#Gate广场四月发帖挑战 Xung đột Mỹ-Iran gây chấn động vàng: nhảy vọt rồi giảm sâu, sau đó phục hồi theo kiểu “V sâu”—vàng còn phải né tránh rủi ro nữa không?

Kể từ khi xung đột Mỹ-Iran bùng phát từ cuối tháng 2, thị trường dầu mỏ quốc tế đã trực tiếp bước vào một đợt biến động hiếm thấy: giá dầu tăng hơn 70%, WTI vượt mốc 110 đô la, còn dầu thô giao ngay cũng vượt mức 140 đô la.
So với đó, vàng ban đầu từ mức 5598 đô la đầu năm đã lao dốc 26%, rơi xuống còn 4100 đô la, rồi bật trở lại trên 4600 đô la, với mức sụt giảm lên tới 17%.

Mặc dù uy tín của đồng đô la liên tục bị đặt dấu hỏi, nhưng gần đây đồng đô la cũng lại mạnh mẽ vượt qua mốc 100.
Sau khi vàng giảm rồi phục hồi, giá dầu và đồng đô la cùng tăng, hoàn toàn phá vỡ quy luật trước đây.

Xét đến cùng, nguyên nhân là xung đột địa chính trị đẩy giá dầu lên cao, làm lạm phát nóng lên, khiến thị trường cho rằng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ tiếp tục duy trì mức lãi suất cao, do đó đồng đô la mạnh lên. Dù vàng bị đồng đô la “đè”, nhưng nhờ trú ẩn và khả năng chống lạm phát trong dài hạn, vàng vẫn bật lên.

Trong lịch sử, mỗi lần vàng giảm mạnh, về cơ bản đều do Fed tăng lãi suất và siết chặt thanh khoản. Chỉ cần một biểu đồ là có thể nhìn rõ xu hướng vàng kể từ những năm 80: như hình dưới đây
Trong năm nay, vàng đã giảm gần 20% từ đỉnh gần 5600 đô la, hiện các lệnh bán hoảng loạn đã chạy xong. Tiền bắt đáy và ngân hàng trung ương mua vàng đang đóng vai trò đỡ giá, dao động trong ngắn hạn như vậy là hoàn toàn bình thường, còn logic của thị trường bò dài hạn vẫn còn đó. Diễn biến trong tương lai, mấu chốt vẫn phải xem chính trị địa phương ở Trung Đông và chính sách lãi suất của Fed.