Khai thác tiền điện tử ở ngã rẽ: Liệu các thợ khai thác Bitcoin có gửi tiền và chuyển sang trí tuệ nhân tạo?

Ngành khai thác tiền điện tử đang chứng kiến một cuộc chuyển đổi căn bản chưa từng có, khi các công ty khai thác lớn từ bỏ mô hình truyền thống để áp dụng các chiến lược mới. Trước đây, triết lý “giữ bất kể giá nào” (HODL) là niềm tin chủ đạo của các thợ mỏ, nhưng thực tế này đã thay đổi một cách căn bản trong những năm gần đây. Việc khai thác tiền điện tử không còn chỉ xoay quanh việc đào Bitcoin và giữ chúng nữa, mà đã chuyển trọng tâm sang chuyển đổi hạ tầng hiện có sang các lĩnh vực có lợi nhuận cao hơn.

Tại sao các thợ mỏ Bitcoin lại từ bỏ chiến lược giữ truyền thống?

Câu trả lời nằm ở phương trình kinh tế đơn giản. Trong đợt tăng giá năm 2021, lợi nhuận từ khai thác Bitcoin đạt mức đáng kinh ngạc khoảng 90%, khiến hoạt động này trở nên hấp dẫn ngay cả với các nhà đầu tư nghiệp dư. Tuy nhiên, thời kỳ hoàng kim đó không kéo dài lâu. Ngày nay, ngành khai thác tiền điện tử đang đối mặt với nhiều áp lực đa chiều đe dọa lợi nhuận.

Chi phí năng lượng tăng mạnh, biến hoạt động khai thác từ một hoạt động rủi ro thấp thành một quá trình cần nghiên cứu kỹ lưỡng. Song song đó, cạnh tranh giữa các thợ mỏ ngày càng gay gắt, làm giảm lợi nhuận. Trong khi thị trường liên tục suy giảm, giá Bitcoin đã giảm rõ rệt so với đỉnh cao kỷ lục tháng 10, giảm gần 50%. Sự kết hợp này đã củng cố niềm tin của các thợ mỏ về việc tìm kiếm các phương án thay thế.

Hạ tầng trí tuệ nhân tạo: Lựa chọn tối ưu thay thế khai thác Bitcoin

Giải pháp mà các thợ mỏ Bitcoin tìm ra có vẻ hoàn toàn hợp lý. Các công ty này đã sở hữu các trung tâm dữ liệu khổng lồ được trang bị hệ thống làm mát tiên tiến và nguồn cung điện đáng tin cậy — chính những yêu cầu tương tự cần thiết cho các hoạt động tính toán hiệu suất cao phục vụ trí tuệ nhân tạo. Thay vì để các nguồn lực này bị lãng phí, các thợ mỏ bắt đầu chuyển đổi hạ tầng để chứa các máy chủ tính toán chuyên dụng cho AI, một lĩnh vực đang tăng trưởng mạnh và mang lại biên lợi nhuận cao hơn nhiều.

Chuyển đổi này không chỉ là một bước đi phòng ngừa, mà còn phản ánh nhận thức sâu sắc về các cơ hội kinh tế mới nổi. Khi giá Bitcoin vẫn dao động quanh mức 68.500 USD (theo cập nhật mới nhất), rõ ràng rằng tập trung vào trí tuệ nhân tạo mang lại lợi nhuận ổn định hơn và khả năng sinh lời cao hơn so với sự không chắc chắn của khai thác tiền điện tử.

Các chiến lược đa dạng: Các công ty khai thác lớn xử lý như thế nào với sự chuyển đổi?

Không phải tất cả các công ty khai thác tiền điện tử đều theo cùng một hướng. Các chiến lược rất đa dạng tùy theo tầm nhìn và kế hoạch tương lai của từng công ty:

IREN chọn con đường táo bạo nhất, hoàn toàn từ bỏ sở hữu Bitcoin (hiện không còn BTC nào) để tập trung hoàn toàn vào hạ tầng tính toán hiệu suất cao. Quyết định này thể hiện cam kết rõ ràng với sự chuyển đổi mới.

TeraWulf chọn cách tiếp cận cân bằng hơn, giữ lại 15 Bitcoin đồng thời duy trì tính linh hoạt tài chính để phát triển trong tương lai. Đây là cách tiếp cận thận trọng hơn, không vội vàng.

Cipher Digital (trước đây gọi là Cipher Mining) là ví dụ rõ ràng về chuyển đổi cấu trúc. Công ty gọi năm 2025 là “năm chuyển đổi”, đã bán 49% cổ phần trong ba liên doanh khai thác của mình với khoảng 40 triệu USD cổ phiếu. Số lượng Bitcoin nắm giữ giảm từ đỉnh 2.284 xuống còn khoảng 1.500 BTC hiện tại, phản ánh chiến lược bán dần có tổ chức.

Riot Platforms còn đi xa hơn, xem Bitcoin như một công cụ tài chính thuần túy. Công ty đã bán toàn bộ sản lượng Bitcoin hàng tháng và thậm chí dùng một phần dự trữ — khoảng 1.100 BTC — để tài trợ cho việc mua lại lớn một công ty khác. Trong hai tháng cuối năm 2025, Riot đã bán ra khoảng 200 triệu USD giá trị Bitcoin. Hiện tại, họ còn giữ 18.005 BTC, thấp hơn nhiều so với đỉnh cao 19.368 BTC.

Hut 8 rõ ràng hơn trong phát biểu. Trong cuộc họp báo cáo kết quả quý IV, họ thẳng thắn tuyên bố Bitcoin không còn là ưu tiên chiến lược dài hạn nữa. Số Bitcoin nắm giữ trực tiếp giảm còn 13.696 BTC (bằng đỉnh cũ), còn tập trung vào phần sở hữu trong American Bitcoin, hiện có 6.039 BTC.

Core Scientific thực hiện một đợt bán lớn trị giá 175 triệu USD Bitcoin, đồng thời đẩy mạnh chuyển hướng sang AI. Số Bitcoin nắm giữ giảm mạnh từ 2.537 xuống còn khoảng 630 BTC, giảm gần 75% so với đỉnh cao lịch sử 9.618 BTC.

MARA Holdings có thái độ thực tế hơn, giảm bớt tính cứng nhắc của triết lý giữ truyền thống. Công ty bán Bitcoin mới khai thác và cho biết có thể mua hoặc bán tùy theo cơ hội thị trường. Họ còn dự định thế chấp hoặc cho thuê khoảng 28% số Bitcoin của mình. Tuy nhiên, họ vẫn giữ 53.822 BTC, mức cao nhất từng có.

CleanSpark phát triển một phương pháp riêng biệt. Thay vì bán trực tiếp, công ty xem 13.000 BTC như một công cụ sản xuất, kiếm lợi nhuận qua các quyền chọn phủ và khám phá các dòng tín dụng có thế chấp bằng Bitcoin. Số Bitcoin hiện tại của họ là 13.513, đúng bằng đỉnh cao lịch sử.

Bitdeer Technologies chọn quyết định cực đoan nhất trong số các thợ mỏ, giảm sở hữu Bitcoin xuống còn 0 để tài trợ mở rộng trung tâm dữ liệu AI. Đây là mức giảm mạnh từ đỉnh cũ 2.470 BTC.

Bitfarms rõ ràng nhất trong việc tuyên bố thời đại khai thác Bitcoin đã kết thúc. CEO Ben Gagnon thẳng thắn: “Chúng tôi không còn là công ty Bitcoin nữa.” Hiện họ còn giữ 1.827 BTC, giảm từ đỉnh 3.301 BTC, tập trung mạnh vào hạ tầng AI.

Các hoạt động bán ra quy mô lớn: Theo dõi các động thái của các thợ mỏ lớn nhất

Điều làm cho sự chuyển đổi này đặc biệt là không chỉ về mặt triết lý, mà còn về quy mô thực tế của các hoạt động. 10 công ty khai thác công khai lớn nhất đều thực hiện các đợt bán Bitcoin lớn hoặc công khai bàn về kế hoạch bán để tài trợ mở rộng AI. Điều này không chỉ là xu hướng nhất thời, mà còn phản ánh một sự chuyển đổi cấu trúc trong nền kinh tế ngành khai thác tiền điện tử.

Chuyển dịch tập thể sang hạ tầng trí tuệ nhân tạo cho thấy các lãnh đạo ngành khai thác ngày càng nhận thức rõ rằng tương lai không còn nằm ở việc đào thêm Bitcoin nữa, mà ở việc sử dụng nguồn lực và kiến thức hiện có để phục vụ nền kinh tế AI đang phát triển nhanh chóng.

Khi ngành khai thác tiền điện tử tiếp tục tiến hóa, rõ ràng rằng sự chuyển đổi sang hạ tầng AI đã trở thành điều không thể tránh khỏi đối với nhiều tên tuổi chính. Các công ty không thích ứng kịp sẽ gặp khó khăn, trong khi những ai chấp nhận thực tế mới này có thể tìm thấy cơ hội vàng để định hình lại chính mình và phát triển trong một nền kinh tế thay đổi nhanh chóng.