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# Chime Financial:IPO跌40%後還有翻盤機會嗎?



這家移動銀行應用從6月上市到現在,股價從27美元跌到17美元。聽起來是個坑,但數據說的是另一回事。

**核心業務還在增長**:用戶數從2023年的660萬增到今年Q2的870萬,同比增長23%。雖然Q2購買量和每用戶收入(ARPAM)環比有所下滑,但管理層表示這是稅退季的正常波動——去年Q2也出現過同樣情況。

**收入和利潤在反彈**:Q2營收同比增37%,雖然環比略微上升但調整後EBITDA利潤率從Q1的5%降到3%(主要是行銷和生態擴展的投入)。今年全年預期收入增28-29%,EBITDA利潤率提升到4%。

**估值便宜到離譜**:目前企業價值54億美元,只有2倍明年銷售額、20倍調整後EBITDA。分析師預測到2027年收入複合年增長率(CAGR)達23%,達到31億美元,EBITDA以125%的CAGR增長到4.55億美元。

**5年翻6倍的劇本**:如果2028-2031年保持20%的CAGR增長,股價按5倍銷售額估值,企業價值能飆升到322億美元——這意味著股價有可能在5年內增長近6倍。

當然,PayPal和Square的Cash App都在搶這塊低收入用戶市場的蛋糕,競爭並不輕鬆。但如果你看好Chime在弱經濟週期中的抗風險能力和護城河擴張,現在的價格確實值得逐步建倉。
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