BofA khảo sát về suy yếu đồng đô la: Cơ hội và rủi ro mới của Bitcoin

Gần đây, thị trường đã phát hiện ra những tín hiệu thú vị. Các tổ chức ngân hàng lớn của Mỹ đang giữ vị thế cực kỳ yếu đối với đồng đô la, điều này có ý nghĩa gì đối với Bitcoin? Theo kết quả khảo sát gần đây của Bank of America (BofA), kỳ vọng của nhà đầu tư về sự yếu đi của đồng đô la đang ở mức cao nhất trong lịch sử.

Vị thế yếu kỷ lục của nhà đầu tư đối với đô la… Những gì khảo sát của BofA cho thấy

Theo khảo sát của BofA, vị thế của nhà đầu tư đã giảm xuống mức tiêu cực (giảm giá) cao nhất kể từ đầu năm 2012. Vị thế ròng về lợi nhuận (net profit exposure) đã chạm mức thấp nhất lịch sử, ghi nhận dưới mức trung bình (underweight), phản ánh lo ngại về sự suy yếu thêm của thị trường lao động Mỹ và khả năng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) cắt giảm lãi suất.

Trong lịch sử, giai đoạn đồng đô la yếu thường mang lại tác động tích cực cho các tài sản rủi ro như Bitcoin. Khi giá trị đô la giảm, giá mua Bitcoin trở nên rẻ hơn, đồng thời đồng đô la yếu cũng thúc đẩy nhu cầu đối với các tài sản rủi ro toàn cầu. Do đó, theo logic truyền thống, mức độ vị thế yếu của đô la cao nhất mọi thời đại nên được xem là tín hiệu tăng giá cho Bitcoin.

Sự đảo chiều đã xảy ra… Mối tương quan bất thường xuất hiện sau năm 2025

Tuy nhiên, thực tế lại phức tạp hơn. Từ đầu năm 2025, Bitcoin đã hình thành mối tương quan dương bất thường với chỉ số đô la (DXY). Dữ liệu từ TradingView cho thấy hệ số tương quan 90 ngày đã đạt 0.60, mức cao nhất trong hơn một năm qua.

Cụ thể, dù chỉ số đô la giảm hơn 9% trong năm qua và tiếp tục giảm thêm 1% trong năm nay, thì Bitcoin (BTC) lại giảm 6% trong năm 2025 và đã giảm 21% so với đầu năm. Điều này hoàn toàn trái ngược với các xu hướng nghịch chiều trong quá khứ. Hiện tại, giá Bitcoin dao động quanh mức 70.53 nghìn USD (dữ liệu ngày 24/3/2026).

Nguy cơ kép của short squeeze đô la… Khả năng bùng nổ biến động

Nếu mối liên hệ mới này tiếp tục, việc đô la tiếp tục giảm có thể gây bất lợi cho Bitcoin. Ngược lại, rủi ro lớn hơn bắt nguồn từ các đợt short squeeze đô la. Khi nhà đầu tư bị mắc kẹt trong vị thế cực đoan về yếu đi của đô la, một sự phục hồi bất ngờ có thể gây ra một đợt short squeeze khổng lồ.

Trong trường hợp này, việc thanh lý các vị thế bán nhằm hạn chế thua lỗ sẽ diễn ra hàng loạt, đẩy giá tài sản tăng vọt. Aimon Sheridan, nhà phân tích tiền tệ trưởng khu vực châu Á - Thái Bình Dương của InvestingLive, giải thích: “Vị thế short kỷ lục trong các cặp tiền USD chính làm tăng rủi ro biến động, mặc dù các số liệu kinh tế yếu của Mỹ có thể duy trì xu hướng giảm, nhưng cơ chế giao dịch bán quá mức sẽ làm tăng khả năng phục hồi mạnh mẽ của các vị thế short.”

Nếu vị thế yếu của đô la đảo chiều, thì khả năng biến động của Bitcoin cũng sẽ bùng nổ theo.

Các bước tiếp theo phụ thuộc vào giá dầu và tình hình địa chính trị

Tại thời điểm này (ngày 24/3/2026), chỉ số đô la đã tăng 0.25%, lên mức 97.13, trong khi Bitcoin tăng 1.40% để phục hồi. Sau khi Tổng thống Trump tuyên bố ngừng các cuộc tấn công vào hạ tầng năng lượng của Iran, Bitcoin đã vượt qua mức 70.000 USD và duy trì đà tăng.

Các đồng altcoin chính như Ethereum, Solana, Dogecoin cũng tăng khoảng 5%, cùng với đà tăng rộng của thị trường chứng khoán, khi S&P 500 và Nasdaq lần lượt tăng khoảng 1.2%.

Các nhà phân tích nhận định rằng, diễn biến của Bitcoin trong thời gian tới phụ thuộc vào giá dầu và tình hình vận chuyển qua eo biển Hormuz. Trong kịch bản lạc quan, giá có thể kiểm thử mức 74.000 - 76.000 USD, còn trong kịch bản tiêu cực, có thể giảm xuống mức trung bình khoảng 60.000 USD. Cuối cùng, trong bối cảnh vị thế yếu của đô la và mối tương quan mới của Bitcoin, dự kiến sẽ có một giai đoạn biến động lớn.