỹ đạo của lãi suất liên bang. Rõ ràng, sự có mặt của một nhà phân tích dày dạn như vậy sẽ thay đổi cuộc thảo luận trong ngân hàng trung ương và các quyết định tiếp theo về quản lý lượng tiền tệ.