SpaceX chuẩn bị ra mắt chính thức trên sàn giao dịch: IPO lớn nhất trong lịch sử sắp diễn ra

SpaceX đang tiến gần đến một trong những thời điểm được mong đợi nhất trên thị trường tài chính toàn cầu. Theo những tin đồn mới nhất, công ty hàng không vũ trụ của Elon Musk dự kiến sẽ ra mắt cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) vào nửa cuối năm 2026, một sự kiện dự kiến sẽ lập kỷ lục mới trong ngành. Nếu diễn ra theo kế hoạch, đây sẽ là đợt IPO lớn nhất trong lịch sử thị trường chứng khoán.

Kỷ lục về vốn hóa sẽ đi vào lịch sử

Quy mô huy động vốn dự kiến sẽ làm lu mờ tất cả các kỷ lục trước đó. SpaceX nhắm tới việc huy động hơn 30 tỷ USD từ đợt phát hành cổ phiếu lần đầu, có thể đạt tới 40 tỷ USD nếu công ty bán ra 5% vốn cổ phần. Số tiền này sẽ vượt gần 40% so với kỷ lục trước đó do Saudi Aramco nắm giữ.

Năm 2019, Saudi Aramco đã thiết lập mốc với khoản huy động 29 tỷ USD, nhưng trong lần đó, tập đoàn dầu khí này chỉ bán 1,5% cổ phần. Sự so sánh rõ ràng: SpaceX, với tỷ lệ phát hành cổ phiếu lớn hơn, còn mở rộng quy mô của thương vụ hơn nữa. Mức định giá mục tiêu của công ty khoảng 1,5 nghìn tỷ USD, phản ánh nhận thức của thị trường về tiềm năng tăng trưởng trong tương lai của ngành công nghiệp không gian.

Phản ứng của thị trường trước tín hiệu ra mắt

Thông tin về kế hoạch niêm yết đã bắt đầu gây xáo trộn trên thị trường. Vào thứ Ba tuần trước, cổ phiếu của các công ty liên quan đến ngành không gian đã tăng mạnh. EchoStar, công ty đã đồng ý bán giấy phép phổ tần cho SpaceX, đạt đỉnh +12% trong phiên, rồi kết thúc ngày với mức tăng khoảng 6%. Tương tự, Rocket Lab, nhà cung cấp dịch vụ vận chuyển không gian, cũng tăng 3,6%.

Những biến động này cho thấy các nhà đầu tư đang dự đoán những tác động tích cực mà việc niêm yết của SpaceX có thể mang lại cho toàn bộ chuỗi cung ứng ngành công nghiệp hàng không vũ trụ. Sự kiện này không chỉ là một cột mốc của SpaceX mà còn có thể trở thành chất xúc tác cho toàn ngành.

Động lực tăng trưởng: Starlink và các giới hạn mới

Sự tăng vọt về định giá của công ty đến từ hiệu quả hoạt động của mảng Starlink. Theo nguồn tin thân cận, SpaceX dự kiến doanh thu khoảng 15 tỷ USD vào năm 2025, sẽ tăng đáng kể lên 22-24 tỷ USD vào năm 2026. Phần lớn doanh thu này sẽ đến từ dịch vụ kết nối vệ tinh Starlink.

Việc đẩy nhanh tiến trình IPO còn được thúc đẩy bởi mở rộng các cơ hội thương mại trong các lĩnh vực mới nổi. Kết nối trực tiếp tới thiết bị di động là một giới hạn mới, mở rộng đáng kể thị trường tiềm năng của công ty. Song song đó, tiến trình phát triển tên lửa Starship cho các nhiệm vụ tới Mặt Trăng và Sao Hỏa vẫn thu hút sự chú ý của các nhà đầu tư và truyền thông.

Elon Musk, qua một bài đăng trên nền tảng mạng xã hội X vào tháng 12 năm 2025, đã nhấn mạnh rằng sự tăng trưởng về định giá là kết quả rõ ràng của các đột phá trong công nghệ Starship và sự mở rộng toàn cầu của Starlink, cùng với việc mua lại phổ tần cần thiết cho liên lạc trực tiếp với thiết bị di động. Những yếu tố này đã thay đổi đáng kể tiềm năng thị trường có thể tiếp cận của công ty.

Quản lý dòng tiền trước khi niêm yết

Trước khi chính thức phát hành cổ phiếu, SpaceX duy trì dòng tiền dương qua các thời kỳ và thực hiện mua lại cổ phiếu định kỳ, khoảng hai lần mỗi năm. Chính sách này giúp cung cấp thanh khoản cho nhân viên và các cổ đông chính.

Gần đây, công ty đã kết thúc một vòng bán cổ phiếu nội bộ mới. Theo nguồn từ thị trường thứ cấp, giá mỗi cổ phiếu khoảng 420 USD, định giá công ty vượt quá 800 tỷ USD. Trong đợt này, SpaceX cho phép nhân viên bán cổ phiếu trị giá khoảng 2 tỷ USD, đồng thời công ty cũng mua lại một phần. Chiến lược định giá này nhằm xác lập một mức tham chiếu hợp lý cho giá trị thị trường trước khi niêm yết chính thức.

Các nhà tài trợ chính đứng sau sự tăng trưởng: bức tranh các nhà đầu tư

Hỗ trợ tài chính giúp SpaceX phát triển dựa trên nền tảng các nhà đầu tư hàng đầu. Quỹ của Peter Thiel, Founder’s Fund, vẫn là một trong những cổ đông lâu dài. 137 Ventures, do Justin Fishner-Wolfson dẫn dắt, cũng giữ vị trí quan trọng, cùng với quỹ đầu tư mạo hiểm Valor Equity Partners.

Về phía các tổ chức, Fidelity Investments là nhà đầu tư đáng chú ý. Thêm vào đó, Alphabet, công ty mẹ của Google, cũng sở hữu cổ phần trong SpaceX, cho thấy các tập đoàn công nghệ lớn công nhận tầm quan trọng chiến lược của công ty hàng không vũ trụ này.

Triển vọng tương lai: thời điểm linh hoạt và các khả năng phát triển

Mặc dù dự kiến ra mắt cổ phiếu vào nửa cuối năm 2026, nhưng thời gian cụ thể vẫn có thể điều chỉnh tùy theo diễn biến thị trường tài chính. Việc trì hoãn sang năm 2027 vẫn là khả năng thực tế nếu điều kiện thị trường không thuận lợi.

Ngoài ra, còn có khả năng, như các lãnh đạo SpaceX đã nhiều lần đề cập, về việc tách riêng và niêm yết cổ phiếu của Starlink như một thực thể độc lập. Gwynne Shotwell, chủ tịch công ty, đã đề xuất kịch bản này lần đầu vào năm 2020. Tuy nhiên, tiến trình đẩy nhanh kế hoạch IPO của toàn bộ tập đoàn có thể khiến khả năng này bị bỏ qua, ít nhất trong ngắn hạn. Việc niêm yết toàn bộ SpaceX trên thị trường công cộng có thể trở thành ưu tiên chiến lược hàng đầu.