Cách Giá Dầu Tăng Cao Đang Định Hình Lại Kỳ Vọng Lãi Suất Của Canada

Ngân hàng Mỹ (Bank of America) đã thay đổi đáng kể triển vọng về chính sách lãi suất của Canada, loại bỏ kịch bản trước đó về hai lần cắt giảm liên tiếp 25 điểm cơ bản vào cuối năm. Thay vào đó, tổ chức này hiện dự đoán Ngân hàng Canada sẽ giữ nguyên lãi suất cho đến năm 2026, theo báo cáo từ Jin10. Nguyên nhân chính của sự điều chỉnh chính sách này xuất phát từ việc giá năng lượng toàn cầu tăng mạnh, đặc biệt sau những căng thẳng địa chính trị gia tăng ở Trung Đông.

Giá dầu tăng thúc đẩy suy nghĩ lại về kinh tế

Gần đây, hoạt động quân sự ở Trung Đông leo thang đã đẩy giá dầu thô tăng cao, tạo ra một bức tranh kinh tế phức tạp cho Canada. Là một quốc gia xuất khẩu dầu lớn, giá dầu tăng mang lại lợi ích cho nền kinh tế trong nhiều khía cạnh, thúc đẩy triển vọng tăng trưởng và chỉ số lạm phát. Nhà kinh tế của Ngân hàng Mỹ, Carlos Capistran, nhận định rằng mức tăng 10% liên tục của giá dầu có thể làm tăng trưởng GDP của Canada mở rộng thêm 0,3 điểm phần trăm và đẩy CPI cao hơn 0,4 điểm phần trăm trong vòng một năm tới.

Giá năng lượng đẩy lạm phát và tăng trưởng của Canada lên cao hơn

Ảnh hưởng kép này đối với hoạt động kinh tế đã thay đổi quá trình ra quyết định của ngân hàng trung ương. Trước đây, Ngân hàng Canada có thể đã xem xét cắt giảm lãi suất để hỗ trợ tăng trưởng trong những thời kỳ bất ổn. Tuy nhiên, với áp lực lạm phát gia tăng từ giá năng lượng, khả năng cắt giảm lãi suất trở nên yếu đi rõ rệt. Sự thúc đẩy đồng thời của tăng trưởng kinh tế làm giảm tính cấp thiết của các biện pháp kích thích, khiến việc giữ nguyên lãi suất là phương án thận trọng nhất.

Sức mạnh của đồng tiền có thể hạn chế áp lực tăng lãi suất

Capistran nhấn mạnh một hạn chế khác đối với việc tăng lãi suất trong tương lai: đồng đô la Canada có khả năng sẽ tăng giá đáng kể nhờ vào nguồn thu từ dầu mỏ và hàng hóa. Một đồng tiền mạnh hơn tự nhiên sẽ làm giảm lạm phát bằng cách làm cho hàng nhập khẩu rẻ hơn, điều này chống lại đà tăng của lạm phát. Động thái tăng giá của đồng tiền này cho thấy rằng ngay cả khi giá dầu tạm thời tăng do giá dầu tăng, tác động của đồng tiền có thể phần nào trung hòa các áp lực đó. Do đó, Capistran không dự đoán Ngân hàng Canada sẽ cần phải tăng lãi suất, vì các lực lượng thị trường có thể tự điều chỉnh động thái lạm phát độc lập.