比特幣 1 百萬美元在下一個週期中會成爲現實嗎？

在許多年裏，1百萬美元/比特幣的裏程碑通常被視爲“點擊誘餌”，而不是嚴肅的預測。然而，在現貨比特幣ETF獲得證券交易委員會的批準，以及在2024年減半後鏈上供需因素愈發緊張之後，爭論發生了變化：這不僅僅是一個夢想的前景，而是一個實際的投資組合配置問題。 ETF是如何改變遊戲規則的？ 2024年1月，證券交易委員會正式批準比特幣現貨ETF，解除養老金基金、RIA以及那些無法自行保管加密貨幣的金融機構所面臨的最大障礙。 因此，在整個 2025 年，ETF 現金流將快速增長： 美國現貨ETF組的總AUM超過1000億美元。BIT在達到重要資產裏程碑時經常被提及。 這很重要，因爲來自ETF的資金流是穩定的，遵循資產配置規則，並且來自機構投資者而不僅僅是散戶交易者。這個模型與幾十年前黃金金融化的過程相似。 減半後的稀缺性數學 比特幣的機制每4年減半區塊獎勵。2024年4月的減半將減少新發行量，使得礦工的供應在機構需求增加之際收縮。 另一個重要點是“古老供應”——在10年以上的幣量。根據富達數字資產，這個羣體的增長速度高於新發行的量，這意味着“實際流動性”的BTC越來越少。 綜合這兩個因素形成了一幅稀缺的圖景： 新供應減少。許多幣被長期投資者“鎖定”。 當需求突然增加時，對價格的影響可能會被大幅放大。 關於100萬美元的預測模型 各研究機構通常會提供一個情景樹，而不是一個單一的數字： ARK Invest (大想法 2025)：2030年的基本情景：約710,000 USD/BTC。牛市情景：約1.5百萬 USD/BTC，假設多種情況同時發生(匯款、企業、國家、資產投資)。 然而，要達到100萬，需要許多條件匯聚： ETF深度進入資產管理渠道。企業/國家將BTC納入資產負債表。成熟的托管、會計和衍生品基礎設施。優惠政策或至少保持中立。 實際2025 各大銀行更加謹慎： 渣打銀行：預計135,000 USD ( 2025年第三季度)和200,000 USD (年底)。 這一點反映了週期視角，而不是結構變化。也就是說，距離100萬美元還有很大的差距。 組織輪回 – 以及那些風險 飛輪增長 便捷訪問：ETF幫助基金和財務顧問合法、透明地參與。AUM積累：ETF的資金流入逐漸增大，帶動流動性、衍生產品和研究。減少波動：衍生市場和更深的流動性有助於限制與之前週期的衝擊。基準測試：當一些CIO採用0.5%-1%的權重時，競爭對手將面臨跟隨的壓力。 潛在風險 宏觀：強勢美元或實際利率上升可能抑制資金流動。政策：不利的規定或負面的裁決導致流動性波動。集中化：資金集中流入一些大型基金，在發生緊張時產生系統性風險。 通往 100 萬美元的道路(Giả Định) 一個可以想象的路線，而不是預測： ETF擴展：如果美國退休基金和財富管理者將比例從0%提高到0.5%，額外資金流入可能達到數千億美元。供應縮減：減半 + 古老供應使“流通量”減少。增加比例：當風險降低時，比例可能上升到1–2%的投資組合。全球化：歐洲、亞洲的ETF擴展，跨境資本流入增加。企業/國家的採用：創造更多“橋接”。 如果一切都能聚集在一起，2030年的牛市情景(~150萬美元)變得可行。 反駁與驗證方式 ETF只是一次性的衝擊嗎？→ 關注多只基金的淨資金流入和配置比例，避免依賴於單一產品。過於波動以至於無法成爲機構資產？→ 隨着時間的推移觀察衍生市場的流動性和深度。宏觀風險？→ 如果USD強勁且利率高，超級牛市的預期將被拉長。 結論 事實：比特幣ETF已經存在，並籌集了數千億美元。事實：減半後供應減少，“古老供應”增加。事實：2025年的主流預測在135,000 – 200,000 USD之間，遠低於100萬的門檻。 👉 意思：100萬美元可能是這個十年的目標(2030+)，但要實現這一目標，需要更多層次的採用。這並不是一個“保證”，而是一個有條件的情境。