玉米卷餅周在紅色中結束，因爲需求發生變化

玉米期貨在周末前出現下跌，前月合約整體略微收低。12月份玉米——今天到期的期權——本週下跌了4.75美分，而全國現貨價格爲3.87美元，下跌了1美分。

生產方面: USDA 的谷物壓榨報告顯示，8 月份有 463.44M 蒲式耳的玉米用於乙醇生產。這在技術上比 7 月份上升了 1.2%，但問題在於——同比下降了 3.36%。進入生物燃料的蒲式耳減少 = 對需求的潛在逆風。

頭寸變化: 管理型資金交易者變得更加看空。最新的CFTC數據顯示，他們持有淨空頭141,966份合約，僅在一周內增加了6,656份空頭。當大資金開始做空時，值得關注。

**南美更新：**布宜諾斯艾利斯將阿根廷的玉米種植率定爲37.3%——每週僅提高0.7個百分點，已經落後於去年的進度。好消息是，79%的種植質量評估爲優秀到正常，因此目前質量是穩固的。

價格走勢：

• 12月25日玉米: $4.25½ (-1¢)
• 3月26日 玉米: $4.37½ (-0.25¢)
• 5月26日 玉米: $4.44¾ (-0.5¢)

底線：疲弱的出口需求 + 上升的投機空頭 = 這一反彈看起來脆弱。觀察下周價格是否跌破支撐。