將37顆衛星送上太空的航天界“拼多多” 要IPO

近日，天儀空間科技股份有限公司（下稱“天儀研究院”）在湖南證監局完成IPO輔導備案，將這家一度被稱為航天界“拼多多”的商業衛星企業推向資本市場。

根據輔導備案報告，天儀研究院有望於今年上半年就完成備案流程並正式遞交招股書。

作為國內首批商業衛星企業代表，天儀研究院的資本化動作，不僅凸顯其在SAR衛星賽道的積累成果，更折射出2026年商業航天行業IPO競速的白熱化態勢。

押注SAR賽道

天儀研究院由創始人兼CEO楊峰於2015年5月18日創立，是中國首家運營SAR（合成孔徑雷達）遙感衛星的商業航天公司。該公司總部位於長沙高新區，致力於為用戶提供極致性價比的SAR星座建設和SAR衛星數據一體化服務。

**成立以來，天儀完成約21次太空任務，成功發射包括中國首批商業組網SAR衛星“海絲一號”、“巢湖一號”、“涪城一號”、“神啟號01星”及“神啟號02星”在內的共37顆衛星，**填補我國商業SAR衛星的空白。公司同時具備業務化InSAR干涉成像能力，可實現對地表毫米級變形監測，為用戶提供常態化、高品質及自主可控的商業SAR數據服務。

SAR衛星，是一種主動式微波遙感衛星。與光學衛星依賴太陽光照不同，SAR衛星通過自身發射雷達波並接收回波來成像，具備全天時、全天候的對地觀測能力，能夠穿透雲層和部分植被，在災害監測、資源勘查、海洋觀測等領域具有重要應用價值。

**在商業航天的細分賽道中，**不同於傳統航天企業的重資產模式，天儀研究院聚焦輕小型SAR衛星的研製與應用，憑藉低成本、快部署的特點，在業內有航天界“拼多多”的稱號。

他們提出了做輕小型SAR衛星的想法，並成功將衛星重量從傳統的幾噸減少到幾百斤。

楊峰曾表示，使用工業級材料代替宇航級材料是天儀研究院成本下降的關鍵。他甚至大膽使用了42塊錢的消費級攝像頭來觀察自研衛星的離軌帆能否正常打開。

80後創始人畢業於北京航空航天大學

天儀研究院的IPO征程，離不開創始人楊峰的戰略引領。

公開信息顯示，楊峰作為公司控股股東、實際控制人，直接和間接控制公司30.15%股權。

2014年末，國務院出台關於創新重點領域投融資機制鼓勵社會投資的指導意見，明確鼓勵民間資本研製、發射和運營商業遙感衛星。从小就對太空滿懷憧憬的楊峰——畢業於北京航空航天大學的“80後”湖南青年，看到了實現夢想的機會。

2015年，楊峰正式啟動天儀研究院的籌備工作，落地選址成為企業創立初期的核心議題，天儀研究院與湖南的合作，正是基於發展需求的雙向契合。

楊峰此前介紹，彼時團隊從北京出發赴全國多城考察選址，最終確定將總部落戶湖南長沙。長沙製造業底蘊深厚、工業體系完備，彼時正面臨傳統產業轉型升級、新興產業培育壯大的發展任務；而天儀研究院深耕的商業航天領域，兼具高技術、高成長、高附加值的產業特徵，與長沙打造全球研發中心城市的發展定位高度契合，雙方產業布局與發展訴求形成精準匹配。

成立至今，天儀研究院已完成多輪融資，吸引了包括極光創投、經緯創投、君聯資本、經緯創投以及合肥產投、綿陽科發基金等頭部市場化機構及國資平台的注資。

商業航天IPO密集提速

天儀研究院啟動IPO輔導，恰逢國內商業航天資本化的黃金窗口期。

政策層面，2025年6月證監會科創板“1+6”改革將商業航天納入第五套上市標準適用範圍，12月上交所進一步發布商業火箭企業上市指引，為行業企業登陸資本市場掃清了障礙。

資本層面，商業航天賽道熱度持續攀升。《中國商業航天產業發展報告（2025）》顯示，2025年行業融資總額達186億元，同比增長32%，其中衛星應用、火箭製造、衛星製造三大領域成為融資熱點。在此背景下，2025年以來已有多家商業航天企業密集啟動IPO進程，形成“火箭+衛星”雙主線競速格局。

目前，藍箭航天進展最快，其科創板IPO於2025年12月31日獲受理，2026年1月進入問詢階段，擬募資75億元用於液氧甲烷發動機及運載火箭研發；中科宇航已完成IPO輔導，其“力箭一號”固體火箭進入批量化發射階段，“力箭二號”液體火箭瞄準可重複使用技術以降低發射成本；天兵科技、星河動力、星際榮耀均已更新上市輔導進展，聚焦火箭製造與發射服務領域。

衛星領域同樣動作頻頻，除天儀研究院外，微納星空於2025年9月完成IPO輔導備案，公司專注衛星整星及地面站產品；屹信航天則於2025年8月啟動輔導，深耕衛星物聯網載荷研發。

一位商業航天領域投資人告訴《科創板日報》記者，目前，商業航天企業正處於技術突破關鍵期，IPO融資將緩解高投入、長周期帶來的資金壓力，預計2026—2027年將迎來行業密集“敲鐘”潮。

（來源：財聯社）