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先說一下目前LSD的基本情況,LDO依舊是龍頭地位(圖1),市場份額超過6成,不過相較於巔峯時期,有所下降。另外像Binance、Coinbase憑藉資產與安全優勢,市佔率也提高了不少。整體的LSD賽道估值,相較之前都有較大的回落,因此SSV的價格回調,相對高點雖然跌了不少,但橫向對比還是合理的水平。
再來看看SSV,作爲去中心化最強的LSD代表協議之一,當前有140億美元的ETH通過SSV協議進行質押,不過由於SSV的質押多數通過上層協議實現,並不單獨體現TVL。SSV是目前TVL排名較高中去中心化排名第一的LSD協議,而無門檻準入機制和F1+F2+F3分層費用結構,會繼續在該板塊佔據一定的市場份額。
價格方面,SSV目前8-10美元,市值5億+,總市值10億,屬於合理水平。費用方面,SSV目前僅創造百萬美元級別的年收入,因此目前的市值更多的是未來預期。由於SSV的運營商服務費等通過SSV支付,能夠創造一定的購買壓力,並且隨着網路的發展,SSV的市值也會跟着增長。作爲以太坊的LSD協議,其價值除了與市佔率直接相關,另一個關鍵因素就是以太坊的價格,因此長期持有SSV也是押注以太坊的一個方式。
綜合而言,SSV我認爲是一個不錯的項目,可以持有。本輪以太坊的漲,並沒有直接帶動LSD板塊的漲,客觀上來說並不合理,如果以太坊的價格能夠實現較大幅度的突破,比如長期穩定在5000美元以上,LSD生態極大概率可以跟上節奏,屆時SSV價格到20-30美金可以期待。
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