什麼是期權
Gate 提供的期權合約是一種適用於虛擬貨幣的金融衍生品。
期權是買賣雙方達成的一種合約。
買方向賣方支付一筆金額（即權利金）後，擁有在未來某一特定日期，以事先約定好的價格向賣方購買或出售約定數量標的物的權利。
期權買方可選擇在到期日是否行權，賣方則承擔配合買方的義務。
什麼是模擬交易
模擬交易是 Gate 允許用戶使用模擬金，在模擬交易模式下交易期權合約的功能。交易頁面及操作方式與實盤交易一致，並標註「模擬交易」。
模擬交易不產生任何實際費用，所使用的資金為平台系統贈送，僅供體驗使用。
期權名稱的含義是什麼
為簡化表達，期權通常以代號形式呈現，統一格式為：市場-到期日-行權價-類型
- 市場：即對應的幣種市場
- 到期日：yymmdd；如 250627，即 2025 年 06 月 27 日
- 行權價：期權中預先約定到期時的執行價格
- 類型：C 代表看漲期權，P 代表看跌期權類型
例如：代號為 BTC-250627-18500-C 的期權，表示該 BTC 期權，到期日為 2025/06/27，行權價格為 18,500 USDT，類型為看漲期權。
常用術語
- 標的資產：期權合約中事先約定的貨幣資產
- 權利金： 期權買方向賣方支付的費用，以獲得期權到期時行權的權利
買入看漲/看跌期權：權利金 = 訂單價格 x ABS(訂單數量) x 合約乘數
- 到期日： 期權合約行使權利的最後日期（對歐式期權而言是唯一可行權日期）
- 行權價： 期權合約實現約定，在到期日買賣標的資產的特定價格
- 期權類型： 包括看漲期權或看跌期權
什麼是 ITM、ATM、OTM？
在期權交易中，ITM / ATM / OTM 用於描述期權的「實值程度」，即當前標的價格與執行價格之間的關係。
- ATM（At The Money）– 平值期權
- ITM（In The Money）– 實值期權
- OTM（Out of The Money）– 虛值期權
價值和盈虧怎麼算
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未實現盈虧 反映當前持倉根據最新價格的浮動盈虧，會隨著市場價格波動而變化。
公式：未實現盈虧 = (標記價 - 開倉價) × 合約乘數 × 數量 -
已實現盈虧 指已結算的部分，包括交易手續費和手動平倉產生的盈虧。
公式：已實現盈虧 = 手續費 + 平倉盈虧 -
到期盈虧 到期時根據行權價與市場價決定結果：
平值/虛值期權：不行權，盈虧 = 0
實值期權：自動行權
盈虧 = (結算價 - 行權價) × 合約乘數 × 數量 - 行權費
提示：到期盈虧僅計算持倉本身的收益，不包括買入期權時支付的權利金。
在 Gate 平台期權都是以現金結算的方式結算
現金結算期權是指期權到期或行權時，買賣雙方不進行標的資產的實物交割，而是根據標的資產市場價格與行權價的差額，以現金形式結算盈虧。
當現金結算的期權合約被行權時，只有行權價和當前價格之間的差額會支付到期權買方的帳戶中。僅支付此差額的現金價值。
期權到期時
- 看漲期權（Call）：
- 若到期時 市價 > 行權價，買方獲得（市價 - 行權價）× 合約乘數的現金。
- 若 市價 ≤ 行權價，期權作廢，買方損失權利金。
- 看跌期權（Put）：
- 若到期時 市價 < 行權價，買方獲得（行權價 - 市價）× 合約乘數的現金。
- 若 市價 ≥ 行權價，期權作廢，買方損失權利金。
什麼是起始保證金
起始保證金是開倉所需的最低金額。
初始保證金（開倉保證金）是用戶在開立期權賣方倉位時需繳納的最低保證金。它用於覆蓋潛在的風險敞口，計算時會根據標的價格、行權價的虛值程度（OTM）、以及系統設定的保證金率動態調整。
用於開倉時計算需凍結的保證金：
IM = [max(保證金率₁ × 標的價 , 保證金率₂ × 標的價 − 虛值金額) + 期權價格] × 合約乘數
範例：
賣出 BTC 看漲期權，標的價 $115,000，行權價 $116,000，期權價格 $200
初始保證金 ≈ (max(0.1×115,000 , 0.15×115,000−1,000) + 200) × 0.01 = $164.5
什麼是維持保證金
維持保證金是你保持現有倉位所需的最低金額。
維持保證金是持倉期間帳戶需保持的最低保證金水平，用於防止因行情波動導致風險過高。當帳戶保證金低於維持保證金要求時，系統會觸發強制平倉（強平），以限制進一步虧損。
持倉期間需維持的最低保證金：MM = (維持保證金率 × 標的價 + 期權價格) × 合約乘數
範例：維持保證金 ≈ (0.075×115,000 + 200) × 0.01 = $88.25
什麼是協議價？
協議價是在標記價格上下浮動一定比例產生，分最高協議價和最低協議價，標記價上浮一定比例的價格為最高協議價，標記價下浮一定比例的價格為最低協議價，不同期權合約上下浮動比例不同。
協議價有兩個用途，一是用於計算倉位價值，判斷其權益是否為負；二是降低用戶倉位時，如果市場上流動性不足，以協議價接管用戶部分倉位。
什麼是強制平倉
經典帳戶下：
系統會持續監控帳戶風險率與權益。若協議價權益為負，帳戶將立即被接管。
風險率 ≥100% 且超過追保期時：
- 系統會先撤掉佔用保證金最高的掛單，優先降低風險。
- 若仍不足以降低風險，則自動減少空頭倉位；若市場成交不了，會按協議價接管相應倉位。
在撤單或減倉過程中，只要協議價權益變為負，系統會立即強平全部倉位。
風險率 ≥100% 但仍在追保期：不會立即強平，只會提醒補保證金（Margin Call）。
風險率 ≥80%：系統會發送風險提示，提醒及時補充保證金或減倉。
統一帳戶模式下：
當統一帳戶總維持保證金率降到 100% 或以下時，系統會自動觸發部分強制平倉來降低風險。流程如下：
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優先撤單與減倉
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系統會先撤銷佔用保證金較高的掛單，並檢查保證金率是否恢復正常。
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若仍不足，系統將按優先級平期權空頭倉位，再償還借貸負債。
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在平倉過程中，優先減少流動性好、風險高的倉位，並採用分批次減倉，盡量降低對市場的衝擊。
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市場與協議價執行
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系統會優先在二級市場下單成交；如市場流動性不足，剩餘倉位將按協議價接管。
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每次平倉後，系統重新計算帳戶總維持保證金率，一旦恢復 >100%，強平即停止，剩餘倉位可繼續持有。
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特殊情況處理
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若行情劇烈波動，可能導致所有倉位被平甚至發生穿倉。
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系統會啟用保險基金覆蓋穿倉損失，必要時啟動人工審核處理。
市價單是什麼
市價單是一種立即按市場上能成交的最佳價格完成交易的下單方式：買單會以當前最優賣價成交，賣單以最優買價成交；若單一檔位無法完全成交，系統會自動繼續撮合更深的掛單，最終以加權平均價給出成交結果。若對手盤不足、掛單價格消失或價格與標記價偏離過大，市價單會被限制或部分成交後自動取消。
什麼是 IV 下單功能
IV 下單（隱含波動率掛單）是一種用「隱含波動率（IV）而不是價格」來掛期權單的方式。你只需要輸入想要成交的 IV，系統會自動把該 IV 轉換成對應的價格並掛到訂單簿中；隨著市場變動，訂單會始終以你設定的 IV 為基準顯示。IV 下單特別適合專業交易者，因為它讓你按波動率報價，而不是反覆根據價格調整掛單。
什麼是高級委託功能
高級委託功能是一種為專業交易者提供更精細下單控制的限價委託方式，支援 Post Only、IOC、FOK 等多種生效規則，讓用戶可以根據策略選擇「只掛單不吃單」、「立即成交但可部分取消」或「必須一次性全部成交」等不同執行模式，從而在交易中實現更靈活的下單邏輯、更可控的成交方式與更優的手續費表現。
本產品最終解釋權歸 Gate 所有。
