加密市場週報：宏觀風險緩解，主流幣強勢，山寨幣企穩

近期地緣政治風險降低，联准会降息預期升溫，推動加密貨幣市場情緒大幅回暖。資金流入明顯加速，主流幣種表現強勁，山寨幣也出現企穩跡象。

宏觀環境趨穩

2025年下半年，美國經濟或將從溫和增長轉向趨緩。零售銷售和就業數據疲軟，預示消費與投資動能可能減弱。通脹受關稅和油價影響小幅上升，但仍在可控範圍內。關稅政策不確定性有所降低，針對性加徵和豁免並存。

資金流向分析

本週加密貨幣ETF淨流入17億美元，流入量大幅增加。穩定幣本週增發18億，日均增發2.63億，處於較高水平。場外穩定幣溢價持續上升，顯示市場情緒回暖。

主流幣表現

比特幣在106000美元附近強勢震蕩，10.3萬美元構成短期較強支撐。以太坊相對比特幣略顯疲軟，但活躍地址上升，反映市場情緒回暖。

山寨幣市場

山寨幣流動性邊際改善，但上攻受阻。TOTAL2指數反彈後回調，OTHERS市值佔比止跌震蕩。鏈上榮枯值報53，尚未走出弱勢通道。

市場展望

當前市場處於整理末端，短期需觀察資金突破配合情況。建議耐心等待山寨幣結構轉強與主流幣資金回流跡象出現。整體來看，市場情緒向好，但仍需警惕短期波動風險。