加密货币市场历经多年发展，已经从早期的疯狂热潮逐渐走向成熟。回顾过去，比特币曾经在各种网站上免费派发，以太坊创始人的演讲现场就能轻易获得代币。那时，各类新兴代币的首次代币发行（ICO）常常会出现暴涨现象，而且没有任何防范恶意用户的机制。

空投活动曾经异常简单，仅需注册邮箱并进行简单互动就能获得价值数千美元的代币。去中心化金融（DeFi）的盛夏曾让投资者轻松获利，非同质化代币（NFT）市场也曾经历爆发式增长。二级市场上，主流加密货币的价值甚至能增长百倍以上。

迷因币（Meme Coin）的发展也经历了显著变化。从最初形成共识需要数月之久，到如今仅需几小时就能完成一个生命周期。中间经历了像Pepe币这样的现象级项目，它用了半个月才登陆币安交易所，却引发了一波造富热潮。

随后，Ordinals协议的兴起带动了新一轮的铭文热潮，一时间"铭刻即盈利"成为市场主旋律。Solana网络接过以太坊的衣钵，继续推动创新。例如Bome项目仅用三天时间就从零发展到100亿美元市值并登陆币安。

Layer 2解决方案的发展也引人注目。Arbitrum的代币空投采取了较为公平的分配方式，而zkSync和Starknet则被指责存在内部分配不公的问题。随着主要Layer 2项目完成代币发放，这个阶段也告一段落。

如今，一级市场竞争激烈，即便出现优质项目也难以带动整体市场。二级市场与美股联动性增强，波动加剧。市场期待已久的小型加密货币牛市并未如期而至，取而代之的是比特币主导的强势上涨。

比特币价格已达到相当高的水平，整个加密货币市场逐渐向华尔街靠拢，日益成熟。就像普通人难以在一线城市购买房产一样，未来拥有一枚完整比特币可能也将成为一种奢望。这种变化标志着加密货币市场正在经历一个从狂热到理性的转变过程。