Lãi suất, giá dầu kéo lùi — Đường kháng cự 4.3% trở thành ranh giới phân chia trước cuộc họp FOMC

Trước cuộc họp định kỳ của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang Mỹ (FOMC), lợi suất trái phiếu chính phủ 10 năm của Mỹ gặp kháng cự tại mức kháng cự quan trọng 4.3%, hướng đi còn chưa rõ ràng. Thị trường đang chú ý đến rủi ro địa chính trị Iran và xu hướng giá dầu, thể hiện xu hướng điều chỉnh.

■ Kháng cự 4.3%, lại gặp trở ngại

Lợi suất trái phiếu chính phủ 10 năm của Mỹ gần đây lại gặp kháng cự tại mức 4.3% và giảm trở lại. Mức này là vùng kháng cự mạnh đã được xác nhận nhiều lần, lợi suất không thể vượt qua và chuyển sang giảm. Hiện lợi suất đang vận hành trong mô hình hội tụ tam giác lớn, các chuyên gia thị trường cho rằng để đạt được bước đột phá thực sự về hướng đi vẫn cần thời gian đáng kể.

■ Biến động thị trường phát ra tín hiệu trước

Điều đáng chú ý là trước khi lợi suất tăng mạnh lần này, chỉ số biến động trái phiếu đã phát ra tín hiệu tăng trước. Phân tích cho rằng, do mức biến động lợi suất lần này khá dữ dội, trừ khi tình hình Iran xấu đi thêm, khả năng cao trong ngắn hạn sẽ bước vào giai đoạn điều chỉnh.

■ Giá dầu là “mỏ neo” của lợi suất

Dù giá dầu đã giảm từ đỉnh cao do hoảng loạn, thị trường nhìn nhận rằng, miễn là giá dầu duy trì ở mức cao, lợi suất khó có thể giảm đáng kể. Thực tế, mối liên hệ giữa lợi suất trái phiếu 10 năm của Mỹ và giá dầu vẫn duy trì rất cao cho đến gần đây. Tuy nhiên, lợi suất 10 năm gần đây đã có dấu hiệu cố gắng thoát khỏi mối liên kết với giá dầu, thu hút sự chú ý của thị trường.

■ Trái phiếu Đức cũng gặp kháng cự tại mốc 3%

Thị trường trái phiếu châu Âu cũng xuất hiện tình trạng tương tự. Lợi suất trái phiếu 10 năm của Đức (trái phiếu liên bang) gặp kháng cự tại mức 3.0%, trùng với đỉnh cao năm 2023 và đường trên của kênh xu hướng dài hạn, lại bị cản trở khi chưa thể phá vỡ hiệu quả.

■ Những cân nhắc trước cuộc họp FOMC

Cuộc họp FOMC dự kiến diễn ra ngày 18-19 (giờ địa phương), khả năng cao Fed sẽ giữ nguyên lãi suất. Thị trường tập trung vào ngôn ngữ của Chủ tịch Powell và sự thay đổi trong biểu đồ dự báo (SEP). Do giá dầu duy trì ở mức cao, kỳ vọng về việc chính sách của Fed sẽ chuyển hướng có thể bị trì hoãn thêm, khiến xu hướng giá dầu tuần này trở thành biến số quan trọng ảnh hưởng đến hướng đi của lợi suất.