Polymarket USD đứng trung tâm khi cuộc đại tu sàn giao dịch và cải tổ stablecoin nội bộ diễn ra

Trong một đợt đại tu thiết kế nền tảng, Polymarket đang triển khai một stablecoin gốc có tên polymarket usd như một phần của đợt nâng cấp cơ sở hạ tầng rộng hơn cho các thị trường dự đoán của mình.

Polymarket cải tổ kiến trúc giao dịch cốt lõi

Nền tảng thị trường dự đoán Polymarket, được định giá hơn 20Bỷ đô la, đang chuẩn bị một nâng cấp lớn cho cơ sở hạ tầng sàn giao dịch cốt lõi của mình. Dự án sẽ làm mới các hợp đồng thông minh, xây dựng lại hệ thống khớp lệnh, và triển khai một token tài sản thế chấp mới để thay thế stablecoin bridged hiện tại của mình.

Công ty đã nêu kế hoạch hiện đại hóa trên X, cho biết việc triển khai sẽ diễn ra trong những tuần tới. Tuy nhiên, một ngày ra mắt chính xác cho bộ giao dịch đã được nâng cấp vẫn chưa được tiết lộ, khiến người dùng tiếp tục theo dõi sát sao các thông báo tiếp theo.

Hơn nữa, đợt nâng cấp được thiết kế để giúp thị trường trở nên bền bỉ và hiệu quả hơn cho giao dịch khối lượng lớn. Bằng cách xây dựng lại các thành phần quan trọng như logic thanh toán và xử lý thanh khoản, nền tảng hướng tới việc hỗ trợ tăng trưởng mà không làm giảm sự an toàn.

Từ USDC.e sang một stablecoin gốc

Trọng tâm của bản thiết kế lại là Polymarket USD, một token tài sản thế chấp mới sẽ thay thế USDC.e, dẫn xuất bridged của USDC từ Circle hiện đang được sử dụng trên nền tảng. USDC.e hoạt động bằng cách khóa USDC trên Ethereum mainnet và phát hành một token được nhân bản trên các chain khác, một mô hình phụ thuộc nhiều vào hạ tầng cầu nối (bridge).

Tuy nhiên, cấu hình dựa trên bridge này khiến người dùng đối mặt với thêm các rủi ro liên quan đến các hợp đồng thông minh bên ngoài và các nhà vận hành xuyên chuỗi. Ngược lại, token mới giữ mức dự phòng hỗ trợ hoàn toàn 1:1 với USDC, đồng thời trao cho Polymarket quyền kiểm soát trực tiếp các luồng thanh toán và các sắp xếp lưu ký trên nền tảng của mình.

Theo nhóm phát triển, việc ra mắt stablecoin gốc sẽ không làm gián đoạn đáng kể quy trình làm việc trung bình của người dùng. Với đa số nhà giao dịch, quá trình di chuyển sẽ diễn ra ở chế độ nền, chỉ cần một giao dịch phê duyệt duy nhất trong giao diện nền tảng để ủy quyền cho token mới.

Nâng cấp kỹ thuật và hỗ trợ EIP-1271

Việc đại tu hạ tầng cũng mang lại khả năng tương thích với EIP-1271, một chuẩn Ethereum cho việc xác thực chữ ký dựa trên hợp đồng. Thay đổi này cho phép các ví hợp đồng thông minh, bao gồm các ví multisignature và các thiết lập giao dịch tự động, ký và xác minh giao dịch một cách gốc trên Polymarket.

Tuy nhiên, việc hỗ trợ cho ví hợp đồng thông minh không chỉ là một tính năng tiện lợi. Nó có thể mở ra cánh cửa cho các nhà tạo lập thị trường tinh vi hơn và các chiến lược theo thuật toán vốn trước đây gặp ma sát tích hợp với mô hình ký cũ.

Ngoài ra, bộ stack giao dịch được xây dựng lại dự kiến sẽ nâng cao hiệu năng của công cụ khớp lệnh và giảm độ trễ cho việc thực thi lệnh. Mặc dù chưa có các benchmark chi tiết được chia sẻ, động thái này cho thấy Polymarket muốn cạnh tranh về tốc độ và độ tin cậy với các sàn giao dịch phái sinh crypto đã được thiết lập hơn.

Token quản trị POLY vẫn đang được phát triển

Quản trị vẫn là một phần riêng biệt nhưng được theo dõi sát sao trong lộ trình của Polymarket. Tháng 10/2025, giám đốc marketing của công ty đã xác nhận công khai kế hoạch về một token POLY, dù tại thời điểm đó chưa có mốc thời gian ra mắt hoặc tài liệu kỹ thuật nào được cung cấp.

Token này được kỳ vọng rộng rãi sẽ vận hành các chức năng quản trị đối với quy tắc thị trường và các quy trình giải quyết tranh chấp. Hiện tại, Polymarket dựa vào một khung do UMA phát triển, trong đó người nắm giữ token bỏ phiếu để giải quyết các kết quả thị trường bị tranh cãi dựa trên bằng chứng và động lực đã được nộp.

Tuy nhiên, các nhà phê bình cho rằng việc bỏ phiếu theo kiểu UMA có thể khuyến khích sự đồng thuận thay vì độ chính xác. Trong mô hình này, các nhà nắm giữ lớn có thể lái kết quả theo hướng có lợi cho họ nếu các động lực kinh tế để tuân thủ vượt trội hơn động lực để đúng, qua đó dấy lên lo ngại về khả năng bị thao túng ở các thị trường gây tranh cãi.

Trong một thiết kế tương lai nơi Polymarket USD làm nền tảng cho giao dịch và POLY giám sát việc xử lý xung đột, quản trị sẽ được tách bạch hơn khỏi đầu cơ. Các nhà giao dịch có thể sử dụng stablecoin để tiếp xúc với kết quả của sự kiện, trong khi những người nắm giữ POLY quản lý các tham số của giao thức, lựa chọn oracle và phán quyết tranh chấp.

Tái gia nhập thị trường Mỹ sau khi được CFTC chấp thuận

Mối quan hệ của Polymarket với thị trường Hoa Kỳ cũng đã trải qua một thay đổi lớn. Nền tảng đã dừng quyền truy cập của người dùng Mỹ vào năm 2022 dưới áp lực quy định, qua đó thực chất cắt đứt một trong những nhóm thị trường lớn nhất thế giới dành cho nhà giao dịch lẻ và nhà giao dịch chuyên nghiệp khỏi các thị trường của mình.

Điều này đã thay đổi sau khi nền tảng nhận được đăng ký của Ủy ban Giao dịch Tương lai Hàng hóa Hoa Kỳ (Commodity Futures Trading Commission) vào tháng 7/2025. Việc quay lại được đăng ký của CFTC đã mở đường để Polymarket tái thiết lập hoạt động có quản lý trong nước, chịu sự ràng buộc về các nghĩa vụ tuân thủ và báo cáo đang diễn ra.

Sau khi được chấp thuận, Polymarket đã công bố kế hoạch đưa các broker và khách hàng vào tham gia trên khắp nước Mỹ và hỗ trợ giao dịch thông qua các bên trung gian đã đăng ký. Hơn nữa, công ty cho thấy chiến lược dài hạn của mình dựa vào việc hoạt động trong khuôn khổ quy định phái sinh hiện có thay vì tiếp tục đứng ngoài một vùng xám pháp lý về quản lý.

Động lực doanh thu và sự hậu thuẫn từ tổ chức

Dữ liệu từ nền tảng cho thấy doanh thu phí của Polymarket đang có xu hướng tăng trong những tuần gần đây. Mức tăng này theo sau việc mở rộng bảng phí giao dịch, cho thấy khối lượng vẫn duy trì vững mặc dù chi phí cấu trúc cao hơn đối với người tham gia.

Về phía vốn, công ty đã thu hút sự hỗ trợ đáng kể từ các tổ chức. Định giá của Polymarket hiện vượt 20Bỷ đô la, với ICE — công ty mẹ của NYSE — hoàn tất khoản đầu tư 600 triệu đô la. Khoản đầu tư “ice” này làm nổi bật sự quan tâm của Phố Wall đối với các sàn thị trường dự đoán được quản lý và các nguồn dữ liệu thay thế.

Hơn nữa, sự kết hợp giữa nguồn vốn mới, một lớp hạ tầng được xây dựng lại, và thiết kế stablecoin được tinh gọn đặt nền tảng vào vị thế có thể cạnh tranh quyết liệt trong cả giới tài chính truyền thống và giới crypto gốc. Trọng tâm vào sự phù hợp về quy định và độ vững chắc kỹ thuật có thể tiếp tục giúp nó khác biệt hơn so với các sàn dự đoán quy mô nhỏ hơn ở ngoài khơi.

Triển vọng cho hệ sinh thái Polymarket được nâng cấp

Khi quá trình di chuyển USDC được bridged sang token mới diễn ra, Polymarket sẽ được theo dõi sát sao bởi các nhà giao dịch, các cơ quan quản lý và các đối thủ cạnh tranh. Sáng kiến này không chỉ là một đợt làm mới kỹ thuật mà còn là phép thử về cách các thị trường dự đoán có thể mở rộng trong bối cảnh kỳ vọng tuân thủ chặt chẽ hơn.

Tuy vậy, thành công sẽ phụ thuộc vào việc triển khai nâng cấp diễn ra suôn sẻ, truyền thông rõ ràng về vai trò cuối cùng của POLY, và tiếp tục tăng trưởng thanh khoản trên chính nền tảng. Nếu các yếu tố này khớp với nhau, Polymarket có thể tạo ra một mẫu hình về cách các thị trường sự kiện chạy trên chuỗi hoạt động ở quy mô tổ chức.

Tóm lại, sự kết hợp giữa một động cơ sàn giao dịch được làm mới, một token tài sản thế chấp gốc, và dấu chân được quản lý tại Mỹ đánh dấu một giai đoạn then chốt trong quá trình phát triển của Polymarket, với các tác động dài hạn đối với hệ sinh thái thị trường dự đoán rộng lớn hơn.