MicroStrategy mở rộng dự trữ với $330M microstrategy mua Bitcoin được tài trợ bởi STRC

Trong một màn trình diễn niềm tin vững chắc mới, Strategy đã mở rộng mức độ tiếp xúc của mình với các thị trường crypto thông qua một đợt phân bổ Bitcoin microstrategy quy mô lớn khác, được tài trợ bằng việc huy động vốn dựa trên nguồn vốn cổ phần.

Michael Saylor dẫn dắt một thương vụ mua Bitcoin lớn khác

Michael Saylor đã thực hiện thêm một lần mua Bitcoin quy mô lớn nữa thông qua công ty của ông là Strategy, trước đây từng được biết đến với tên MicroStrategy. Theo thông tin công bố mới nhất, công ty đã mua khoảng $329.9 triệu giá trị BTC trong giai đoạn từ ngày 1 tháng 4 đến ngày 5 tháng 4 năm 2026.

Trong khoảng thời gian này, Strategy đã tăng đúng 4,871 BTC với mức giá mua trung bình $67,718 mỗi coin. Ngoài ra, các thương vụ mua lại này được tài trợ bằng nguồn thu từ phát hành cổ phiếu chứ không phải tiền mặt từ hoạt động kinh doanh, qua đó nhấn mạnh cam kết của công ty đối với một chiến lược bảng cân đối kế toán mang tính quyết liệt.

Công ty cho biết khoảng $330 triệu tiền thu từ các đợt bán cổ phiếu STRC và MSTR đã được chuyển vào Bitcoin trong những ngày đầu tháng 4. Tuy nhiên, lô coin mới nhất này chỉ là một phần của vị thế dự trữ lớn hơn nhiều mà Strategy đã xây dựng trong nhiều năm.

Kho bạc Bitcoin của Strategy đạt 766,970 BTC

Với giao dịch này, tổng lượng Bitcoin mà Strategy nắm giữ đã tăng lên khoảng 766,970 BTC, củng cố vị thế của công ty như một trong những nhà nắm giữ tài sản doanh nghiệp lớn nhất trên toàn cầu. Hiện công ty nắm giữ khoảng 3.65% nguồn cung Bitcoin đang lưu hành, mức độ tập trung này tiếp tục thu hút sự chú ý trong giới tổ chức.

Theo thời gian, Strategy đã chi gần $58 tỷ tổng cộng để tích lũy vị thế này. Công ty báo cáo cơ sở chi phí trung bình vào khoảng $75,644 mỗi coin. Tuy nhiên, vì giá thị trường hiện hành vẫn thấp hơn mức này, công ty hiện đang ghi nhận các khoản lỗ bitcoin chưa thực hiện đáng kể trên bảng cân đối kế toán.

Dựa trên các công bố của mình, khoản lỗ chưa thực hiện của Strategy đối với vị thế Bitcoin được ước tính vào khoảng $5.34 tỷ. Dù vậy, Saylor đã nhiều lần nhấn mạnh rằng ông coi Bitcoin là một tài sản chiến lược dài hạn thay vì một vị thế giao dịch ngắn hạn, và thương vụ mua mới nhất dường như phù hợp với thông điệp đó.

Tác động tài chính và chi tiết hồ sơ SEC

Song song với việc mở rộng “chồng” Bitcoin của mình, Strategy cũng đã báo cáo những biến động đáng kể trong các báo cáo tài chính. Trong hồ sơ SEC mới nhất cho quý 1 năm 2026, công ty cho biết khoản lỗ chưa thực hiện rất lớn là $14.46 tỷ liên quan đến các khoản nắm giữ Bitcoin.

Đồng thời, công ty báo cáo một khoản lợi ích thuế thu nhập hoãn lại trị giá $2.42 tỷ trong Q1, khoản này bù đắp một phần cho tác động kế toán của đợt suy giảm liên quan đến crypto. Hơn nữa, các con số này cho thấy chặt chẽ đến mức lợi nhuận được công bố và giá trị vốn chủ sở hữu của Strategy hiện đã gắn liền với diễn biến giá của Bitcoin.

Mặc dù biến động như vậy có thể gây áp lực lên các chỉ số lợi nhuận theo từng quý, Saylor và đội ngũ của ông vẫn tiếp tục diễn đạt một luận điểm tập trung vào việc nắm bắt giá trị dài hạn. Tuy nhiên, nhà đầu tư cần tính đến khả năng xảy ra các biến động đáng kể trong kết quả được công bố mỗi khi Bitcoin ghi nhận các đợt biến động giá mạnh.

Phát hành cổ phiếu ưu đãi thúc đẩy các thương vụ mua Bitcoin mới

Đợt mua lại Bitcoin mới nhất này không chỉ được tài trợ bằng nợ truyền thống hoặc tiền mặt nội bộ. Thay vào đó, Strategy đã khai thác thị trường vốn cổ phần bằng cách phát hành một loạt cổ phiếu ưu đãi STRC mới, được gắn nhãn là chương trình “Stretch”, để tạo nguồn vốn chuyên biệt cho các thương vụ mua crypto.

Công ty đã khởi động chương trình cổ phiếu ưu đãi này vào cuối tháng 3 năm 2026, và cuối cùng đã huy động được khoảng $21 tỷ. Hơn nữa, nguồn thu từ đợt phát hành cổ phiếu ưu đãi Stretch này, kết hợp với việc bán cổ phiếu MSTR, đang được chuyển thẳng vào các thương vụ mua Bitcoin bổ sung của công ty.

Cơ cấu này cho phép Strategy mở rộng vị thế Bitcoin mà không phải thanh lý các khoản nắm giữ hiện có hoặc chỉ dựa duy nhất vào các thị trường trái phiếu thông thường. Tuy nhiên, nó cũng làm tăng các nghĩa vụ gắn với vốn cổ phần và khiến giá trị của cổ đông gắn chặt hơn với hiệu suất dài hạn của Bitcoin.

Chiến lược doanh nghiệp và luận điểm tích lũy Bitcoin

Đối với Saylor, triết lý dẫn đường vẫn nhất quán: coi Bitcoin là một quỹ dự trữ kho bạc chính và tích lũy một cách quyết liệt trong các giai đoạn thị trường bất ổn. Mẫu hình tích lũy Bitcoin của doanh nghiệp này đã trở thành một đặc điểm nổi bật trong bản sắc của Strategy tại các thị trường toàn cầu.

Trong các chu kỳ gần đây, công ty nhiều lần tăng tốc mua vào trong các đợt điều chỉnh giá, nhằm tối ưu hóa cơ sở chi phí trung bình theo thời gian. Tầng nắm giữ 766,970 BTC đang tăng lên phản ánh một canh bạc kéo dài nhiều năm rằng tài sản cuối cùng sẽ tăng giá đáng kể vượt xa mức định giá theo giá thị trường hiện hành.

Dù vậy, cách tiếp cận này khiến Strategy phải đối mặt với biến động đáng kể trên bảng cân đối kế toán và làm nảy sinh câu hỏi từ một số nhà phân tích về rủi ro tập trung. Tuy nhiên, Saylor vẫn tiếp tục lập luận rằng việc nắm giữ lượng lớn tiền mặt hoặc trái phiếu truyền thống mang rủi ro dài hạn lớn hơn so với việc nắm giữ Bitcoin.

Nhu cầu của nhà đầu tư tổ chức và hàm ý rộng hơn cho thị trường

Việc Strategy duy trì tích lũy liên tục gửi đi một tín hiệu rõ ràng về nhu cầu Bitcoin từ các nhà đầu tư tổ chức ở quy mô lớn. Khi một công ty niêm yết công khai liên tục phân bổ hàng tỷ USD vào một tài sản kỹ thuật số duy nhất, công ty đó có thể ảnh hưởng đến tâm lý của các doanh nghiệp khác, các công ty quản lý tài sản và các nhà đầu tư giá trị ròng cao.

Ngoài ra, động thái mới nhất củng cố câu chuyện rằng các sáng kiến Bitcoin của Saylor vẫn là trọng tâm trong thương hiệu và câu chuyện dành cho nhà đầu tư của công ty. Lập trường được chú ý rộng rãi này có thể khuyến khích thêm các tổ chức khác xem xét mức độ tiếp xúc trực tiếp hoặc gián tiếp với Bitcoin như một phần trong chiến lược dự trữ hoặc đầu tư của họ.

Trong khi đó, mô hình của Strategy cho thấy cách vốn cổ phần và các công cụ ưu đãi có thể được tận dụng như các kênh tài trợ từ cổ phiếu ưu đãi cho các thương vụ mua crypto quy mô lớn. Mặc dù không phải mọi công ty đều sẽ sao chép cách tiếp cận này, nó vẫn nêu bật một bộ công cụ ngày càng gia tăng mà các doanh nghiệp đang tìm cách tiếp cận tài sản số theo những hướng thay thế.

Triển vọng cho Strategy và thị trường Bitcoin

Nhìn về phía trước, các bên tham gia thị trường sẽ theo dõi sát sao để xem Strategy có duy trì nhịp độ tích lũy hiện tại hay điều chỉnh trước các diễn biến về quy định, bối cảnh kinh tế vĩ mô hoặc biến động giá. Tuy nhiên, các hành động gần đây cho thấy công ty đã sẵn sàng tiếp tục triển khai vốn vào Bitcoin khi họ đánh giá rằng điều kiện thị trường là thuận lợi.

Trên phương diện thực tiễn, việc tiếp tục mua từ một tác nhân doanh nghiệp lớn duy nhất có thể tạo ra một nguồn cầu ổn định, đặc biệt trong các giai đoạn giá đang được đi ngang và củng cố. Ngoài ra, nhu cầu Bitcoin từ nhà đầu tư tổ chức được phản ánh trong “kịch bản” của Strategy có thể góp phần làm tình trạng thắt chặt nguồn cung trong dài hạn nếu các thực thể lớn khác đi theo một lộ trình tương tự.

Tóm lại, thương vụ mua Bitcoin của Strategy vào tháng 4 năm 2026 với 4,871 BTC ở mức trung bình $67,718, được tài trợ thông qua việc phát hành cổ phiếu STRC và MSTR, nhấn mạnh niềm tin vững chắc của công ty vào Bitcoin như một tài sản quỹ dự trữ cốt lõi và tiếp tục giữ trọng tâm vào cách tiếp cận dự trữ kỹ thuật số có rủi ro cao, niềm tin cao của mình.