Hợp nhất Bitcoin mở ra cơ hội cho tin tức về Altcoin: Tiếp theo là gì cho các đồng tiền thay thế?

Gần đây, động thái thị trường đang định hình lại sự chú ý của nhà đầu tư khi Bitcoin gặp khó khăn trong tháng 12, trong khi các điều kiện xuất hiện cho khả năng vượt trội của altcoin. Với BTC hiện giao dịch ở mức 67.95K đô la và giảm 23.27% trong 30 ngày qua, các nhà giao dịch ngày càng quan tâm đến cơ hội luân chuyển vào các đồng coin thay thế—một mô hình có thể tăng tốc trong những tuần tới. Cơ cấu này gợi nhớ các chu kỳ thị trường lịch sử, nơi dòng vốn từ các tài sản chi phối chuyển sang các altcoin có độ biến động cao hơn sau các giai đoạn tích lũy.

Sự kiện hết hạn quyền chọn trị giá 20 tỷ đô la có thể kích hoạt luân chuyển altcoin

Chất xúc tác ngay lập tức cho sự biến động của thị trường tập trung vào một sự kiện phái sinh lớn. Theo QCP Capital có trụ sở tại Singapore, khoảng 20 tỷ đô la giá trị danh nghĩa của quyền chọn Bitcoin và Ethereum sẽ hết hạn vào thứ Sáu này, chiếm gần một nửa tổng lãi suất mở trên Deribit. Thay vì để các vị thế hết hạn, các nhà giao dịch thường “lăn” hợp đồng—chuyển sang ngày hết hạn muộn hơn—để duy trì tiếp xúc trong bối cảnh thị trường không chắc chắn.

Đặc điểm kỹ thuật này tạo ra các cơ hội nhất định. Khi các vị thế quyền chọn lăn về phía trước và phạm vi thị trường co lại, độ biến động thường tạm thời tăng lên. Đối với người mua quyền chọn, độ biến động cao hơn làm tăng khả năng các vị thế kết thúc “in-the-money” (có lãi) trước khi hết hạn, có thể thúc đẩy các chuyển động theo hướng mạnh mẽ. Trong khi đó, các altcoin thường hưởng lợi từ các sự kiện phân kỳ như vậy khi nhà đầu tư tái phân bổ cho các giao dịch rủi ro cao hơn.

“Trong khi BTC vẫn gặp khó khăn dưới 100K đô la, chúng ta có thể thấy các alt bắt đầu bắt kịp trở lại,” QCP Capital lưu ý, đề cập đến một mô hình tương tự từ khoảng một tháng trước khi Bitcoin giao dịch gần mức hiện tại. Lúc đó, tỷ lệ Ethereum so với Bitcoin bật khỏi mức hỗ trợ 0.032, thúc đẩy sự chuyển động đáng kể trong toàn bộ hệ sinh thái altcoin.

Bitcoin gặp khó dưới 100K đô la trong khi tỷ lệ ETH/BTC hướng tới phục hồi

Hiệu suất tháng 12 của Bitcoin đã gây thất vọng mặc dù mùa lễ cuối năm thường mang lại sức mạnh theo mùa. “Sự tăng giá Santa” mà các tài sản thường tăng mạnh trong tuần lễ nghỉ đã không xảy ra, khi lợi nhuận chốt lời và các vị thế thận trọng chiếm ưu thế trong hoạt động giao dịch. Sức mạnh gần đây đẩy BTC trở lại gần 69K đô la dường như là một sự ép kỹ thuật do các vị thế giảm giá và thanh khoản mỏng chứ không phải do các yếu tố cơ bản hỗ trợ.

Các mức kháng cự cấu trúc chính vẫn còn tranh chấp. BTC cần duy trì trên mức 72.000 và 78.000 đô la để xác nhận xu hướng tăng mạnh hơn. Cho đến khi các mức này bị phá vỡ rõ ràng, các nhà giao dịch nên xem các đợt tăng giá như các phản ứng bật lên trong thị trường giảm hơn là sự thay đổi chế độ. Sự không chắc chắn về kỹ thuật này, cùng với việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ đã báo hiệu giảm bớt các đợt cắt lãi suất trong năm 2025, đã làm giảm tâm lý tăng trung hạn.

Tuy nhiên, chính sự yếu đuối này tạo ra các vùng cơ hội. Ethereum, Solana (SOL), Dogecoin (DOGE), Cardano (ADA) và các tài sản liên quan đã giảm hiệu suất đáng kể so với BTC trong giai đoạn tích lũy này, tạo điều kiện cho các đợt bắt kịp. Joel Kruger của LMAX Group nhấn mạnh sự thận trọng về độ bền của đợt tăng giá, nhưng nhiều quỹ đã bắt đầu luân chuyển vào các vị thế altcoin biến động và các chiến lược quyền chọn.

Cơ hội 90K đô la: Tại sao các nhà giao dịch thị trường đang theo dõi các đợt giảm giá

Các kịch bản điều chỉnh giảm có ý nghĩa quan trọng đối với cấu trúc thị trường. Theo Alex Kuptsikevich của FxPro, trong khi khả năng giảm đột ngột xuống quanh mức 70K đô la vẫn còn, khả năng phát triển gần hơn là điều chỉnh về mức 90K đô la. Ở mức này, dự kiến sẽ xuất hiện sự quan tâm mua mới, có thể chặn đứng các chuỗi thanh lý và tạo nền tảng cho sự phục hồi.

“Thị trường vẫn đang tiêu hóa thái độ cứng rắn hơn của Fed, được củng cố bởi xu hướng tích lũy lợi nhuận sau một năm mạnh mẽ,” Kuptsikevich giải thích. Sự kết hợp giữa điều kiện quá bán kỹ thuật và quá trình tiêu hóa vĩ mô thường dẫn đến các đáy capitulation—chính xác là môi trường mà các luân chuyển altcoin bắt đầu.

Vùng 90K đô la là điểm vào “hấp dẫn” mà các nhà giao dịch kiên nhẫn có thể thiết lập vị thế trước các đợt phục hồi tiềm năng. Các đợt điều chỉnh như vậy thường thu hút sự tích lũy của các tổ chức, đặc biệt khi đi kèm với tâm lý yếu đi và giảm lãi suất mở—những điều kiện hiện tại của thị trường.

Dòng vốn và chu kỳ altcoin: Các mô hình lịch sử cho thấy tiềm năng tăng mạnh

Thị trường tiền điện tử hoạt động theo các chu kỳ rõ ràng. Bitcoin thường dẫn dắt các đợt tăng giá, thu hút dòng vốn ban đầu và xác định hướng xu hướng. Khi BTC tích lũy hoặc bước vào các giai đoạn chốt lời, dòng vốn này luân chuyển vào các altcoin nhằm tìm kiếm lợi nhuận bổ sung. Các đợt tăng thứ cấp này thường tạo ra các biến động phần trăm lớn do thanh khoản thấp hơn và sử dụng đòn bẩy cao hơn.

Joshua Lim của FalconX xác nhận rằng dòng vốn đã bắt đầu luân chuyển vào các vị thế altcoin biến động, đặc biệt trong thị trường quyền chọn. Dòng tiền này cho thấy nền tảng cho các luồng tin tức về altcoin đang hình thành. Khi đợt tăng giá tiếp theo của BTC đến—dù từ sự rõ ràng của Fed, ổn định vĩ mô hay các breakout kỹ thuật—các vị thế altcoin tích lũy sẽ tham gia một cách ý nghĩa, có thể tạo ra các hiệu suất ngoạn mục trong ngắn hạn.

Cơ cấu này giống với các đáy thị trường trước đây khi Bitcoin gặp khó tại các mức hỗ trợ chính rồi luân chuyển vốn vào các tài sản có độ beta cao hơn. Với Ethereum và các token layer-one còn tụt hậu đáng kể so với hiệu suất của BTC, khả năng bắt kịp vẫn còn rất lớn. Các nhà giao dịch đang chuẩn bị cho chu kỳ 30 ngày tới, kỳ vọng rằng altcoin sẽ vượt trội so với tháng 12 đã từ chối điều đó.