DeFi生態2024年展望：行業趨勢與發展方向

近年來，去中心化金融(DeFi)經歷了快速發展和變革。從早期的試驗性項目，DeFi已經成長爲加密貨幣領域的重要基石。雖然像Uniswap、Curve、Aave等項目已經脫穎而出，但這個領域的競爭也越來越激烈。各個項目都在積極開發新產品，爭取更大的市場份額。那麼，2024年DeFi會呈現哪些新趨勢呢？以下是對DeFi領域關鍵趨勢的一些預測和分析。

協議平台化趨勢

隨着DeFi的發展成熟，主要協議不再滿足於單一功能，而是向提供綜合服務的平台轉變。過去一年，我們看到多個知名DeFi協議擴展了業務範圍：

• 某借貸協議的子DAO在以太坊上線後，其TVL迅速達到16.5億美元，成爲主要借貸平台之一。
• 某DEX和某借貸平台分別推出了自己的穩定幣。
• 另一個DEX推出了錢包應用，並收購了NFT平台。
• 新公鏈上的一個項目幾乎囊括了除借貸外的所有常見DeFi業務。

這種平台化趨勢反映了DeFi的成熟和競爭加劇，預計未來還會繼續深化。

頭部協議優勢持續

像某些DEX和借貸協議等頭部DeFi項目，大多是在上一輪牛市前就已存在。它們在市場中不斷強化自身地位，展現出強大的網路效應和品牌影響力。這些項目持續更新升級，短期內很難被取代，預計將繼續佔據主要市場份額。

例如，某頭部DEX宣布了新版本，允許通過"鉤子"增加自定義功能；另一個版本提出了鏈外簽署訂單、鏈上結算的新方案。某頭部借貸協議的新版本提高了資本效率，並在多鏈上擴張。據數據平台顯示，某DEX在主要EVM鏈上仍佔據約55%的市場份額。

流動性挖礦式微，資金流向更高效項目

在成熟生態的公鏈中，流動性挖礦逐漸成爲過去。項目更依賴"真實收益"吸引資金，資金也更傾向於流向效率更高的地方。

近期，某公鏈生態的發展引發了對以太坊生態的擔憂。在MEME幣交易頻繁的背景下，該鏈上的DEX展現了很強的資本效率。目前的流動性提供者主要依靠真實的交易手續費收入，這些項目可能在短期內吸引更多資金。

相比之下，以太坊上主要ETH/穩定幣交易對的流動性收益率要低得多。在盈利能力差距巨大的情況下，專業的流動性提供者可能會轉向盈利能力強、資本效率更高的項目。

流動性質押代幣引領新公鏈TVL增長

雖然流動性質押類項目早已存在於多個權益證明鏈上，但流動性質押代幣(LST)在以太坊上海升級前才開始受到廣泛關注。如今，某流動性質押項目已成爲TVL最高的DeFi項目。

這一趨勢也出現在其他公鏈上。例如，某公鏈上兩個流動性質押項目佔據了該生態TVL的前兩名，並推動了整體TVL的增長。其他想提升TVL的公鏈也發現了LST對生態發展的促進作用，紛紛通過各種激勵措施來推動LST的使用。

永續合約DEX可能出現有競爭力新項目

去中心化永續合約交易所(Perp DEX)一直被看好，已經誕生了幾個知名項目。但現有項目在使用上仍各有優缺點，如流動性失衡、交易成本高、滑點問題等。

最近出現的一些新Perp DEX項目展現出了吸引人的特點，如某項目的流動性池提供了驚人的回報率，盡管風險也相應較高。另外還有一些項目提出了資金效率更高的解決方案。這個領域仍有創新空間，可能會出現更具競爭力的新項目。

現實世界資產的探索

現實世界資產(RWA)項目雖然存在爭議，但仍是DeFi領域的一個探索方向。目前，美債似乎是唯一能得到大規模應用的RWA方向。其他資產如房地產、藝術品等，雖然可以代幣化，但流動性問題仍未解決。

隨着美國加息預期變化，RWA產品的吸引力可能會受到影響。但這並不妨礙創業者們對這一領域的持續探索。未來可能會有更多傳統金融機構參與其中，爲RWA項目帶來新的發展機遇。