Các cổ phiếu LNG tốt nhất được định vị để tận dụng sự gia tăng nhu cầu toàn cầu

Khí tự nhiên hóa lỏng (LNG) đứng hàng đầu trong các chuyển đổi năng lượng toàn cầu, với dự báo nhu cầu sẽ tăng 60% trong 15 năm tới khi các nền kinh tế châu Á mở rộng và nhu cầu hạ tầng trí tuệ nhân tạo tăng vọt. Quỹ đạo tăng trưởng này mở ra nhiều cơ hội hấp dẫn cho các công ty năng lượng chiến lược trong chuỗi giá trị LNG. Hai cổ phiếu LNG hàng đầu đáng xem xét nghiêm túc từ các nhà đầu tư dài hạn là Kinder Morgan và ConocoPhillips—cả hai đã thiết kế mô hình kinh doanh để hưởng lợi từ sự chuyển đổi cấu trúc này của thị trường năng lượng toàn cầu.

Câu chuyện tăng trưởng LNG: Tại sao bây giờ lại quan trọng

Nhu cầu về khí tự nhiên sạch hơn của thế giới tiếp tục tăng tốc. S&P Global Commodity Insights dự báo rằng nhu cầu khí cung cấp cho LNG của Mỹ sẽ gấp đôi vào năm 2030, nhấn mạnh quy mô của xu hướng dài hạn này. Sự mở rộng này được thúc đẩy bởi nhiều yếu tố: công nghiệp hóa nhanh ở châu Á, sự phổ biến của các trung tâm dữ liệu AI tiêu thụ nhiều năng lượng, và nhận thức ngày càng tăng về khí tự nhiên như một nhiên liệu trung gian trong quá trình chuyển đổi năng lượng toàn cầu.

Đối với các nhà đầu tư muốn tiếp xúc với xu hướng lớn này, câu hỏi không phải là liệu nhu cầu LNG có tăng trưởng hay không, mà là công ty nào có vị thế tốt nhất để tận dụng giá trị tạo ra. Kinder Morgan (NYSE: KMI) và ConocoPhillips (NYSE: COP) đã chọn các con đường khác nhau nhưng bổ sung cho nhau để khẳng định vị thế là những người chơi chủ đạo trong lĩnh vực này.

Kinder Morgan: Kiểm soát đường ống cung cấp LNG của Mỹ

Kinder Morgan vận hành mạng lưới truyền dẫn khí tự nhiên lớn nhất Bắc Mỹ, với khoảng 60.000 dặm đường ống chiến lược quan trọng. Công ty vận chuyển 40% tổng sản lượng khí tự nhiên của Mỹ—vị trí then chốt mang lại lợi thế cạnh tranh lớn.

Hiện tại, nhà điều hành đường ống này có hợp đồng dài hạn để cung cấp 8 tỷ feet khối mỗi ngày (Bcf/d) khí cung cấp cho các nhà máy xuất khẩu LNG của Mỹ, chiếm khoảng 40% lượng khí đầu vào của các cơ sở này. Quan trọng hơn, công ty đã đảm bảo cam kết hợp đồng mở rộng quy mô lên 12 Bcf/d vào năm 2028 khi các công suất xuất khẩu mới đi vào hoạt động. Với dự báo tổng nhu cầu LNG của Mỹ đạt 21 Bcf/d, Kinder Morgan chiếm lĩnh phần lớn thị phần trong tăng trưởng này.

Lợi thế của công ty còn vượt ra ngoài các cam kết hiện tại. Ban lãnh đạo tiết lộ đang theo đuổi nhiều cơ hội bổ sung để cung cấp LNG cho các nhà máy, với CEO Richard Kinder nhấn mạnh trong cuộc họp báo cáo kết quả gần đây rằng các tăng trưởng về khối lượng do LNG thúc đẩy sẽ tạo ra “lợi nhuận tăng thêm đáng kể” trong những năm tới. Các dòng doanh thu mở rộng này là nguồn nhiên liệu cho việc tăng cổ tức—hiện lợi suất trên 4%—và đầu tư vào các tài sản bổ sung như các đường ống phục vụ các trung tâm dữ liệu AI đối mặt với nhu cầu năng lượng ngày càng tăng.

ConocoPhillips: Xây dựng tập đoàn sản xuất LNG toàn cầu

Trong khi Kinder Morgan chiếm lĩnh logistics cung ứng, ConocoPhillips đang xây dựng một doanh nghiệp LNG tích hợp toàn cầu bao gồm sản xuất, hợp đồng cung ứng và các hợp đồng tiêu thụ. Tập đoàn năng lượng này cân bằng giữa hoạt động shale trong nước ngắn hạn và các khoản đầu tư LNG dài hạn mang tính chuyển đổi, dự kiến thúc đẩy tăng trưởng lợi nhuận nhiều năm.

Chiến lược mở rộng LNG của công ty dựa trên ba trụ cột chiến lược. Thứ nhất, ConocoPhillips đã mua cổ phần trong hai liên doanh với Qatar Energy nhằm phát triển North Field East và North Field South, dự kiến nâng công suất LNG của Qatar lên 126 triệu tấn mỗi năm vào năm 2027, tăng đáng kể so với 77 triệu tấn hiện tại. Thứ hai, công ty đã đảm bảo 30% cổ phần tại nhà máy Port Arthur LNG giai đoạn 1 của Sempra và đàm phán để tiêu thụ 5 triệu tấn mỗi năm từ dự án trị giá 13 tỷ USD này, dự kiến vận hành thương mại vào năm 2027-2028. Thứ ba, ConocoPhillips ký hợp đồng quan trọng 20 năm để mua 2,2 triệu tấn LNG hàng năm từ nhà máy Saguaro của Mexico, cùng các hợp đồng cung ứng và hợp đồng tái khí hóa châu Âu nhằm đa dạng hóa danh mục đầu tư.

Chiến lược đa dạng này giúp ConocoPhillips tận dụng dòng tiền lớn khi các dự án đi vào hoạt động thương mại. Công ty dự báo rằng các khoản đầu tư tại Alaska cộng với các sáng kiến LNG này có thể tạo ra 6 tỷ USD dòng tiền tự do bổ sung vào năm 2029—hỗ trợ cả mở rộng cổ tức và mua lại cổ phiếu.

Tại sao các cổ phiếu LNG này xứng đáng được nhà đầu tư chú ý

Lập luận cơ bản để đầu tư vào các cổ phiếu LNG hàng đầu dựa trên thực tế đơn giản: nhu cầu năng lượng toàn cầu vẫn tiếp tục tăng, đặc biệt ở châu Á, và khí tự nhiên cung cấp một giải pháp sạch hơn so với than đá trong khi năng lượng tái tạo vẫn còn đang phát triển. Cả Kinder Morgan và ConocoPhillips đều đã định vị mình như những đối tác không thể thiếu trong chuỗi giá trị này.

Mô hình đường ống phòng thủ của Kinder Morgan mang lại doanh thu hợp đồng dự kiến ổn định, trong khi cách tiếp cận tập trung vào sản xuất của ConocoPhillips mang lại khả năng tăng trưởng không đối xứng khi các dự án đi vào hoạt động. Cả hai cung cấp sự tiếp xúc bổ sung cho xu hướng thuận lợi của LNG—một tận dụng giá trị logistics, một tận dụng giá trị sản xuất.

Đối với các nhà đầu tư có tầm nhìn dài hạn, việc phân bổ vốn vào các cổ phiếu LNG tốt nhất này là một cách hấp dẫn để chuẩn bị cho các lợi ích dài hạn trong ngành năng lượng, dựa trên các yếu tố thị trường căn bản chứ không phải đặt cược theo phong trào đầu cơ.