Báo cáo tài chính của Micron cho thấy nhu cầu đối với chip nhớ đang rất mạnh, quy mô thị trường HBM dự kiến tăng từ 35 tỷ USD lên 100 tỷ USD. Các nhà phân tích dự đoán tình trạng căng thẳng cung-cầu sẽ tiếp tục kéo dài đến năm 2027-2028, chu kỳ siêu tăng trưởng của ngành bộ nhớ vẫn chưa kết thúc.

Vào ngày 8 tháng 6, cổ phiếu chip đã phục hồi, trong đó Micron Technology tăng gần 10%, là một trong những công ty có mức tăng lớn nhất trong ngày. Còn tuần trước, ba ông lớn trong lĩnh vực lưu trữ vừa trải qua một đợt giảm giá tập thể, tranh luận về việc "chu kỳ lưu trữ có đỉnh hay không" trở nên sôi động.

Báo cáo tài chính mới nhất của Micron Technology đã đưa ra câu trả lời rõ ràng: doanh thu quý đầu tiên của năm tài chính 2026 đạt 13,6 tỷ USD, tăng 21% so với quý trước, tăng 57% so với cùng kỳ năm ngoái, liên tiếp lập kỷ lục trong ba quý liên tiếp, tỷ lệ lợi nhuận gộp hợp nhất tăng lên 56,8%. Công ty dự kiến doanh thu quý hai sẽ đạt kỷ lục 18,7 tỷ USD. Quan trọng hơn, Micron cho biết hiện chỉ có thể đáp ứng khoảng 50% đến hai phần ba nhu cầu của một số khách hàng quan trọng, năng lực sản xuất HBM năm 2026 đã bị khách hàng đặt hàng kín hết. Các nhà phân tích phố Wall đồng loạt nâng mục tiêu giá của Micron, lý do cốt lõi là: Nhu cầu lưu trữ thúc đẩy bởi AI tiếp tục mở rộng, thị trường HBM do Micron, SK Hynix và Samsung độc quyền, các đối thủ mới cần 2-3 năm để xây dựng nhà máy, rào cản cạnh tranh rất cao, các nhà phân tích dự đoán tình trạng cung cầu sẽ tiếp tục kéo dài đến năm 2027-2028.

Xét về quy mô thị trường, tổng quy mô thị trường HBM dự kiến sẽ tăng trưởng với tỷ lệ tăng trưởng kép hàng năm khoảng 40%, từ 35 tỷ USD năm 2025 lên 100 tỷ USD năm 2028.

Giáo sư quản lý thực hành tại Trường Quản lý Lyon, Pháp, Lý Huệ Huệ, nhận định: "Lần này giống như là 'làm mát buộc của giao dịch đông đúc', không phải là kết thúc của chu kỳ siêu dài lưu trữ. Sự giảm giá của các ông lớn trong lĩnh vực lưu trữ là sự điều chỉnh bình thường trong quá trình tăng giá, là thị trường thực hiện định giá lại tập thể dựa trên các mức tăng trước đó, định giá lại dựa trên các kỳ vọng về lợi nhuận và vị thế, chứ không phải là sự suy giảm đột ngột về cơ bản của công ty."

Đối với nhà đầu tư dài hạn, cơ hội cấu trúc trong chip lưu trữ vẫn chưa kết thúc, mỗi lần điều chỉnh là một cơ hội để xem xét lại phân bổ danh mục.

Xem bản gốc

Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.

1 thích