意圖（Intents）或許是解決DeFi復雜性的關鍵

在Luna崩潰前,我曾爲一位對加密貨幣不太熟悉的朋友管理穩定幣收益策略。我們的合作方式很簡單:他將資金存入硬體錢包,然後我們每週通過視頻會議,我一步步指導他如何操作。

起初,我們將資金分散到各條鏈上的多個DeFi協議中。在2-4小時的會話中,我們會進行數十筆交易,包括批準、轉帳、兌換、存款、領取獎勵等。資金被轉入定制的流動性池、鎖倉投票等,以獲得最大化的激勵。我們幾乎使用了所有主流的跨鏈橋、去中心化交易所和收益聚合器,以實現穩定幣投資組合的最佳收益。

這個過程對我的朋友來說相當復雜。我需要詳細解釋每一步操作,而他則需要弄清楚各種DeFi工具的界面。我們的會議充滿了"點擊這裏"、"去那裏"、"兌換這個"之類的指令。以在Polygon上將USDC兌換爲FRAX/DAI LP爲例,需要執行以下步驟:

1. 在某DEX上將USDC兌換爲DAI(2筆交易)
2. 將USDC和DAI橋接到Polygon(4筆交易)
3. 在Polygon上的某DEX合並USDC和DAI(4筆交易)
4. 將LP存入收益池獲取獎勵(2筆交易)

僅這一個簡單的資金流動就需要12筆交易!我們必須通過各協議的專用界面來查找、創建和執行每筆交易。這個過程既繁瑣又耗時,尤其是在管理大規模投資組合時。回想起來,這些任務只是模仿幾個收益農場應用,但手動操作起來卻異常復雜。

從更高的層面來看,我們執行的所有流程都有明確的預期結果。我們擁有資產,希望用它們完成特定任務。就像上面的例子,"我們有USDC(在以太坊上),希望以FRAX/DAI(在Polygon上)的形式提供流動性,然後將其存入質押池"。這就是我們操作的"內容",而我們必須執行的12筆交易則是具體的"如何"操作。從起點到終點需要一系列清晰、合理的步驟,這些步驟都是可量化的。

如果有強大的算法來處理交易路由,整個過程可以簡化爲1-2個步驟。用戶只需表明想要的結果,算法就能給出最佳路徑,甚至直接處理交易。這種路徑規劃結構被稱爲"意圖",它是以太坊正在快速發展的中間件未來的一部分。目前業內對"意圖"的定義尚未達成共識,但已有一些普遍看法。某投資機構將其描述爲:"意圖是簽署了一組聲明性約束,允許用戶將交易創建外包給第三方,而無需放棄對交易方的完全控制"。另一位專家則定義爲:"交易是命令性的,而意圖是聲明性的。換句話說,交易是定義明確的消息,指定如何運行虛擬機來產生狀態更改,而意圖指定所需的狀態更改,同時不關注實現過程"。

這兩種定義都強調意圖的"聲明性"特徵,即通過用戶和"求解器"之間的數據共享來尋求外部幫助。用戶聲明他們想要的結果,求解器爲他們提供實現方法。與具有特定參數的交易不同,意圖必須由第三方映射。此外,還存在限制可能路徑集的約束條件。這有助於將可能性總數集中到一個更小的、可篩選的集合中,用戶可以從中選擇。以我朋友的例子來說,意圖允許我們將最終目標廣播給一組求解器,由它們計算出最佳路徑。然後我們可以選擇價格最優的路線並執行交易。所有中間步驟都將由求解器提供的路線處理,用戶只需確認1-2筆交易即可。

基於"意圖"的基本架構已經存在於以太坊生態中。當你使用任何去中心化交易所時,它都會爲你的交易尋找最佳路線。在某些交易界面中,選擇要買賣的資產後,系統會自動找到最佳的流動性池進行路由。由於某些資產對之間可能沒有直接的流動性池,訂單可能會經過多個中間池來獲得最佳執行路徑,而這些復雜的操作都在一筆交易中完成。系統還會粗略估算價格影響,並提示用戶可以採取哪些措施來限制滑點。一旦選擇了合適的參數,界面還能幫助構建用於廣播的原始交易數據。

這種在交易所上的交易意圖,只是一個非常基礎的例子。界面只是一個有用的工具,用於通過特定邏輯構建交換交易。例如,將100,000個某種代幣兌換爲至少999,000個另一種代幣,有效期至特定區塊高度。相比之下,意圖共享的是期望的結果(獲取最大數量的目標代幣)和約束條件(僅出售100,000個原始代幣)。由求解器來確定最佳的兌換比率。

如果你曾使用過某些代幣交換聚合器,你就會看到用於構建交換交易的意圖系統。使用這些工具,你仍需提供所有執行參數,然後獲得一組可能執行交易的潛在交易中繼者。根據不同的中繼者,它們可能有不同的費用和gas成本。最終由用戶選擇最佳的價格/成本組合。

除了交易聚合器外,以太坊上還存在其他幾種類型的"意圖":

1. 限價訂單:如果滿足條件,則允許從帳戶中提取資產。
2. 某些協議式拍賣:基於非交易所流動性的第三方訂單執行。
3. Gas贊助:允許使用某些代幣執行第三方交易,適用於抽象帳戶錢包。
4. 委托:白名單屬於這種情況,在執行交易前對數據庫進行檢查。
5. 交易批處理:允許對gas效率的意圖進行批處理。
6. 跨鏈交換:參見某些跨鏈協議。

雖然訂單類型日益多樣化,但意圖的最簡單描述方式可能是"限價訂單",只是採用了新的表述方式。限價單指希望以特定價格購買特定數量的資產,直到有人接受訂單後才會執行。

與限價訂單類似,意圖由兩部分交易組成。第一部分是用戶期望的最終狀態。第二部分是求解器發起的交易。將兩者結合,就能得到執行交易所需的全部內容。

出售 MEV

基於意圖架構的構建方式存在一定風險。首先,求解器有動機不傳播包含他們可以獲利的MEV意圖。"在許多情況下,MEV的提取需要在鏈上執行用戶的訂單。在這些情況下,用戶訂單的執行會暴露區塊鏈狀態,提取器可以利用該狀態來獲利。回溯和三明治交易是常見的一些例子。"

意圖的核心特徵是數據暴露。通過簽署意向消息,表明你願意以便利爲代價提取MEV。由於意圖無法直接廣播到以太坊內存池(交易在執行前排隊的地方),因此它們被填充在私有的鏈下意圖池中。這些意圖池可以是許可的、無需許可的或兩者的混合。

無許可意圖池採用去中心化API,使系統中的節點能夠自由共享意圖並授予執行者不受限制的訪問權限。例如某些協議中繼器和提出的共享內存池。開放內存池容易受到DDOS攻擊,並且無法確保阻止不良執行的意圖傳播。

相比之下,許可意圖池採用可信API,可以抵抗DDoS,並且無需意圖傳播。依靠值得信賴的中介機構,只要維持信任,他們就能保證執行質量。此類中介機構通常享有良好聲譽,這可以激勵他們確保一流的執行力。但他們仍然有很強的信任假設,這有損於開放區塊鏈的核心精神。

混合解決方案彌合了無許可系統和許可系統之間的差距。它們可能會採用許可傳播與無許可執行相結合,反之亦然。某些訂單流拍賣協議使用可信方(協議鏈下訂單匹配)來操作拍賣,但參與是無需許可的。

當今最受歡迎的意圖池是中心化且經過許可的,沒有任何激勵措施與競爭對手共享信息。這裏的風險是,某一方吸收了大部分基於意圖的交易,並利用其壟斷地位開始引入費用和其他尋租行爲,有議價能力的用戶已經消失在榨取式的中間商手中。

中間件風險

當將意圖視爲限價訂單時,我們可以與某些股票交易平台的訂單流支付(PFOF)進行類比。

這些經紀商向用戶提供"免費"交易,其基礎是用戶可以出售訂單流,而不是將其發送到傳統交易所。做市商是大量買賣證券的公司,他們提供這筆付款,因爲他們可以從訂單的買賣價差中獲利。批評者因利益衝突而廣泛批評這種做法。雖然經紀公司有義務爲其客戶的訂單提供最佳執行,但PFOF的貨幣激勵據稱會影響他們將訂單發送到何處的決定。

意圖是PFOF套利的一種形式,我們稱之爲MEV。長期未平倉訂單(部分訂單)創造的套利機會可能比手動添加到以太坊內存池的交易更有價值,因爲求解器可以確定路線,而不是在給定區塊中與三明治交易競爭獲得交易前或交易後MEV。

未經檢查、不透明的求解器極有可能提供最差的路線,因爲它們的利潤率與良好的執行力成反比。用戶仍然需要選擇求解器,他們可以利用這種談判能力迫使求解器相互競價爭奪訂單流。在約束條件下爲用戶帶來最高回報的求解器贏得拍賣。

某些協議就採用了這種設計,它使用批量拍賣來爲交易者找到最佳的結算價格。在這些平台上,訂單不是立即執行,而是批量收集和結算。該系統沒有使用中央操作員,而是使用求解器的公開競爭來匹配訂單。一旦批次結束,這些求解器就會提交用於結算訂單的解決方案。

批量拍賣可以使一批內的交易具有相同的價格,從而無需礦工重新安排交易。沒有前置運行或後置運行。一些協議使用訂單流拍賣來確保交易者獲得最佳價格執行。但這些訂單中也有一些MEV,因爲做市商必須能夠在另一個場所進行套利交易才能保持盈利。

未來展望

目前,一些協議正在開發基於意圖的基礎設施,以允許混合系統。某些團隊正在明確構建私有內存池和區塊構建網路,以將流量引導至二層網路和以太坊。還有一些項目正在嘗試構建下一代完全無需許可的基礎設施,同時也有其他幾家公司加入了這一領域。

雖然對於意圖的最終贏家是誰還沒有達成共識,但這是當今加密領域正在發生的新興中間件層革命中不斷增長的一部分,這是爲了提高用戶便利性所必需的。目前的用戶界面對普通用戶來說並不友好,難以實現更廣泛的採用