► RWA Perps - Cuộc Chiến Thanh Khoản Tiếp Theo

Không ai muốn lộ toàn bộ cuộc sống chỉ để giao dịch T-bills hoặc cổ phiếu token hóa.
Spot token hóa là cho các tổ chức ở giai đoạn sớm này. Những chiến trường thực sự cho chúng ta là #RWA perps. Khi bạn thấy lý thuyết trò chơi, nó trở nên khá rõ ràng.
Đã thắng trong crypto. Crypto perps có khối lượng ~86T năm 2025, và trên nhiều sàn perps chiếm 70–90% hoạt động.
Vậy nếu chúng ta đưa tài sản #TradFi onchain (cổ phiếu, chỉ số, hàng hóa, ngoại hối, lãi suất), tại sao lại dính vào các định dạng chậm, bị kiểm soát, kiểu người già khi thanh khoản đã đang giao dịch perps?
Quên đi những token chậm, nặng KYC, perpify mọi thứ là meta crypto tiếp theo khổng lồ.
---
Nó không còn là một luận điểm nào đó.
– Chúng ta đang làm ~$1B/ngày trong khối lượng RWA perp chỉ từ làn sóng đầu tiên của kim loại và chỉ số
– @tradexyz tăng vọt từ $3B đến $31B/tháng trong vài tháng
– @OstiumLabs đang nấu với 95%+ OI của họ nằm trong tài sản TradFi
– Những OG như @GainsNetwork_io đã chứng minh mô hình CFD mở rộng hoàn hảo trên hàng trăm cặp
– Ngay cả những người nặng lý RWA như Ondo cũng đang xoay sang từ kho bạc token hóa đến @OndoPerps
Kể từ khi HIP-3 mở khóa các thị trường không cần phép, hình dáng của cuộc chiến sắp tới rõ ràng.
Bất kỳ ai cũng có thể tạo các thị trường RWA nếu họ có thể nhận được feed, điều đó có nghĩa là tắc nghẽn trở thành thanh khoản + định giá + kiểm soát rủi ro.
---
Tại sao một cuộc chiến thanh khoản sẽ xảy ra ở đây?
Perps là máy phí khi chúng mở rộng. Chúng cũng phản xạ vì thanh khoản thu hút thanh khoản.
Ngay khi một sàn trở thành điểm đến để degen #SPX perps, bánh xe tăng tốc.
Spread tốt hơn → fills tốt hơn → khối lượng cao hơn → MMs nhiều hơn → niêm yết nhiều hơn → khối lượng cao hơn lại.
Mọi người sẽ trả cao để khởi động lạnh. Dự kiến rebate phí điên cuồng, maker subsidies, điểm, và airdrops gắn trực tiếp với khối lượng RWA perp và OI.
Điều mới có thể là các ưu đãi tài sản thế chấp.
Các sàn có thể hối lộ người dùng để giao dịch với tài sản margin cụ thể để farm nhiều điểm hơn. Nghĩ đến việc nắm giữ #USDY trên Ondo Perps để tối đa hóa lợi suất.
Vì vậy thay vì một câu chuyện RWA chán chường, một chiều, chúng ta đang nhận được một cuộc đua thanh khoản đa phía. Lợi nhuận tiềm năng ở đây lớn hơn nhiều so với dòng thời gian nhận ra.
Tokenization RWA spot hiện là thị trường hàng chục tỷ. Các dẫn xuất toàn cầu được đo lường bằng hàng trăm nghìn tỷ.
Playbook crypto perps sắp lặp lại cho RWAs.