Solana Người xác thực Sách kinh doanh: Thu nhập của Người xác thực lớn nhất lên đến 14 triệu USD và có hàng nghìn Nút lỗ.

作者：Frank，PANews

Solana gần đây đã dẫn đầu toàn diện về dữ liệu trên các khía cạnh khác nhau. Trước đó, PANews đã giới thiệu về tình hình và mô hình phát triển nhanh chóng của các dự án thế chấp thanh khoản trong sinh thái của nó. Ngoài những dự án này, Người xác thực đằng sau Solana dường như luôn bí ẩn, vậy làm người xác thực trên Solana có thể kiếm được bao nhiêu tiền? Sự đầu tư có đạt được cấp độ như thế nào? PANews đã nghiên cứu về điều này.

Solana sử dụng Cơ chế đồng thuận Bằng chứng lịch sử (Proof of History, PoH) kết hợp với Bằng chứng về cổ phần (Proof of Stake, PoS). Tokenholder có thể thế chấp Token của họ cho Người xác thực mà họ chọn, nhận được thế chấp Token lâu hơn, người xác thực sẽ dẫn đầu trong tỷ lệ sản xuất Khối, đồng thời người dùng tham gia thế chấp cũng có thể nhận được phần thưởng từ Khối theo tỷ lệ.

Thông thường, Người xác thực có thể tự quyết định thu phí thế chấp từ 8% đến 10% từ thế chấp viên, trong khi những người chọn không thu phí và có mạng lưới ổn định hơn được ưa chuộng hơn bởi người dùng thế chấp.

Có hai loại Nút xác thực trên Solana, một loại là Nút xác thực tham gia bỏ phiếu và ghi nhận giao dịch, một loại khác là RPCNút. RPCNút cung cấp giao diện truy cập dữ liệu cho nhà phát triển và ứng dụng, đồng thời yêu cầu cấu hình thấp hơn. Tuy nhiên, RPCNút không tham gia trực tiếp vào việc xác thực mạng và không nhận được phần thưởng Khối.

So với Người xác thực, Nút có yêu cầu cao về tốc độ băng thông, bộ nhớ, lưu trữ và các khía cạnh khác của phần cứng, vì vậy thông thường, chúng được triển khai tại các trung tâm dữ liệu trên toàn thế giới và trở thành những giao dịch mà người dùng thông thường khó tiếp cận.

Chi phí tối thiểu 6 vạn đô la mỗi năm

Cụ thể để xem, Người xác thực có một số chi phí chính như sau.

Phần cứng:

Chi phí phần cứng là một trong những chi phí lớn nhất để trở thành Người xác thực Solana. Theo cấu hình được khuyến nghị chính thức của Solana, cần sử dụng CPU 12 nhân/24 luồng, bộ nhớ 256GB/512GB và đĩa cứng từ 1TB trở lên. Cấu hình này vượt xa so với máy tính gia đình thông thường, đặc biệt là về bộ nhớ, chỉ riêng mục này giá cả đã từ 10,000 nhân dân tệ trở lên. Ngoài ra, cần có băng thông truyền tải ổn định 1GB. Do đó, hầu hết Người xác thực đều chọn thuê máy chủ. Theo bài viết của Helius, chi phí thuê này dao động từ 370 đến 470 đô la. Tổng chi phí trong năm khoảng từ 4,500 đến 5,600 đô la.

Chi phí băng thông thường dựa trên số lượng cổ phần, và số lần bạn dẫn Khối, chi phí băng thông càng cao.

on-chain投票：

Solana cần phải tham gia vào on-chain để đạt được Nhận thức chung, các giao dịch bỏ phiếu này tạo ra phí tương tự như các giao dịch khác trên mạng. Trong mỗi kỷ nguyên (432,000 khoảng thời gian), Người xác thực cần phải bỏ phiếu, giá trị mỗi giao dịch bỏ phiếu là 0.000005 SOL (bỏ phiếu là đặc quyền, không có phí ưu tiên liên quan). Điều này tương đương với tổng chi phí khoảng 2-3 SOL mỗi kỷ nguyên. Với một kỷ nguyên thường kéo dài từ 2 đến 3 ngày (thông thường gần 2 ngày), chi phí hàng năm của giao dịch bỏ phiếu là khoảng 300-350 SOL, tương đương khoảng 1 SOL mỗi ngày. Theo giá 182 đô la, chi phí này tương đương khoảng từ 54600 đô la đến 63700 đô la. Khi giá SOL cao, chi phí này thường trở thành một trong những chi phí lớn nhất.

Tổng cộng, chi phí hàng năm trên Solana ít nhất là khoảng 60000 đô la. Số tiền đầu tư này không phải là số tiền nhỏ đối với người dùng thông thường, và chưa tính đến các chi phí như lao động và vận hành máy chủ.

Lợi nhuận có thể âm

Dù đã đầu tư không ít, nhưng lợi nhuận từ việc làm Người xác thực thì như thế nào?

Lợi tức của các nhà xác thực Solana đến từ một số phần, bao gồm lợi tức từ lạm phát, phần thưởng cho mỗi khối và MEV.

Lợi tức phát sinh từ lạm phát: Lợi tức phát sinh từ lạm phát là phần thưởng SOL mà Người xác thực tham gia nhận được, tỷ lệ phát sinh ban đầu của SOL là 8%, sau đó giảm đi 15% hàng năm. Lợi tức phát sinh từ lạm phát của Người xác thực cũng phụ thuộc vào tỷ lệ thế chấp trên toàn mạng, tỷ lệ thế chấp càng thấp, lợi tức thế chấp của Người xác thực càng cao. Lợi tức tổng hợp từ lạm phát hiện tại là 5.52%. Theo tính toán thông thường, với tỷ lệ hoa hồng 8% mà Người xác thực nhận, nếu có 10000 SOL thế chấp, lợi tức thế chấp hàng năm hiện tại khoảng 8000 USD.

Phần thưởng Khối: Mỗi Người xác thực đều có một cơ hội nhất định để trở thành lãnh đạo Khối, và số lần được bầu cử cũng phụ thuộc vào số lượng SOL thế chấp. Ví dụ với 10000 SOL thế chấp, số lần được bầu cử trong mỗi kỷ nguyên (thường là 2 ngày) là khoảng 11 lần. Phần thu nhập này là khoảng 52 SOL mỗi năm (phần thưởng trung bình của Khối hiện tại là khoảng 0.0332 SOL), tương đương với khoảng 9400 đô la Mỹ.

Phần thưởng MEV: viết tắt của “Giá trị tối đa có thể rút được”, đề cập đến lợi nhuận mà Người xác thực có thể nhận được thông qua khả năng bao gồm, loại bỏ hoặc sắp xếp lại các giao dịch bất kỳ trong Khối mà họ tạo ra. Trên Solana, Người xác thực được chỉ định là người lãnh đạo có thể hoàn toàn kiểm soát việc đóng gói và lập lịch cho Khối. Người tìm kiếm có thể gửi gói đóng gói ngoài chuỗi cho người lãnh đạo thông qua cơ chế đấu giá, để được bao gồm trong Khối và đồng thời phải trả một khoản phí nhỏ nhất định. Nếu Người xác thực chạy trình khách Jito-Solana, họ có thể thu được phần lợi nhuận này, nhưng lợi nhuận này cũng phụ thuộc vào khả năng được bầu làm người lãnh đạo nhiều lần. Hiện nay, phần thưởng MEV trung bình cho mỗi Khối là khoảng 0,0427 SOL, trong khi trong trình khách Jito, phần lợi nhuận này thường được chia sẻ với người dùng thế chấp, và Người xác thực thu được 8% hoa hồng. Với tính toán này, phần lợi nhuận của phần thế chấp 10000 SOL mỗi năm là khoảng 970 USD.

Theo tỷ lệ này, nếu chỉ có 10000 SOL được gửi cầm cố, chi phí tổng cộng hàng năm ít nhất là 60000 đô la, trong khi thu nhập là khoảng 18370 đô la, lỗ lên đến 41630 đô la. Dường như đây là một giao dịch chỉ lỗ không lãi.

Tuy nhiên, nguyên nhân chính của sự lỗ này chủ yếu là do lượng thế chấp của SOL không đủ, nếu số lượng token SOL thế chấp được tăng lên trên 32300, thì có thể đảo lỗ thành lãi.

Hiện tại, Solana có 2724 Nút xác thực, trong đó có 857 Người xác thực có thế chấp lên đến 32300 đồng SOL. Theo tính toán này, hơn 1000 Người xác thực còn lại đang ở trạng thái lỗ. Tuy nhiên, Solana Foundation cũng có các kế hoạch hỗ trợ tương ứng, đối với các Người xác thực mới tham gia, nếu tổng thế chấp của các Người xác thực đủ 10 vạn đồng SOL, họ sẽ được kết hợp với đồng SOL với tỷ lệ 1:1. Tuy nhiên, dựa trên điều này, Người xác thực vẫn cần ít nhất 15000 đồng SOL thế chấp. Nếu họ tự thế chấp, số tiền đầu tư này sẽ không thấp hơn 273 triệu đô la Mỹ.

Thu nhập của Người xác thực lớn nhất đạt đến 14 triệu USD

Đối với những Người xác thực đã trưởng thành, thu nhập từ Người xác thực đã đủ làm lợi nhuận đáng kể. Với Helius vừa mới trở thành Người xác thực lớn nhất, hiện tại có 13 triệu SOL Token được giao cho thế chấp, Helius không thu bất kỳ phí hoạt động lạm phát hay phí MEV nào, phần lợi nhuận này được trả lại hoàn toàn cho người dùng thế chấp. Trong trường hợp này, phần thưởng Khối của Helius sẽ đạt 14,05 triệu USD mỗi năm. Nếu Helius thu 8% phí dịch vụ, thu nhập sẽ tăng thêm 14 triệu USD. Tuy nhiên, có thể là việc từ bỏ phần lợi nhuận này mới là lý do khiến Helius có sự lựa chọn thế chấp Token lâu dài hơn từ người dùng thế chấp.

Ngoài ra, các Nhà xác thực lớn như Helius không chỉ dựa vào thu nhập từ Khối mà còn kiếm thu nhập thông qua việc cung cấp dịch vụ RPCNút và truy cập API. Hiện tại, theo tiêu chuẩn đăng ký hiện tại, phí thuê bao dao động từ 49 đô la đến 999 đô la mỗi tháng. Helius đã trở thành một trong những nhà cung cấp dịch vụ RPC chính của hệ sinh thái Solana.

Chỉ dựa vào thế chấp hoặc khó có lợi nhuận

Đối với người dùng thế chấp như vậy, thông thường có thể nhận được lợi nhuận hàng năm dao động từ 6% đến 8%. Tuy nhiên, đây không phải là lợi nhuận ổn định không đổi, thường phải đối mặt với nguy cơ giảm giá của token SOL, các biện pháp phạt với máy chủ Người xác thực không ổn định, và nguy cơ cá nhân một số Người xác thực xấu tăng tỷ lệ hoa hồng lên 100%. Tuy nhiên, dựa trên dữ liệu, hiện tại tỷ lệ thế chấp trên mạng Solana xấp xỉ 65.7%, tỷ lệ này đứng đầu trong các mạng công cộng, dường như tham gia thế chấp đã trở thành lựa chọn tập thể của nhà đầu tư lớn nắm giữ SOL. Tuy nhiên, chiến lược đầu tư này chỉ khả thi trong tình huống dự đoán tăng giá của token SOL, nếu giá trị nắm giữ SOL quá cao, rất dễ mất lợi nhuận trong sự giảm giá và chuyển thành lỗ.

Nhìn chung, cả về mặt dự trữ vốn và tính phức tạp về công nghệ, thu nhập từ việc thế chấp của Solana đối với Người xác thực đều tồn tại một ngưỡng cửa nhất định. Tuy nhiên, với những người có sức hút và tài chính trong hệ sinh thái và cũng là những người xác thực, đây thực sự là một nguồn thu nhập ổn định so với việc trở thành Người xác thực. Tuy nhiên, mức ngưỡng quá cao cũng khiến cho việc Solana bị nghi ngờ về sự tập trung quá mức hoặc bị một số nhóm nhỏ chiếm đóng. Với người dùng thông thường, chỉ dựa vào thế chấp và phần thưởng MEV nhưng chia sẻ cũng khó có thể trở thành một phương tiện hợp lý để chống lại Biến động tài sản.