Cách Hai Cổ Phiếu Trung Tâm Dữ Liệu Này Đang Chinh Phục Khủng Hoảng Năng Lượng của AI

Sự bùng nổ của trí tuệ nhân tạo đã tạo ra một vấn đề không ngờ tới: các trung tâm dữ liệu hiện tiêu thụ lượng điện khổng lồ. Một trung tâm dữ liệu AI riêng lẻ sử dụng lượng điện tương đương khoảng 100.000 hộ gia đình, trong khi các cơ sở lớn nhất tiêu thụ gấp 20 lần con số đó. Nhu cầu năng lượng này đang gây áp lực lên lưới điện trên toàn quốc và đẩy giá điện lên cao, trở thành một trong những trở ngại lớn nhất để mở rộng hạ tầng AI.

Thay vì chờ đợi các công ty utilities mở rộng công suất lưới điện, các nhà phát triển AI lớn đang chọn cách tiếp cận khác. Họ hợp tác với các công ty năng lượng để xây dựng và sở hữu năng lực phát điện riêng, cơ bản thay đổi cách hoạt động của các trung tâm dữ liệu. Sự chuyển đổi này tạo ra cơ hội vàng cho cổ phiếu trung tâm dữ liệu tại các công ty như Bloom Energy và NextEra Energy, những công ty có vị thế đặc biệt để tận dụng cuộc chuyển mình này.

Chuyển đổi từ người mua điện sang người xây dựng điện: Tại sao trung tâm dữ liệu đang kiểm soát

Trong nhiều thập kỷ, các nhà vận hành trung tâm dữ liệu chỉ mua điện từ các công ty utilities. Nhưng sự bùng nổ của AI đã hoàn toàn thay đổi tính toán đó. “Việc mang điện của riêng bạn đã chuyển từ một khẩu hiệu thành một nhu cầu kinh doanh thiết yếu cho các nhà siêu quy mô AI và các nhà máy sản xuất,” Giám đốc điều hành KR Sridhar của Bloom Energy phát biểu trong báo cáo lợi nhuận gần đây của công ty. “Sự chuyển đổi này mang tính dài hạn và đang tăng tốc.”

Chuyển đổi này hợp lý về mặt kinh tế. Bằng cách triển khai hạ tầng phát điện riêng, các nhà phát triển trung tâm dữ liệu AI có thể tránh được hạn chế của lưới điện, khóa giá năng lượng ổn định dài hạn và duy trì độ tin cậy hoạt động. Họ cũng góp phần vào các mục tiêu bền vững của chính mình. Sự thay đổi căn bản trong cách các trung tâm dữ liệu cung cấp năng lượng này mở ra một thị trường lớn cho các công ty năng lượng có thể hỗ trợ tầm nhìn này.

Bloom Energy thúc đẩy sự bùng nổ của trung tâm dữ liệu AI bằng công nghệ pin nhiên liệu tiên tiến

Bloom Energy đã nổi lên như một nhân tố chủ chốt trong xu hướng này, cung cấp các hệ thống pin nhiên liệu tiên tiến mà các nhà vận hành trung tâm dữ liệu có thể lắp đặt trực tiếp tại chỗ. Các hệ thống này cung cấp điện ổn định, theo yêu cầu mà không gây quá tải cho lưới điện rộng lớn hơn.

Thành tích của công ty là không thể phủ nhận. Năm ngoái, Bloom Energy đạt doanh thu kỷ lục vượt quá 2 tỷ USD, tăng 37% so với năm trước. Công ty cũng đạt dòng tiền tự do dương trong hai năm liên tiếp, cho thấy các nền tảng tài chính ngày càng vững chắc. Nhưng có lẽ ấn tượng nhất là lượng đơn hàng tăng vọt: đơn hàng của Bloom đạt 20 tỷ USD, tăng gấp 2,5 lần so với cùng kỳ năm ngoái.

Nhiều hợp tác lớn thể hiện việc triển khai công nghệ của Bloom trong thực tế. Đặc biệt, Brookfield Corporation cam kết đầu tư lên tới 5 tỷ USD để triển khai các pin nhiên liệu của Bloom trên một loạt các trung tâm dữ liệu AI quy mô lớn. Brookfield, một nhà đầu tư hàng đầu về hạ tầng và năng lượng sạch, đang hợp tác với Bloom để thiết lập một mô hình mới trong xây dựng và cung cấp năng lượng cho các cơ sở AI đặc thù. Ngoài Brookfield, Bloom còn cung cấp công nghệ cho các dự án trung tâm dữ liệu của Equinix, AEP, và Oracle, cho thấy sự chấp nhận rộng rãi trong ngành.

NextEra Energy: Xây dựng hạ tầng phát điện mà các trung tâm dữ liệu cần

NextEra Energy đang theo đuổi một cách tiếp cận khác nhưng cũng không kém phần mạnh mẽ để khai thác cơ hội năng lượng cho trung tâm dữ liệu. Thay vì sản xuất pin nhiên liệu tại chỗ, NextEra phát triển các nhà máy phát điện quy mô lớn được thiết kế đặc biệt để hỗ trợ các dự án trung tâm dữ liệu.

Công ty đang theo đuổi mô hình BYOG—“bring your own generation”—nhận thức rằng các tập đoàn trung tâm dữ liệu lớn có thể giải quyết các thách thức về khả năng chi trả và độ tin cậy bằng cách đầu tư vào hạ tầng năng lượng của riêng họ. “Chúng tôi có vị thế độc đáo để phục vụ thị trường BYOG trên toàn nước Mỹ,” Giám đốc điều hành John Ketchum nói trong cuộc họp báo cáo lợi nhuận gần đây. “Về cốt lõi, NextEra Energy Resources là một nhà xây dựng.”

NextEra thể hiện cam kết của mình bằng hành động cụ thể. Công ty đang hợp tác phát triển các khu trung tâm dữ liệu cùng Google của Alphabet, tập trung vào việc đảm bảo đất đai, quyền kết nối lưới, và xây dựng các nhà máy phát điện hỗ trợ để tạo ra các dự án quy mô gigawatt. Họ cũng đang khám phá một hợp tác đột phá: phát triển các nhà máy điện hạt nhân mới để phục vụ nhu cầu của trung tâm dữ liệu. Google đã ký hợp đồng với NextEra để hỗ trợ khởi động lại một nhà máy hạt nhân đang hoạt động tạm thời, dự kiến hoạt động trở lại vào năm 2029.

Song song đó, NextEra còn hợp tác với Exxon để xây dựng một nhà máy khí đốt 1,2 GW trên một khu đất 2.500 mẫu Anh, hai công ty đang tiếp thị dự án này như một giải pháp trọn gói kết hợp đất đai, phát điện và hạ tầng cho các nhà phát triển trung tâm dữ liệu.

Tương lai tăng trưởng lớn: Quy mô của thị trường tiềm năng

Những tham vọng của NextEra nhấn mạnh quy mô của thị trường mới nổi này. Công ty đặt mục tiêu phát triển các trung tâm dữ liệu có năng lượng tổng cộng 15 GW vào năm 2035. Hiện tại, có 20 trung tâm như vậy đang trong quá trình thảo luận tích cực, và con số này có thể mở rộng lên 40 vào cuối năm. Giám đốc điều hành Ketchum còn gợi ý rằng NextEra có thể nhân đôi mục tiêu, hướng tới 30 GW vào năm 2035 chỉ trong kênh này.

Quy trình tăng trưởng này hỗ trợ dự báo tổng thể của NextEra. Công ty dự kiến tăng trưởng lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu vượt 8% mỗi năm trong thập kỷ tới—một mục tiêu đầy tham vọng đối với một công ty utilities truyền thống. Cơ hội trung tâm dữ liệu là một trong những động lực chính thúc đẩy tốc độ này.

Tại sao cổ phiếu trung tâm dữ liệu lại quan trọng trong kỷ nguyên AI

Sự hội tụ của hai xu hướng—đầu tư vào hạ tầng AI tăng vọt và chuyển dịch sang tự xây dựng năng lượng tại chỗ—đang tạo ra cơ hội hấp dẫn cho cổ phiếu trung tâm dữ liệu chuyên về giải pháp năng lượng. Bloom Energy và NextEra Energy chiếm các vị trí bổ sung cho nhau trong thị trường này: một cung cấp công nghệ phát điện tại chỗ, một xây dựng hạ tầng năng lượng quy mô lớn và hợp tác với các nhà phát triển AI lớn.

Cả hai đều ký các hợp đồng trị giá hàng tỷ đô la với các tập đoàn công nghệ lớn nhất thế giới. Cả hai đều mở rộng đơn hàng và dự án nhanh hơn các công ty năng lượng truyền thống. Và cả hai đều có lợi thế từ một sự chuyển đổi cấu trúc sẽ còn kéo dài nhiều năm khi hạ tầng AI tiếp tục mở rộng toàn cầu.

Đối với các nhà đầu tư muốn tiếp xúc với làn sóng trung tâm dữ liệu AI, hai cổ phiếu năng lượng này là những cách hấp dẫn để tham gia giải quyết một trong những thách thức cấp bách nhất của ngành.