Uptober 失敗！為何 Moonvember 可能將比特幣推升至 150,000 美元

比特幣在十月初以「Uptober」漲勢進場，但卻下跌超過5%，至108,000美元，創下2018年以來首個負面十月。如今交易者轉向「Moonvember」，這個月份在歷史上中位數漲幅為10.3%。Moonvember能否挽救2025年的牛市，還是宏觀經濟逆風將持續？

是什麼扼殺了Uptober的漲勢？

比特幣在十月初短暫突破125,000美元，點燃交易者的樂觀情緒，預期季節性趨勢將延續。然而，月中因市場整體動盪而出現修正，完全抹去了這些漲幅。多個關鍵因素導致了Uptober的失敗。

聯邦儲備局對進一步降息持謹慎態度，向所有資產類別發出避險信號。當川普總統與中國會談貿易緊張局勢時，波動性在加密貨幣期貨市場激增。比特幣跌破110,000美元的關鍵支撐，觸發數十億美元的連鎖清算。大量槓桿交易者，特別是依賴Uptober預期的短線投資者，受到重創。

機構活動也明顯降溫。策略(NASDAQ：MSTR)，曾是比特幣最積極的持有者之一，十月僅購買了778 BTC，比九月的買入量少了78%。這使其總持倉超過64萬BTC，但放緩的買入步伐顯示出主要玩家的謹慎。

ETF資金流入雖仍為正，但較前幾季有所減少。3%的高通脹率與就業數據持平，讓投資者對新資金的部署持觀望態度。鏈上指標顯示長期持有者仍然堅定，持倉比例達76.2%，但缺乏新買盤阻礙了任何有意義的反彈。

Moonvember的歷史優勢與2025年的催化劑

儘管十月令人失望，但在過去14年中，Moonvember一直是比特幣第二強的月份，平均漲幅為10.3%。只有二月表現更佳，達12.2%。這一季節性模式使「Moonvember」成為一個喊話口號，特別受到山寨幣和迷因幣交易者的歡迎，他們希望持倉能「直衝月球」。

支撐Moonvember反彈的關鍵催化劑包括

聯準會流動性注入：聯準會近期降息25個基點，並正式結束量化緊縮，可能為風險資產注入急需的流動性。歷史上，比特幣在貨幣政策放鬆時表現良好。

ETF動能持續：BlackRock (NYSE: BLK)及其他ETF發行商持續吸引資金，Solana質押ETF也強勁推出。若機構資金流入加速，比特幣有望迅速收復失地。

監管明朗化：加拿大潛在的穩定幣監管規範與加密貨幣代幣化的討論，提供更清晰的監管框架，減少十月市場的不確定性。

周年紀念情緒：明天是比特幣白皮書的周年紀念，這個事件常引發新一輪的興趣與媒體關注。

摩根大通分析師預測比特幣到2025年底將達到165,000美元，而較保守的預測則是125,000至144,000美元，前提是ETF資金持續流入。Strategy的Michael Saylor仍看多，預計年底可達150,000美元，並受到代幣化與穩定幣友好政策的支持。PlanB的存量流模型也呼應這一樂觀預期，強調歷史模式偏向Moonvember的強勢。

山寨幣輪動與市場動態

儘管十月比特幣表現不佳，但整體加密市場也受到影響。以太坊 (CRYPTO: ETH)在3,790美元以下盤整，月跌10%；Solana (CRYPTO: SOL)則在修正後跌破關鍵支撐。然而，比特幣主導地位穩定在57%左右，顯示資金並未完全撤離加密貨幣，而是轉向比特幣作為相對避風港。

在十月，鯨魚的持倉仍然偏多。像BitMine Immersion Technologies $187 NASDAQ: BMNR(等機構增加了以太坊持倉至331萬ETH，展現出長線信心。許多分析師將十月的回調視為「由流動性驅動的中周期重置」，清除過度槓桿，鏈上活動回歸正常。

隨著月份推進，社群對「Uptober」的熱情轉為失望，但交易者轉向Moonvember，抱持新希望。加密社群越來越認為十一月是「真正的牛市觸發點」，預期在比特幣盤整後，山寨幣將迎來輪動。一旦比特幣突破115,000美元，山寨幣通常會出現爆發性漲幅，風險偏好回升。

) 可能破壞Moonvember的逆風因素

並非所有前景都樂觀。有些技術模型預測，如果在目前阻力位未能突破，十一月初比特幣可能再度下跌，測試100,000美元甚至更低的支撐區。

地緣政治風險仍然升高。美中之間的關稅威脅可能引發全球市場的避險潮。澳洲和韓國等地的監管審查也可能抑制全球熱情，因為更嚴格的合規要求會放緩資金流入。

此外，如果聯準會暗示2025年不再降息，或通脹數據高於預期，比特幣可能面臨新一輪拋售壓力。加密市場與傳統風險資產的相關性日益增加，宏觀經濟狀況將比季節性趨勢更左右短期價格。

Moonvember的技術關鍵點

從技術角度來看，比特幣的即時阻力位在115,000美元。若日線收盤確認站上此水平，將否定十月的跌破，並開啟重新測試125,000美元甚至更高的可能。日線移動平均線開始趨平，暗示若有合適催化劑，動能可能迅速轉變。

下方的關鍵支撐在100,000美元。跌破此心理關卡，可能引發另一波清算，並使比特幣向93,000至95,000美元移動，這些區域有較多的累積支撐。

成交量將是關鍵。突破伴隨放量，代表買盤信心；跌破則可能是空頭出貨的信號。交易者也應留意永續合約的資金費率——長期負率顯示過度看空，常預示反轉。

長期展望仍然堅挺

比特幣十月的挫折凸顯市場的成熟，泡沫逐漸與現實接軌。然而，基礎面依然堅實，包括機構持續採用、ETF基礎建設擴展與監管逐步明朗，長期前景仍偏多。

值得記住的是，比特幣歷史上多次經歷50%的回撤，每次都經歷波動，但長期趨勢仍向上。無論是Moonvember還是「Bullcember」，持有一定比例的加密貨幣，尤其是在比特幣作為數字黃金角色日益鞏固的背景下，都是一個明智的策略。

2025年的Moonvember將考驗季節性模式是否能戰勝宏觀壓力。在歷史概率有利與關鍵催化劑同步的情況下，十一月或將扭轉2025年加密貨幣的故事。