ZX Squared Capital dự đoán một sự điều chỉnh lớn của bitcoin vào năm 2026

Các nhà phân tích của ZX Squared Capital ước tính thị trường tiền điện tử hiện đang trải qua một giai đoạn giảm sâu. Theo tuyên bố của CK Zheng, người sáng lập quỹ đầu cơ danh tiếng, Bitcoin có nguy cơ điều chỉnh gần 30% trong những tháng tới. Dự báo này phù hợp với một chu kỳ đã được ghi nhận rõ ràng, trong đó bốn năm sau mỗi lần giảm một nửa phần thưởng khai thác đóng vai trò trung tâm trong động lực giá cả.

Chu kỳ bốn năm: một quỹ đạo được xác nhận bởi dữ liệu

Mô hình chu kỳ bốn năm, bắt đầu từ lần giảm một nửa vào tháng 4 năm 2024, đã lặp lại chính xác. Vào tháng 10 năm 2025, Bitcoin đã đạt đỉnh lịch sử vượt quá 126.000 USD, khoảng 18 tháng sau sự kiện giảm một nửa quan trọng này. Hiện tại, giá đang ở mức 71.020 USD, cho thấy mức giảm đáng kể so với đỉnh cao. Sự điều chỉnh này tương đương với khoảng 44% so với đỉnh, xác nhận giả thuyết về một giai đoạn giảm giá mang tính cấu trúc theo chu kỳ bốn năm.

Hành vi của nhà đầu tư làm gia tăng áp lực giảm giá

Động lực tâm lý của các nhà tham gia thị trường đóng vai trò làm tăng cường giai đoạn suy thoái này. Các nhà đầu tư cá nhân thường có xu hướng hành xử theo chu kỳ: tích trữ trong các giai đoạn hưng phấn và bán tháo hoảng loạn trong các đợt điều chỉnh. Cơ chế hoảng loạn tập thể này thúc đẩy xu hướng giảm giá và làm nhanh hơn đà giảm của thị trường. ZX Squared Capital nhấn mạnh rằng hành vi này là một yếu tố chính gây ra sự biến động lớn của thị trường.

Việc chấp nhận của các tổ chức hạn chế làm trầm trọng thêm tính hệ thống yếu ớt

Một yếu tố cấu trúc quan trọng là tỷ lệ chấp nhận của các tổ chức trong hệ sinh thái crypto còn thấp. Các quỹ ETF tiền điện tử và các doanh nghiệp sử dụng tài sản kỹ thuật số như dự trữ chiến lược chỉ chiếm khoảng 10% thị trường toàn cầu. Việc ngành công nghiệp tổ chức chưa thâm nhập đủ nghĩa là một số doanh nghiệp tích trữ Bitcoin như tài sản dự trữ có thể buộc phải bán tháo vị thế của mình do áp lực hoàn trả. Các đợt bán tháo bắt buộc này có thể tạo thêm áp lực bán ra, làm trầm trọng thêm các đợt giảm giá.

Phân tích của ZX Squared Capital cho thấy rằng những tháng tới sẽ còn nhiều khó khăn đối với các nhà nắm giữ Bitcoin, với nguy cơ giảm giá đáng kể kéo dài đến năm 2026. Thị trường vẫn phụ thuộc vào chu kỳ đã được chứng minh này.