Ba cổ phiếu GARP mang lại tăng trưởng thực sự mà không cần định giá cao của Big Tech

Thị trường trong năm qua đã bị ảnh hưởng mạnh mẽ bởi các công ty công nghệ vốn hóa lớn chiếm lĩnh sự chú ý và lợi nhuận vượt trội. Tuy nhiên, giữa đà tăng của các ông lớn công nghệ, nhiều nhà đầu tư bắt đầu tự hỏi liệu có cách nào tốt hơn để bắt kịp đà tăng trưởng mà không phải trả mức định giá quá cao. Đó chính là các cổ phiếu GARP—các công ty mang lại “tăng trưởng với mức giá hợp lý”—kết hợp tiềm năng mở rộng của cổ phiếu tăng trưởng với kỷ luật định giá của đầu tư giá trị. Những cái tên ít nổi bật này thường có vốn hóa nhỏ hơn, giao dịch với các hệ số thấp hơn so với các đối thủ lớn, nhưng vẫn mang lại đà tăng trưởng cơ bản hấp dẫn. Dưới đây là ba cổ phiếu đáng xem xét như những lựa chọn thay thế cho đám đông các ông lớn công nghệ.

Interactive Brokers: Xây dựng Đà tăng trong Dịch vụ Tài chính

Interactive Brokers Group Inc. (NASDAQ: IBKR) vận hành một nền tảng môi giới đa dạng phục vụ khách hàng cá nhân, nhà giao dịch chuyên nghiệp và cố vấn tài chính. Trong khi tỷ lệ P/E của nó là 31.22 cao hơn mức trung bình của thị trường là 37.72, IBKR vẫn là điểm vào hấp dẫn cho các nhà đầu tư hướng tới tăng trưởng—đặc biệt trong các đợt điều chỉnh của thị trường—bởi công ty liên tục thể hiện khả năng sinh lợi tăng tốc.

Các số liệu cho thấy câu chuyện mạnh mẽ. IBKR ghi nhận quý thứ năm liên tiếp lợi nhuận trước thuế điều chỉnh vượt 1 tỷ USD, với doanh thu cả năm đạt mức cao kỷ lục trên 6 tỷ USD. Đà tăng này phần lớn đến từ việc mở rộng khách hàng mạnh mẽ: nền tảng đã thêm khoảng 1 triệu tài khoản mới ròng trong kỳ gần đây, trong khi tài sản của khách hàng tăng 37% so với cùng kỳ năm trước lên 780 tỷ USD. Lợi nhuận dự kiến sẽ tăng 9% trong năm tới, với các nhà phân tích nhận định cổ phiếu còn có thể tăng thêm 11% nữa.

Trong tương lai, các sản phẩm mới và mở rộng địa lý—đặc biệt là các công cụ dựa trên AI và cơ hội tại các thị trường mới nổi—đặt IBKR vào vị trí tăng trưởng bền vững. Các nhà đầu tư cần theo dõi sát các xu hướng lãi suất, vì chúng có thể ảnh hưởng đến khối lượng giao dịch và hành vi của khách hàng.

EQT: Đầu tư Năng lượng Nhờ Phát triển Trung tâm Dữ liệu

EQT Corp. (NYSE: EQT) hoạt động như một nhà sản xuất khí tự nhiên phía trên, tạo ra dòng tiền tự do đáng kể trong bối cảnh nhu cầu năng lượng tăng cao từ các trung tâm dữ liệu mở rộng. Trong quý gần nhất, công ty đã phân phối 2,5 tỷ USD dòng tiền tự do, số vốn này đã được sử dụng chiến lược cho nâng cấp hạ tầng và giảm nợ.

Điều làm cho EQT hấp dẫn đối với nhà đầu tư GARP là cách tiếp cận cân bằng giữa lợi nhuận cho cổ đông và đầu tư tăng trưởng. Tỷ suất cổ tức 1,08% nằm trong mức trả cổ tức hợp lý, dưới 20%, đảm bảo tính bền vững của phân phối lợi nhuận. Trong khi đó, các chỉ số định giá của công ty khá hợp lý: P/E là 18,52, thấp hơn nhiều so với trung bình ngành năng lượng, còn tỷ lệ giá trị sổ sách trên giá là 1,38 cho thấy tiềm năng tăng giá đáng kể. Cổ phiếu đã tăng 23% trong năm qua mặc dù định giá khá thận trọng này.

Các dự báo của Phố Wall cho thấy lợi nhuận sẽ tăng khoảng 33% trong năm tới, cùng với dự đoán tăng thêm 8% giá cổ phiếu. Các cải tiến vận hành—đặc biệt trong hệ thống nén khí và giảm chi phí khai thác—cùng với mở rộng đường ống chiến lược, hỗ trợ triển vọng tích cực này. Đánh giá tích cực trung bình từ các nhà phân tích phản ánh niềm tin rằng định giá của EQT còn có thể mở rộng thêm.

TJX: Câu chuyện Thay đổi Hướng bán lẻ Với Tiềm năng Phát triển

TJX Companies Inc. (NYSE: TJX), vận hành các thương hiệu T.J. Maxx, Marshalls và HomeGoods, đã mang lại kết quả khả quan bất chấp môi trường hoạt động phức tạp. Báo cáo lợi nhuận quý 4 năm tài chính 2026 (kết thúc ngày 31 tháng 1 năm 2026) cho thấy lợi nhuận điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu tăng 16% so với cùng kỳ, với kế hoạch mở khoảng 146 cửa hàng mới ròng trong năm tài chính tới.

Một đợt giảm giá tạm thời của cổ phiếu xảy ra sau khi ban lãnh đạo dự báo tăng trưởng doanh số cửa hàng tương đương có thể chậm lại còn 2-3% trong năm tài chính 2027, so với 5% của năm gần nhất. Tuy nhiên, sự điều chỉnh này lại tạo cơ hội cho các nhà đầu tư chú trọng giá trị. Các yếu tố vận hành của TJX vẫn vững chắc: quản lý tồn kho đã vượt qua áp lực thuế quan hiệu quả, và công ty duy trì sức mạnh định giá nhờ mô hình bán lẻ giá giảm.

Tỷ lệ giá trên doanh thu là 2,97, phù hợp với đà tăng trưởng lợi nhuận dự kiến. Các nhà phân tích dự đoán lợi nhuận sẽ tăng khoảng 10%, cùng với mức tăng phần trăm trong giá cổ phiếu, sau đợt tăng 33% trong 12 tháng qua. Đối với các nhà đầu tư kiên nhẫn, đợt giảm này là cơ hội để gia nhập vào một nhà bán lẻ được quản lý tốt.

Lập luận GARP: Tại sao Không Phải Big Tech?

Trong khi các cổ phiếu công nghệ vốn hóa lớn vẫn tiếp tục chiếm sóng, các cổ phiếu GARP mang lại một câu chuyện tăng trưởng đa dạng hơn. Ba công ty này đều có những lợi thế riêng—nhà môi giới hưởng lợi từ các động thái giao dịch, năng lượng từ sự phát triển của trung tâm dữ liệu, và bán lẻ từ hiệu quả vận hành. Định giá hợp lý và tốc độ tăng trưởng ổn định của họ cho thấy thị trường đã phản ánh ít sự phấn khích hơn so với các ông lớn công nghệ, từ đó có thể còn nhiều dư địa để tăng giá hơn nữa.