Bitcoin và Vàng đối mặt với một bước ngoặt quan trọng trước khối lượng tiền tệ toàn cầu

Các động thái của thị trường tài chính tập trung quanh một chỉ số ít được biết đến rộng rãi nhưng mang tính nền tảng: tổng cung tiền tệ. Hiện tại, hai loại tài sản chính đang thử thách các mức giá mang ý nghĩa lịch sử - bitcoin và vàng - mang đến cho nhà đầu tư một cửa sổ nhìn vào áp lực lạm phát và các chuyển động vĩ mô đang hình thành nền kinh tế toàn cầu.

Vàng tiến gần một ngưỡng cản không vượt qua được suốt nửa thế kỷ

Được đo bằng tỷ lệ so với tổng cung tiền tệ Mỹ (M2SL, đại diện cho tổng lượng đô la đang lưu hành bao gồm tiền mặt, tiền gửi ngân hàng và tiết kiệm thanh khoản), vàng đang đối mặt với một mức giá chỉ từng đạt được một thời gian ngắn vào năm 2011 và đầu những năm 1970. Mức này chỉ thực sự bị phá vỡ khi thị trường tăng giá mạnh cuối những năm 1970, khi giá vàng tăng hơn ba lần để đạt đỉnh quanh 700 đô la mỗi ounce.

Từ năm 2011, khi vàng giao dịch ở mức 1.800 đô la mỗi ounce, giá vàng đã tăng đáng kể. Hiện tại, nó dao động quanh mức 4.500 đô la, tương đương mức tăng 150% trong giai đoạn này. Năm nay, giá tăng 70%, do lo ngại về lạm phát và bất ổn địa chính trị. Đợt tăng giá này rõ ràng khác biệt so với hiệu suất của các loại tiền điện tử trong cùng kỳ.

Bitcoin thử mức hỗ trợ quan trọng trước áp lực từ tổng cung tiền tệ

Trong khi đó, bitcoin (BTC) - thường được gọi là vàng kỹ thuật số bởi những người ủng hộ - đang tiến gần một mức hỗ trợ then chốt. Hiện giá khoảng 70.520 đô la (tăng 3,14% trong 24 giờ), bitcoin đang hướng tới một mức đáy đã thiết lập trong “khủng hoảng thuế” tháng 4 năm 2024, cũng là đỉnh của chu kỳ trước đó vào tháng 3 năm 2024.

Sự trùng hợp này không phải ngẫu nhiên. Nó gợi ý rằng thị trường có thể định hình lại quanh các điểm neo này. Trong khi vàng đã tăng 70% trong năm nay, bitcoin giảm khoảng 10%, thể hiện sự khác biệt trong chu kỳ của hai loại tài sản dự trữ giá trị này.

Tuy nhiên, một điểm quan trọng nổi bật là: trong mỗi chu kỳ, bitcoin đều có thể thiết lập các đỉnh mới khi so sánh với tổng cung tiền tệ. Mức hỗ trợ hiện tại do đó có thể là một điểm bật lên tiềm năng chứ không phải là giới hạn cuối cùng.

Các chuyển động gần đây và yếu tố thúc đẩy

Bitcoin tạm thời vượt qua mức 70.000 đô la và duy trì phần lớn lợi nhuận sau khi Tổng thống Donald Trump thông báo tạm dừng các cuộc tấn công nhằm vào hạ tầng năng lượng Iran trong năm ngày. Sự kiện địa chính trị này đã thúc đẩy tâm lý rủi ro giảm trong các thị trường truyền thống, có lợi cho các tài sản phòng thủ - và rõ ràng cả các tài sản đầu cơ.

Các altcoin như ether (ethereum), solana và dogecoin đã tăng khoảng 5% theo phản ứng. Các cổ phiếu khai thác tiền điện tử cũng theo đà, hưởng lợi từ xu hướng chung của thị trường chứng khoán. S&P 500 và Nasdaq đều ghi nhận mức tăng khoảng 1,2%.

Các mức quan trọng cần theo dõi

Các nhà phân tích đồng thuận về một kịch bản phụ thuộc vào các yếu tố địa chính trị. Nếu giá dầu và lưu lượng vận chuyển qua eo biển Hormuz ổn định, bitcoin có thể tăng trở lại và thử thách vùng giá từ 74.000 đến 76.000 đô la, một mức tâm lý quan trọng.

Ngược lại, nếu căng thẳng leo thang hoặc điều kiện thị trường xấu đi, giá có thể giảm trở lại giữa mức 60.000 đô la, xóa bỏ phần lớn lợi nhuận tích lũy gần đây.

Tầm quan trọng của tổng cung tiền tệ trong bối cảnh này

Điều liên kết các kịch bản này chính là vai trò nền tảng của tổng cung tiền tệ. Khi các ngân hàng trung ương điều chỉnh chính sách tiền tệ để đối phó với áp lực lạm phát, các tài sản được xem là phòng hộ - vàng và bitcoin - trở thành các trụ chiến lược. Tổng cung tiền tệ vẫn là chỉ số then chốt để dự đoán các xu hướng tương lai của hai loại dự trữ giá trị này, truyền thống và kỹ thuật số.

Nhà đầu tư và nhà giao dịch theo dõi các mức này một cách cẩn trọng, nhận thức rằng bước chuyển lớn tiếp theo không chỉ phụ thuộc vào các yếu tố nội tại mà còn vào các điều chỉnh của tổng cung tiền tệ và các quyết định chính sách tiền tệ sẽ được đưa ra.