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QCP:联准会潛在降息預期與企業盈利韌性,預計將在年末前支撐風險資產和比特幣

11 月 12 日,QCP 發布每日市場觀察稱:比特幣走勢與整體受新聞驅動的風險情緒保持一致——在美盤時段下跌後,於亞洲時段穩定在約 10.3 萬美元附近。雖然美國政府的「停擺」仍在持續,但目前已有更清晰的解決路徑。昨日 ADP 數據的回調重新激活了「勞動力市場正在走弱」的敘事,這一信號在 12 月 FOMC 會議(12 月 9–10 日)前尤其引人關注,尷尬的是官方 BLS 數據的發布時間仍存在不確定性。參議院已批準一項「臨時撥款法案」,將政府資金延長至明年 1 月 30 日,爲財政問題提供了短期修補。法案現已提交衆議院,如獲通過,將送交白宮簽署。這一舉措雖可避免假期期間的行政中斷,但也爲明年初的又一次僵局埋下隱患。這正是典型的「踢皮球式」政策:暫時消除了尾部風險,卻未能真正解決結構性問題。市場將繼續對衆議院投票中的程序性障礙或延遲保持高度敏感。根據 Polymarket 數據,目前有 96% 的概率 表明政府停擺將在 11 月 12 日至 15 日 之間結束。政府停擺的不確定性、關稅摩擦、信貸市場波動以及經濟數據走軟,意味着第四季度仍可能出現階段性動蕩。不過,联准会潛在的降息預期與企業盈利的韌性,預計將在年末前支撐風險資產和比特幣。展望 2026 年,貨幣與財政政策組合依然友好,爲經濟增長提供持續的順風條件。

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