So sánh hiệu suất L1 phổ biến: Ngoài Solana, chuỗi công khai nào vẫn còn chỗ để tăng trưởng?

TÁC GIẢ THOR HARTVIGSEN

Tổng hợp: Deep Tide TechFlow

Trong thị trường tăng giá vừa qua, các L1 như Solana, Avalanche, Fantom và Polygon hoạt động rất tốt về mặt kéo giá. Người ta có thể lập luận rằng sự thống trị của cơ sở hạ tầng này là đặc trưng của một ngành công nghiệp vẫn còn trong giai đoạn trứng nước.

Vậy tình hình có thay đổi đáng kể từ năm 2021 đến nay không?

L1s + L2s + DeFi Hiệu suất 30 ngày

Điều này đặt ra câu hỏi: liệu sự vượt trội hiện tại của giá có liên quan đến các nguyên tắc cơ bản được cải thiện hay chỉ đơn giản là cùng một thói quen cũ mà chúng ta đã thấy trong chu kỳ thị trường trước?

Solana (SOL)

Solana khác với hầu hết các L1 ở chỗ nó sử dụng xử lý song song để xác thực và thực hiện các giao dịch mà không cần thêm lớp chia tỷ lệ. Điều này làm cho nó trở thành một nền tảng chi phí thấp và hiệu quả về vốn để tương tác với người dùng.

Địa chỉ hoạt động hàng ngày trên Solana

Về hoạt động của người dùng, Solana hiện là một trong những blockchain phổ biến nhất trong không gian, phần lớn là do các giao thức mới nổi airdrop token cho những người chấp nhận sớm. Có một sự quan tâm ngày càng tăng trong việc tận dụng khả năng của Máy ảo Solana, chẳng hạn như Eclipse, để mở rộng khả năng hiện tại của ETH Workshop. Một yếu tố trong sự gia tăng của Solana là sự sụt giảm hàng năm trong việc phát hành mã thông báo gốc của nó, vì tỷ lệ lạm phát của SOL đang giảm.

Dưới đây là một số hệ sinh thái trên Solana và nếu hệ sinh thái tiếp tục phát triển mạnh, giá token sẽ tăng khá:

Jito ($JTO: 3 tỷ USD FDV): Jito, giao thức đặt cọc thanh khoản hàng đầu của Solana, đã trở nên phổ biến trong cộng đồng tiền điện tử sau khi airdrop cho hơn 10.000 người dùng.

Bonk (BONK USD: 1,4 tỷ USD FDV): BONK USD Là đồng tiền cộng đồng phổ biến nhất trên blockchain Solana, vốn hóa thị trường là rất lớn và giá đã tăng khoảng 400% trong 30 ngày qua khi ngày càng có nhiều người sử dụng mạng và tham gia vào nó.

Marginfi ($MRGN: Unminted Coins): Marginfi là một giao thức cho vay phi tập trung hiện có tổng giá trị bị khóa (TVL) là hơn 240 triệu đô la và hiện tại nó thưởng cho người dùng điểm thông qua các tương tác của họ với nền tảng. Những điểm này sẽ được sử dụng để airdrop token sắp tới của họ cho người dùng vào một ngày sau đó. Nếu bạn quan tâm đến airdrop, bạn có thể xem các quy tắc tính toán airdrop được công bố gần đây.

Tuyết lở (AVAX)

Avalanche là một nền tảng nhanh và có thể mở rộng cho phép các nhà phát triển xây dựng các blockchain tùy chỉnh hoặc sử dụng các mạng con hiện có (các phần được phân vùng của blockchain). Mạng chính Avalanche tích cực sử dụng ba blockchain, như thể hiện trong sơ đồ bên dưới.

Hầu hết chúng ta đều quen thuộc với C-chain vì đó là nơi đặt các ứng dụng DeFi. Bản thân mạng chính Avalanche là một mạng con đặc biệt. Hiện tại, có nhiều dự án khác nhau triển khai mạng con của riêng họ trên hệ thống, và một số dự án đáng chú ý bao gồm:

• Beam (Gaming): Nhằm mục đích cung cấp một nền tảng cho các nhà phát triển thông qua cách tiếp cận dựa vào cộng đồng UPTN (Web3): Được thí điểm tại Hàn Quốc để tích hợp công nghệ blockchain vào các doanh nghiệp trong thế giới thực
• DFK (Game): nền tảng gameFi, Defi Kingdom

TVL của Avalanche

Khi AVAX vượt qua phạm vi giá dao động dài hạn và TVL tăng đáng kể, hệ sinh thái trên AVAX dần có thêm sức nóng. Điều quan trọng, sự tăng trưởng này là do sự đánh giá cao của AVAX chứ không phải dòng chảy của các mã thông báo bổ sung.

Trường hợp thị trường tăng giá cho Avalanche là ngày càng có nhiều nền tảng triển khai mạng con đã chọn cách tiếp cận này so với các giải pháp L2 hiện có trên thị trường để đáp ứng nhu cầu của các ứng dụng cụ thể của họ.

Nếu có xu hướng tăng bền vững trong hệ sinh thái, một số hệ sinh thái Avalanche có thể hoạt động tốt:

Trader Joe (JOE: 307,81 triệu USD FDV): DEX hàng đầu của chuỗi và là một thành phần chính trong hệ sinh thái, đã tích cực tung ra các bản cập nhật và phát sinh các khoản phí đáng kể trong bối cảnh khối lượng giao dịch tăng đột biến. Benqi (QI - 182,74 triệu USD FDV): Benqi cung cấp một loạt các sản phẩm DeFi như cho vay, đặt cược thanh khoản và nghiêng về trình xác thực. Với sự tăng trưởng vượt bậc của nhánh đặt cọc thanh khoản, TVL, giá QI đã tăng khoảng 250% trong hai tuần qua.

Gần (GẦN)

Near là một blockchain, còn được gọi là hệ điều hành, cung cấp khả năng tương tác trên bất kỳ blockchain nào. Trọng tâm cốt lõi của họ là khả năng mở rộng, được thực hiện thông qua “sharding”, chia mạng thành các phần nhỏ hơn để xử lý các giao dịch hiệu quả hơn, trong khi vẫn duy trì tốc độ, chi phí thấp và phân cấp.

** Gần địa chỉ hoạt động hàng ngày**

Bằng cách hợp tác với EigenLayer, “Fast Final Tier” sắp tới của Near sẽ cung cấp các giao dịch nhanh hơn và rẻ hơn cho các bản cập nhật ETH. Testnet dự kiến sẽ ra mắt vào quý I/2024. Ngoài ra, nhà cung cấp dữ liệu thị trường thời gian thực Pyth cũng đã tham gia Near để cung cấp giải pháp oracle của họ. Điều này làm cho dữ liệu chứng khoán, hàng hóa và thị trường dễ dàng có sẵn cho các ứng dụng trên chuỗi.

Nếu hệ sinh thái tiếp tục phát triển, một số ứng dụng hệ sinh thái của Near có khả năng hoạt động tốt:

Meta Pool (META: 2,27 triệu USD FDV): Một hệ sinh thái dựa trên thanh khoản đa chuỗi cung cấp một loạt các sản phẩm bao gồm: LST, cung cấp thanh khoản, bệ phóng và trái phiếu. TVL tích lũy của Meta Pool là 42,56 triệu USD, với 97% giá trị trên Near;

Ref Finance (REF: 9,39 triệu USD FDV): Ref với TVL 16,87 triệu USD là AMM lớn nhất trên Near, nơi người dùng có thể giao dịch spot hoặc isolated với chi phí giao dịch thấp.

Tiêm (INJ)

Được xây dựng trên Cosmos SDK, Injective là một blockchain cho các ứng dụng tài chính cung cấp xử lý giao dịch nhanh chóng và phí gas thấp, cùng với khả năng tương tác mạnh mẽ với nhiều chuỗi khác (ví dụ: ETH, Solana).

** Hành động giá INJ từ đầu năm đến nay**

INJ Âm lượng

Dự án đã nhận được tài trợ từ một số nhà đầu tư nổi tiếng trong lĩnh vực công nghệ và tiền điện tử. Mặc dù vốn hóa thị trường lớn, không có nhiều hoạt động trên chuỗi ngoài việc đặt cược, nhưng có một số nỗ lực đáng kể để thu hút các nhà xây dựng vào nền tảng. Đầu năm nay, một quỹ hệ sinh thái trị giá 150 triệu USD đã được tạo ra để đẩy nhanh cơ sở hạ tầng có thể tương tác và áp dụng DeFi. Mặc dù khối lượng giao dịch có xu hướng tăng trong vài tháng qua, 5 triệu đến 7 triệu đô la mỗi ngày không phải là nhiều đối với một dự án trị giá 3 tỷ đô la.

Đa giác (MATIC)

Polygon (PoS) là một sidechain tương thích với EVM được thiết kế để cho phép các giao dịch nhanh chóng, chi phí thấp.

Khối lượng DEX đa giác

Polygon DEX đã chứng kiến khối lượng giao dịch tăng nhẹ trong những tháng gần đây, nhưng không nhanh như Solana hay Avalanche.

Trong một bài đăng trên blog được xuất bản vào tháng Bảy năm nay, Polygon đã công bố bản nâng cấp 2.0 của họ. Polygon đang xây dựng một ngăn xếp mô-đun bao gồm các thành phần như “Supernets” (chuỗi dành riêng cho ứng dụng), tổng hợp quyền riêng tư và Polygon zkEVM mới ra mắt gần đây.

Những điểm chính rút ra từ bản cập nhật này bao gồm:

• Thiết kế lại kiến trúc giao thức;
• Token đổi tên từ MATIC thành POL;
• Tối ưu hóa lợi ích hệ sinh thái:
• Tăng cường bảo mật;
• Tăng khả năng mở rộng;

Đây có thể là những yếu tố tăng giá cho mã thông báo MATIC vào năm 2024. Nếu MATIC bị trả lại, các ứng dụng sau đây cần chú ý là:

• Quickswap (QUICK: 45,02 triệu đô la FDV) được triển khai trên nhiều lớp Polygon, với phần lớn TVL trị giá 125,65 triệu đô la nằm trên chuỗi PoS, nơi người dùng có thể hoán đổi mã thông báo và giao dịch hợp đồng vĩnh viễn trong khi tận hưởng một loạt các sản phẩm và dịch vụ bên ngoài DeFi. QuickSwap đã tạo ra 10,3 triệu đô la phí và khoảng 11,1 tỷ đô la khối lượng giao dịch tích lũy trong năm nay.

THORChain (RUNE)

THORChain hoạt động như một AMM chuỗi chéo L1 độc lập, cho phép người dùng hoán đổi tài sản gốc trên nhiều chuỗi mà không cần sử dụng trình bao bọc hoặc tài sản neo.

THORChain Khối lượng

Rõ ràng từ các số liệu khối lượng rằng công nghệ cơ bản của giao thức đang được sử dụng hiệu quả cho các giao dịch trên chuỗi. Các thỏa thuận cho vay được THORChain xác nhận đang tích cực phá hủy phần lớn nguồn cung của RUNE. Mô hình cho vay của nó cho phép người dùng vay BTC hoặc ETH với nhiều tùy chọn tài sản thế chấp với lãi suất bằng không và không thanh lý. Tuy nhiên, tùy thuộc vào điều kiện thị trường, các khoản vay này yêu cầu tỷ lệ tài sản đảm bảo tối thiểu cao hơn, dao động từ 200% đến 500%.

Nếu các hệ sinh thái tiếp tục phát triển, những hệ sinh thái có khả năng hoạt động tốt bao gồm:

THORSwap (THOR: 129,54 triệu đô la FDV): Công cụ tổng hợp DEX này cung cấp hoán đổi mã thông báo bằng một cú nhấp chuột giữa 10 chuỗi và hơn 5.000 tài sản và chia sẻ 75% doanh thu cho người dùng đặt cược mã thông báo của họ. Giao thức hiện đang tiến hành đốt token hàng tháng dựa trên khối lượng giao dịch và gần đây đã đạt 1 tỷ đô la TVL.

Maya (CACAO: 73,03 triệu đô la FDV): Một nhánh của THORChain, Maya là một DEX chuỗi chéo được thiết kế để cạnh tranh trực tiếp với các sàn giao dịch tập trung bằng cách giảm rủi ro liên quan đến các thực thể đó trong khi cung cấp thanh khoản sâu và phí thấp.

Fantom (FTM)

Fantom là một blockchain hiệu suất cao từ chu kỳ cuối cùng đã lưu trữ một trong những hệ sinh thái DeFi lớn nhất. Kể từ sự sụp đổ của Terra, sự tách rời của Tomb và sự cố của lỗ hổng bắc cầu Multichain, hoạt động của Fantom đã giảm đáng kể.

FTM TVL

Mặc dù trải qua một thời gian khó khăn, nhóm nghiên cứu vẫn đang tích cực lên kế hoạch sớm ra mắt công nghệ blockchain hoàn toàn mới để duy trì tính cạnh tranh. Với các máy ảo mới và khả năng lưu trữ được cải thiện, phiên bản sắp tới của họ có tên là “Sonic” dự kiến sẽ đạt được hơn 2.000 TPS. Bản nâng cấp dự kiến sẽ có sẵn vào mùa xuân năm 2024.

Nếu hệ sinh thái tiếp tục phát triển, các ứng dụng có thể hoạt động tốt bao gồm:

SpookySwap (BOO: 11,33 triệu USD FDV); DEX hàng đầu của Fantom cung cấp hoán đổi mã thông báo gốc và chuỗi chéo và phân phối một phần phí giao dịch cho người đặt cược. BeethovenX (BEETS: 4,43 triệu USD FDV); BeethovenX, được phân nhánh từ Balancer V2, là một AMM cung cấp cho người dùng tỷ giá hối đoái tối ưu, trượt giá tối thiểu và cơ hội thu nhập ổn định. Chủ sở hữu mã thông báo nhận được một phần phí trao đổi do nền tảng tạo ra.

• WigoSwap (WIGO: 14,12 triệu USD); Wigo, công ty cung cấp một loạt các sản phẩm, từ thương mại đến chơi game, cam kết trở thành cốt lõi của hệ sinh thái Fantom.

Cardano (ADA)

Cardano là một blockchain PoS xuất hiện trong chu kỳ trước và được các nhà đầu tư thông thường ưa chuộng. Mặc dù ADA đã trở thành một meme quan trọng trong tâm trí của nhiều người, hệ sinh thái vẫn tiếp tục phát triển, cho thấy sự gia tăng trong việc áp dụng.

**TVL của Cardano **

Mặc dù không được biết đến với bối cảnh DeFi, Cardano đã xuất sắc trong việc tăng trưởng giá trị và hoạt động trên chuỗi, được thúc đẩy bởi cộng đồng trung thành của nó. Để kích thích hơn nữa việc sử dụng và hiệu quả mạng, các điểm đau xung quanh khả năng mở rộng đang được giải quyết bằng một giải pháp L2 được gọi là “Hydra”. Hydra được định nghĩa là một L2 đẳng cấu để xử lý ngoài chuỗi, trong đó mỗi “đầu” Hydra có thể xử lý 1000 TPS.

Một số ứng dụng hệ sinh thái trên Cardano:

Indigo (INDY: 114.91 triệu đô la FDV) Nền tảng CDP ưa thích của Cardano, cung cấp cho người dùng khả năng tạo các tài sản tổng hợp được thế chấp đầy đủ như BTC, ETH và USD.

Minswap (MIN: 174,28 triệu đô la FDV) giao thức Minswap tập trung vào cộng đồng là công ty dẫn đầu DEX trong hệ sinh thái và vẫn dẫn đầu về TVL và khối lượng giao dịch bất chấp sự cố lỗ hổng vào đầu năm nay.

Dưới đây là tóm tắt của từng số liệu L1 được trình bày trong báo cáo nghiên cứu ngày hôm nay.

Tóm lại, rõ ràng là một số L1 này đã chứng kiến sự tăng trưởng về các chỉ số cơ bản như người dùng hàng ngày, TVL và khối lượng giao dịch. Tuy nhiên, rõ ràng hơn, sự tăng giá gần đây của nhiều sản phẩm này đã vượt xa sự tăng trưởng cơ bản. Theo quan điểm của chúng tôi, các mã thông báo này nên được xem là giao dịch tường thuật hơn là đầu tư cơ bản dài hạn.