Kho dự trữ dầu đậu nành tăng vọt giữa hoạt động xuất khẩu mạnh mẽ và đà thị trường vững chắc

Thị trường hợp đồng tương lai kết thúc phiên giao dịch thứ Ba với tín hiệu tích cực, với các hợp đồng đậu nành ghi nhận mức tăng nhẹ trên toàn bộ thị trường. Giá cash toàn quốc cho đậu nành đã tăng lên 10,68½ USD mỗi bushel, phản ánh sức mạnh chung của toàn bộ thị trường. Dầu đậu nành, một sản phẩm phụ quan trọng của quá trình ép dầu, thể hiện sức mạnh đặc biệt trong phiên, báo hiệu nhu cầu ngày càng tăng và tình hình tồn kho cải thiện trong thị trường hạt dầu rộng lớn hơn.

Dữ liệu ép dầu của NOPA cho thấy hoạt động chế biến mạnh mẽ

Hiệp hội Nhà chế biến Hạt dầu Quốc gia (NOPA) công bố số liệu ép dầu tháng 1 với 221,56 triệu bushel được xử lý—kết quả vượt xa dự đoán của các nhà phân tích. Khối lượng này tăng 10,57% so với cùng kỳ năm trước, nhấn mạnh nhu cầu mạnh mẽ từ các nhà ép trong nước. Tuy nhiên, dữ liệu cho thấy mức giảm 1,52% so với tháng 12, cho thấy sự điều chỉnh theo mùa. Hợp đồng tương lai bột đậu nành, một sản phẩm chính của quá trình ép dầu, giảm nhẹ từ 10 đến 40 cent trong các hợp đồng ngắn hạn, cho thấy nguồn cung đủ để đáp ứng nhu cầu thức ăn chăn nuôi này.

Tồn kho dầu đậu nành tăng mạnh so với tháng trước

Điểm nổi bật từ dữ liệu của NOPA là mức tồn kho dầu đậu nành. Tồn kho tăng 15,6% so với tháng trước và tăng 49,07% so với cùng kỳ năm ngoái. Sự tích trữ lớn này phản ánh hoạt động chế biến liên tục và khả năng nhu cầu trong các thị trường downstream. Sức mạnh của tồn kho cung cấp cho thị trường sự linh hoạt tăng lên và cho thấy nguồn cung đủ để đáp ứng khi mùa xuân đến gần.

Xuất khẩu đạt mức tăng ấn tượng so với cùng kỳ năm ngoái

Dữ liệu kiểm tra xuất khẩu cho thấy triển vọng tích cực hơn nữa về nhu cầu đậu nành của Mỹ. Tuần kết thúc ngày 12 tháng 2, lượng xuất khẩu đạt 1,203 triệu tấn (44,2 triệu bushel), tăng 5,01% so với tuần trước và tăng 65,3% so với cùng kỳ năm ngoái. Trung Quốc là thị trường chính, nhập khẩu 684.069 tấn, tiếp theo là Ai Cập với 223.890 tấn và Colombia với 81.455 tấn. Tính từ đầu năm đến nay, lượng xuất khẩu đạt tổng cộng 24,35 triệu tấn (894,7 triệu bushel), tăng 32,4% so với cùng kỳ năm ngoái.

Thị trường hợp đồng tương lai tiếp tục tăng trưởng qua các kỳ hạn

Sức mạnh duy trì trên toàn bộ đường cong hợp đồng tương lai, với hợp đồng tháng 3/26 đóng cửa tăng 1 cent ở mức 11,34 USD, hợp đồng tháng 5/26 tăng ¼ cent lên 11,48¾ USD, và hợp đồng tháng 7/26 tăng 1¼ cents lên 11,61¾ USD. Thị trường cash gần nhất duy trì vững ở mức 10,68½ USD, tăng 1¼ cents trong phiên. Sức mạnh giá ổn định này qua nhiều kỳ hạn cho thấy niềm tin của thị trường vào các yếu tố cung cầu cơ bản và cho thấy dầu đậu nành cùng các sản phẩm liên quan vẫn được hỗ trợ tốt.

Tiến độ thu hoạch đậu nành tại Brazil chậm hơn kỳ vọng năm trước

Nhìn về phía cung, đánh giá của AgRural về mùa vụ đậu nành Brazil cho thấy mới hoàn thành 21% tính đến thứ Năm tuần trước, thấp hơn so với tiến độ 24% của cùng kỳ năm 2025. Quá trình thu hoạch chậm hơn này tại quốc gia sản xuất đậu nành lớn thứ hai thế giới có thể ảnh hưởng đến nguồn cung dầu đậu nành và các yếu tố cung cầu toàn cầu trong mùa xuân tới. Quá trình thu hoạch chậm của khu vực Nam Mỹ tạo thêm sự hỗ trợ cho mức giá hiện tại.

Nhận định thị trường

Phiên giao dịch thứ Ba đã củng cố sức mạnh của các yếu tố cơ bản trong thị trường đậu nành, với sự gia tăng tồn kho dầu đậu nành và hoạt động xuất khẩu mạnh mẽ là những yếu tố hỗ trợ chính. Sự kết hợp giữa nhu cầu quốc tế mạnh mẽ, khối lượng ép dầu tăng và dự trữ dầu ngày càng lớn tạo nền tảng cho sự chú ý liên tục của thị trường đối với xu hướng hàng hóa trong những tháng tới.