體系化思考、精研項目、嚴控風險——加密交易員Rocky的投資之道

一、關於交易員Rocky

Rocky是Blue Ocean Capital的聯合創始人,專注於Web3二級市場投資。他在投身加密市場之前,曾在長江證券研究院擔任研究員。2016年底全職進入加密行業,第一桶金來自2016-2017年的ICO熱潮。2018-2021年期間,Rocky一直在做區塊鏈垂直媒體和投資孵化相關業務。2022年組建Blue Ocean Capital基金,目前基金淨值爲4.5倍。

Rocky的交易策略主要受到兩次經歷的影響:

1. 初入市場的高額回報

Rocky最初對加密貨幣持懷疑態度,認爲資產需要有實體作爲背書才能合理定價。但在朋友的推薦下,他投入20萬人民幣,兩個月後獲得了4倍收益。這次經歷讓Rocky深受震撼,開始大量閱讀相關資料,並在2016年全身心投入這個行業。

2. "3·12"損失100個BTC

2020年初,Rocky認爲比特幣已經築底,在7000美元附近開了一倍槓杆的多單。但"3·12"極端行情導致他損失了100個比特幣。這次事件讓Rocky反思了兩個月,形成了"三不原則":不碰槓杆、不碰合約、不借錢炒幣。同時,他開始建立自己的投資風控體系,並從"技術派"轉變爲"價值投資派"。

二、Rocky的交易策略

1. 投資邏輯

• 採用自上而下的投研分析框架:宏觀分析判斷趨勢和管理倉位,行業分析選擇賽道,項目基本面分析篩選項目和管理投資組合。
• 二級基金採用主觀策略,以Alpha和Beta組合的模式,Alpha尋求高額回報,Beta尋求錨定BTC的走勢。

2. 資金規模

• 資金規模應該是即使全部虧損也不影響生活的狀態,這樣才能保證長期持有。
• 資金規模需要與投資標的的數量匹配。0-20萬美金投資5只左右,20萬到100萬美金投資10只左右,100萬到500萬美金投資15只左右,500萬到2000萬美金投資20只左右,2000萬美金以上不超過30只。

3. 預期收益和資金週期

• 預期收益主要與美元週期相關。美元通常4.5年一個週期,兩年加息週期(收縮期),2.5年降息週期(擴張期)。
• Rocky預計本輪牛市將持續到2025年第三季度末。

4. 風險控制

• 倉位風控:通過宏觀數據(如美元指數、10年期美債收益率、M2數據等)來管理倉位。
• 投資組合風控:建立項目Dashboard跟蹤數據(如用戶增長、日活、TVL、收入等)。
• 基礎線風控:採用"三四零"原則,即30%風控預警,40%平倉線。

三、Rocky看好的賽道

1. AI:頭部VC持續投資,一級市場熱度不減。

2. RWA(真實世界資產):相當於2020年的DeFi賽道,是美國推動美元資產全球化的重要工具。

3. DePIN(去中心化物理基礎設施網路):最容易引入Web2用戶進入Web3的場景,有助於實現Web3的10億用戶目標。

4. 比特幣生態:1.2萬億美元的巨大市值尚未充分利用,未來將釋放更多流動性。

5. GameFi:遊戲一直是互聯網用戶增長的主要來源,GameFi在Web3中也將扮演類似角色。

四、Rocky的投資建議

1. 堅持"三不原則":不碰槓杆、不碰合約、不借錢炒幣。

2. 避免高頻交易,將更多時間和精力用於研究宏觀、賽道和項目。

3. 打開視野,多與行業前輩和專家交流。

4. 只投資自己熟悉和了解的項目。

5. 不要試圖走捷徑或彎道超車,堅持價值投資。

五、Rocky推薦的學習資源

1. 宏觀經濟相關書籍:

   • 周金濤的《濤動週期論》
   • 洪灝的《週期》
   • 金德爾伯格的《狂熱,恐慌與崩潰:金融危機史》
   • 羅斯的《大蕭條日記》
   • 希勒的《非理性繁榮》
   • 曼昆的《經濟週期的理論證據分析》

2. 推薦關注的Twitter帳號:

   • 宏觀分析:@biancoresearch, @matt_levine, @elerianm, @ritholtz
   • 頭部VC:紅杉資本、Multicoin、a16z等

3. 項目研究工具:

   • Messari的報告(@MessariCrypto)
   • Nansen的Smart Money數據
   • 市場情緒觀察站(@LunarCrush)
   • AI驅動的Web3市場熱度跟蹤(@TrendX_official)
   • 早期Alpha項目捕獲器(@alphascan_xyz)