#2025你关注哪些赛道？ Có thể sẽ có một mùa đông lạnh lẽo trong vòng quay tiền điện tử

1. Giá của coin chủ yếu phụ thuộc vào sở thích rủi ro của thị trường chứng khoán Mỹ.
Trong lịch sử, thành phần của thị trường tăng giá 14 năm và 17 năm và giá đồng xu thị trường tăng giá 21 năm và 24 năm là hoàn toàn khác nhau. Trong 14 năm, ASIC đã dẫn đến sự mở rộng dần dần của Bitcoin cho các nhà đầu tư bán lẻ lớn hơn bên ngoài các chuyên viên máy tính, và trong 17 năm, ICO, v.v. đã khiến hầu hết mọi người biết về Bitcoin. Trong cả hai vòng, những người tham gia vẫn là các nhà đầu tư nhỏ lẻ.
Giá coin được quyết định bởi hai khía cạnh là chi phí đào coin và tâm lý thị trường, cả hai đều dựa trên chu kỳ giảm nửa được quy định trong sách trắng của Bitcoin. Theo đồ thị chu kỳ giảm nửa, do ảnh hưởng lớn của lượng cung mới được sản xuất từ đào Bitcoin sau khi giảm nửa trong thời gian đầu, vì vậy tác động của nó lên tổng số lượng chào bán là lớn. Ngoài ra, thị trường này gần như không bị ảnh hưởng bởi các thị trường khác. Tuy nhiên, trong những năm 2021 và 2024, mọi thứ đã thay đổi.

Trong năm 2021 và năm 2024, trong phần chi phí đào coin, ảnh hưởng của việc giảm phân nửa đối với lưu thông coin ngày càng nhỏ đi do số lượng coin đã được đào ra ngày càng nhiều hơn. Vì vậy, khả năng giảm phân nửa ảnh hưởng đến giá thông qua cung ứng cũng ngày càng nhỏ đi. Đồng thời, những người mới trong ngành coin từ nhà đầu tư nhỏ lẻ đã trở thành Wall Street, điều này trực tiếp củng cố mối liên hệ giữa giá Bitcoin và tài sản tài chính khác.
Cuối năm 24, chi phí đào một đồng coin bitcoin là khoảng 30,000 USD, giá của đồng coin bitcoin là 100,000 USD, và sau 100,000 vẫn còn "vô biên và biển lớn". Phần trên 30,000 USD của "tỷ lệ lợi nhuận thị trường" gần như hoàn toàn do sự tăng rủi ro do sự tăng nguyện vọng đầu tư vào thị trường chứng khoán Mỹ (được thúc đẩy bởi việc sử dụng trí tuệ nhân tạo, kỳ vọng giảm lãi suất, và giao dịch của Trump), điều này có thể được chứng minh từ mức liên quan giữa Nasdaq và đồng coin bitcoin.

Giá đồng xu đã tăng từ 14 đến 17 năm sách trắng và các quyết định của cộng đồng, đến 21 đến 21 năm về cơ bản được xác định bởi Phố Wall. Sự thay đổi này không chỉ là một dấu hiệu cho thấy thị trường tăng trưởng bốn năm có khả năng bị phá vỡ. Nó cũng cho thấy Bitcoin có khả năng bị ảnh hưởng bởi AI của Mỹ đầu tư quá mức, trái phiếu kho bạc Mỹ sụp đổ và Phố Wall, đang chuẩn bị trả đũa Trump và thị trường chứng khoán Mỹ chịu áp lực nặng nề.
2 công nghệ chuỗi khối chính thức khó có thể vượt qua được hạn chế của chính nó
Blockchain là một công nghệ, mỗi chu kỳ bò không chỉ giảm một nửa, mà còn là hướng phát triển của tâm lý thị trường, năm 14 là asic, năm 17 là ico, năm 21 là sự bùng nổ công nghệ lớn (defi, nft, gamefi, filecoin, v.v. Năm 24 sẽ có gì? Văn bản hay trí tuệ nhân tạo?

Chẳng có gì đặc biệt về cách đặt dấu. Nhưng depin cũng giống như file, chỉ là một nhu cầu giả, một nhu cầu thực sự ổn định và lợi nhuận không thể chịu đựng được sự biến động lớn từ thị trường tăng giảm. Quan trọng nhất là, bản chất của blockchain là hy sinh lớn trong "chi phí" để đổi lấy "an toàn", tỷ lệ hy sinh chi phí như vậy, trong lĩnh vực tài chính có thể coi là sáng tạo, nhưng trong lĩnh vực lưu trữ và trí tuệ nhân tạo thì sao. Bạn có thể tưởng tượng kết quả được tạo ra sau 20 lần kiểm tra và gửi cho người dùng không?

Từ quan điểm phát triển kỹ thuật, công nghệ blockchain đang gặp phải rất nhiều khó khăn, sự mất mát lớn về nhân tài trong ngành này trong hai năm qua cũng chứng minh điều này, một sự chứng minh khác là, vòng trước, mỗi khi có dấu hiệu suy yếu của thị trường lớn thì bắt đầu tăng mạnh, nhưng sau đó lại giảm ngay. Còn vòng này thì sao? Chỉ có tăng mạnh, gần như không có yếu tố kỹ thuật.

Dù là vấn đề kỹ thuật kém cỏi hay sự theo đuổi rủi ro của toàn bộ thị trường đối với cổ phiếu Mỹ, đều cho thấy rằng cuộc sóng tăng giá của coin thiếu một nền tảng ổn định, có thể đổ sập bất cứ lúc nào.
Có lẽ việc không giảm lãi suất vào tháng 12 và việc Trump lên nắm quyền đã là điểm khúc xạ.