錨定BTC在以太坊DeFi生態爆發式增長 已接近比特幣總量1%

比特幣和以太坊作爲加密貨幣領域的兩大巨頭,一直在貨幣屬性上有所區別。比特幣通常被視爲基礎性貨幣,被稱爲"數字黃金"或"加密世界的錨",而以太坊則更側重於貨幣的應用層面,從業者往往更關注如何在更高層次上開發"貨幣應用",比如通過過度質押ETH來創造"衍生貨幣"。

然而,如火如荼的去中心化金融(DeFi)似乎打破了這種微妙的分工,甚至讓以太坊在貨幣角色上有了喧賓奪主的趨勢。近期,ERC-20格式的比特幣(即"錨定BTC")在以太坊生態中迅速擴張,尤其是在剛剛過去的7月,錨定BTC的發行量激增了約70%。根據數據平台統計,截至8月5日,以太坊生態中錨定BTC的總發行量已達20,472枚,接近比特幣總量的1%,佔ETH總市值的0.59%。

從錨定BTC的內部結構來看,截至8月5日,wBTC以75.8%的發行份額佔據絕對多數,Ren BTC和sBTC分別以11.2%和4.89%的份額位居二三位。這三種錨定BTC加起來佔總發行量的90%以上,地位舉足輕重。

從鏈上指標來看,這三種錨定BTC在地址總數、活躍地址比率和大額轉帳等方面表現突出。7月份,renBTC的地址總數增長最爲顯著,30天內增幅高達111%。活躍地址比率方面,三種錨定BTC的平均值均高於5%,優於同期ETH,與USDt-erc20相當。其中renBTC表現尤爲突出,活躍地址比率平均值高達42.78%。

在價值轉移方面,wBTC和renBTC承載了可觀規模的交易:wBTC 30天內大額轉帳峯值高達2萬枚BTC,7天內平均轉帳額接近5000萬美元;renBTC 30天內大額轉帳峯值接近1300枚BTC,7天內平均轉帳額約1150萬美元。與USDt-erc20相比,wBTC單筆大額轉帳價值已接近後者的10%,7天平均轉帳額約爲後者的2.5%。

錨定BTC爆發式增長的背後,主要有兩個關鍵推動因素。首先是5月份一些頭部借貸項目開放了對錨定BTC的質押。其次是始於Compound,並在Curve、Synthetix、REN等平台蓬勃發展的"流動性挖礦"熱潮。

這種增長趨勢雖然令人鼓舞,但錨定BTC的未來發展仍面臨一些明顯的瓶頸:

1. 可擴展性不足。錨定BTC的發展受限於DeFi整體規模,而DeFi目前僅佔加密貨幣總市值的1.5%。

2. 操作復雜度高。從生成錨定BTC到參與yield farming的過程仍然較爲復雜,潛在風險較多,這阻礙了更多用戶的參與。

3. 資產集中度高。主要的錨定BTC項目都存在大戶持幣集中的問題,平均巨鯨持有率高達92%,這不利於代幣的廣泛分發和使用。

4. 存在爭議。有觀點認爲,錨定BTC的發展可能會減少比特幣本身的鏈上交易,降低礦工收益,從而影響網路安全性。

盡管如此,也有人認爲錨定BTC對比特幣和以太坊都是有利的。它擴大了比特幣的使用範圍和價值存儲地位,同時也提升了以太坊的網路經濟活動和流動性。

從最近7天的鏈上數據來看,主要錨定BTC項目的活躍地址數、轉帳額度等指標增長已現疲態,甚至有所下滑。在流動性挖礦熱度逐漸退去的情況下,這個曾經快速崛起的資產類別能否繼續保持長期穩定增長,仍有待進一步觀察。