比特幣和九月的詛咒：這次會有什麼不同嗎？

比特幣步入8月的最後幾天，伴隨着雙向波動的交易和一個季節性的問題懸而未決：9月會繼續是一個停滯的月份，還是會恢復第四季度的增長勢頭？截至8月28日星期三，BTC徘徊在112,900美元左右，經歷了一個買方與賣方之間的拉鋸交易，這兩方都在同一範圍內波動，而不是向下破位信心。 宏觀預期、市場定位以及比特幣的特定統計波動目前正在短暫的時間內匯聚在一起，正值聯邦儲備委員會於9月的政策會議即將到來，這使得接下來的幾周變得不尋常。聯邦公開市場委員會(FOMC)，作爲联准会的利率設定機構，將於9月16-17日召開會議，當前期貨市場正在高估降息的可能性，盡管官員們仍然強調依賴數據。 比特幣在九月份的季節性計算 季節性是交易者用來解讀價格圖表的第一個透鏡。Daan Crypto Trades 把握了在 X 上的普遍心理，認爲 "八月將充滿波動"，並指出歷史上的一個奇怪現象："在 BTC 的歷史上，價格從未在八月和九月的最後一天以綠色收盤。" 他對這個現象的重要性發出了現實的警告："無論你是否相信季節性，重要的是是否有很多其他人也相信。如果足夠多的人相信，這可能會成爲一種自我實現的預言。"

各獨立數據集支持對九月份的謹慎態度。基於CoinGlass的綜合數據顯示，在過去12年中，九月份爲BTC帶來了平均約3.8%的負收益，使其成爲歷史上表現最差的月份。相反，第四季度，尤其是十月和十一月，通常表現優於平均水平，這也是爲什麼交易者在第三季度末價格下跌時常常尋求買入的原因。 然而，仍然有亮點。在比特幣的歷史上，九月份四次以綠色收盤 - 尤其是在2015年和2016年，以及最近幾年的一次。在2023年，BTC漲3.9%，接下來是2024年7.3%的漲幅。

本週，安東尼·龐普裏亞諾提出了一個更廣泛的視角，首先是一個簡單但嚴肅的統計數據："九月實際上是歷史上唯一一個負面的月份。" 他認爲，夏末的低迷部分是由於投資者的行爲——"每個人都在度假……而不是坐在屏幕前"——部分原因是傳統金融中尚未解決的宏觀經濟問題。 “仍然有很多不確定性，”他說，即使“傑羅姆·鲍尔已聲明他可能會在9月減息。”在傑克遜霍爾講話後，市場迅速對這一結果進行了定價，但联准会官員仍然謹慎地表示，這一決定仍然基於數據；然而，大型經紀公司仍然將其基本研究的方向轉向了9月的減息，因鲍尔對勞動力市場的警告。 Pompliano的第二個主題是關於上升的道路。他認爲，從去年11月的約69,000美元的價格水平直線上升到六位數的價格將有"造成另一邊大幅拋售的風險"。相反，市場"想要……一個調整和重置"，減少槓杆並"爲價格奠定基礎"。他概述了一個寬泛的鞏固區間——"暫且稱之爲125,000美元到約110,000美元"——在買方重新回歸之前。 這一過程符合許多系統投資基金和自由加密貨幣交易所將九月視爲流動性疲軟時降低風險的月份，隨後在第四季度資金流入臨近時進行重組。這也與Daan Crypto Trades的戰術觀點相符："在我看來，在接下來的1-2周內，任何大的價格下跌都是價格恢復/漲至新高的機會。讓我們拭目以待。" 所有的目光都集中在联准会上 宏觀時刻可能是決定性因素。聯邦公開市場委員會(FOMC)在9月16-17日的會議目前是關鍵時刻，利率期貨合約顯示出大約85-90%的降息可能性，並且年底可能會有第二次行動的可能性。 主席鲍尔在傑克遜霍爾發出信號，表明即使通脹風險依然存在，勞動力市場的風險也在增加，這一平衡促使許多華爾街政策制定者加快寬松政策的步伐。同時，联准会高級官員強調每次會議都是“直接的”，並取決於即將到來的數據——這是對已經傾向於溫和觀點的風險資產的重要警告。如果降息成爲現實，BTC面臨的問題是它是否會確認當前的報價，還是僅僅響應預期並逐漸黯淡。 本週的主要焦點將是周五公布的個人消費支出(PCE)指數——聯邦儲備銀行偏愛的通脹指標。7月份的PCE數據將於8月29日公布，爲政策制定者和市場提供關於核心消費價格和主要消費價格壓力的重要信息。 從那時起，注意力將轉向下一個重要的通脹數據組，預計將在聯邦公開市場委員會(FOMC)九月會議前幾天公布。9月11日，勞動統計局將公布(消費價格指數)和(生產價格指數)的八月份數據。這將是联准会在9月16-17日會議之前的最後一次通脹檢查，這意味着這些數據可能會影響會議的氣氛。