加拿大股市週四錄得穩健漲幅，投資者對白宮在國際貿易言論轉變的反應持正面態度。基準的標普/多倫多證券交易所綜合指數上漲151.17點，收於33,002.70點，漲幅為0.46%，延續前一日的上升動能。指數的11個行業中有6個收紅，材料行業領漲，帶動整體漲勢。市場的樂觀轉變源於美國總統特朗普近期關於貿易政策調整的宣布。在世界經濟論壇演說後，特朗普在其Truth Social平台上發聲，暗示對主要貿易夥伴採取更具和解性的態度。他宣布已與北約秘書長馬克·呂特就格陵蘭事宜和北極安全問題達成一項“框架”協議。對加拿大投資者來說，更重要的是，特朗普宣稱鑑於這一外交突破，對歐盟的額外關稅將不再必要。這一政策軟化為那些受到數週貿易不確定性打擊、風險敏感資產帶來急需的喘息空間。## 特朗普政策轉向提供暫時性不確定性緩解符號在採取較為和解立場的幾天前，特朗普曾採取更激進的姿態。他威脅自2月1日起對八個歐洲國家徵收10%的關稅，並警告若僵局持續，6月1日關稅將升至25%。這一突如其來的轉變——公開表示美國不會在格陵蘭問題上追求軍事選項，並承諾不再對歐盟徵收額外關稅——顯示出一個策略性退讓，市場熱烈歡迎。然而，這短暫的喘息掩蓋了國際貿易關係中更深層的裂痕，尤其是華盛頓與渥太華之間。這一不確定性符號的緩解僅暴露了持續複雜化投資環境的潛在裂縫。## 美加緊張局勢在持續貿易爭端中加劇美國與歐盟之間的地緣政治緩和，與北美關係緊張局勢的升級形成鮮明對比。加拿大總理馬克·卡尼在世界經濟論壇上發表了尖銳的批評，直指美國的政策走向。他的演說直接挑戰了所謂的經濟大國的過度擴張，指出美國的關稅政策已經破壞了全球貿易的穩定。卡尼的言論贏得了國際觀眾罕見的起立鼓掌，暗示對特朗普更廣泛貿易議程的隱性批評。特朗普迅速且輕率地回應，暗示加拿大受益於美國的慷慨，應該認識到其對美國的經濟依賴。這兩位領導人之間的激烈交鋒，進一步加劇了圍繞美加雙邊關係的不確定性符號，也提高了關係進一步惡化的可能性。數據顯示持續的痛點。自2025年8月以來，加拿大出口商在運往美國市場的貨物上，已經承受了35%的高額關稅。特朗普已基本封死與加拿大進行有意義的貿易談判的可能性，並且在之前暗示退出三邊的加拿大-美國-墨西哥自由貿易協議後，重新談判的前景愈發渺茫。## 市場贏家與輸家反映行業情緒分歧儘管面臨地緣政治阻力，國內市場數據呈現出複雜的局面。加拿大獨立企業聯合會報告其長期指標在2026年1月略微下滑至59.5，略低於12月的三年高點59.9。同時，加拿大統計局公布的房市數據顯示，2025年12月新住宅價格較上月下降0.2%，這一溫和的回調仍符合經濟學家的預期。在股市方面，表現差異明顯。材料股領漲，漲幅達2.24%，通信服務（+1.26%）、醫療保健（+1.26%）和工業（+0.66%）亦有不錯表現。個股亮點包括Seabridge Gold Inc 上漲12.62%、Discovery Silver Corp 上漲12.21%、New Gold Inc 上升11.98%、Ssr Mining Inc 上漲11.97%。Quebecor Inc 也錄得堅實的2.74%漲幅。相反，部分行業和個股則表現不佳。非必需消費品股下跌0.04%，公用事業下滑0.11%，能源和資訊科技行業分別下跌1.29%和1.69%。值得注意的個股包括Dye & Durham Ltd 跌10.13%、Celestica Inc 跌6.55%、Baytex Energy Corp 跌5.88%、Vermillion Energy Inc 退4.44%。## 未來展望：儘管短期反彈，不確定性符號仍在週四的反彈為數週來的貿易焦慮提供了暫時的喘息，但基本的不確定性符號仍籠罩著加拿大投資者的前景。雖然特朗普對歐盟關係的較軟語調提供了短期支撐，但與加拿大在關稅和雙邊承諾方面的未解矛盾仍未解決。行業和個股表現的分歧顯示，市場參與者正根據對貿易波動和國內經濟韌性的曝險情況，謹慎調整持倉。未來的路仍充滿潛在的突發點。若無法在與美國重新談判貿易條款或進行實質性政策調整以降低加拿大出口商的關稅負擔，這次市場反彈可能僅是暫時的喘息，而非近期困境的根本扭轉。
標普/多倫多證券交易所指數在美加貿易不確定性仍存的情況下反彈
加拿大股市週四錄得穩健漲幅，投資者對白宮在國際貿易言論轉變的反應持正面態度。基準的標普/多倫多證券交易所綜合指數上漲151.17點，收於33,002.70點，漲幅為0.46%，延續前一日的上升動能。指數的11個行業中有6個收紅，材料行業領漲，帶動整體漲勢。
市場的樂觀轉變源於美國總統特朗普近期關於貿易政策調整的宣布。在世界經濟論壇演說後，特朗普在其Truth Social平台上發聲，暗示對主要貿易夥伴採取更具和解性的態度。他宣布已與北約秘書長馬克·呂特就格陵蘭事宜和北極安全問題達成一項“框架”協議。對加拿大投資者來說，更重要的是，特朗普宣稱鑑於這一外交突破，對歐盟的額外關稅將不再必要。這一政策軟化為那些受到數週貿易不確定性打擊、風險敏感資產帶來急需的喘息空間。
特朗普政策轉向提供暫時性不確定性緩解符號
在採取較為和解立場的幾天前，特朗普曾採取更激進的姿態。他威脅自2月1日起對八個歐洲國家徵收10%的關稅，並警告若僵局持續，6月1日關稅將升至25%。這一突如其來的轉變——公開表示美國不會在格陵蘭問題上追求軍事選項，並承諾不再對歐盟徵收額外關稅——顯示出一個策略性退讓，市場熱烈歡迎。
然而，這短暫的喘息掩蓋了國際貿易關係中更深層的裂痕，尤其是華盛頓與渥太華之間。這一不確定性符號的緩解僅暴露了持續複雜化投資環境的潛在裂縫。
美加緊張局勢在持續貿易爭端中加劇
美國與歐盟之間的地緣政治緩和，與北美關係緊張局勢的升級形成鮮明對比。加拿大總理馬克·卡尼在世界經濟論壇上發表了尖銳的批評，直指美國的政策走向。他的演說直接挑戰了所謂的經濟大國的過度擴張，指出美國的關稅政策已經破壞了全球貿易的穩定。卡尼的言論贏得了國際觀眾罕見的起立鼓掌，暗示對特朗普更廣泛貿易議程的隱性批評。
特朗普迅速且輕率地回應，暗示加拿大受益於美國的慷慨，應該認識到其對美國的經濟依賴。這兩位領導人之間的激烈交鋒，進一步加劇了圍繞美加雙邊關係的不確定性符號，也提高了關係進一步惡化的可能性。
數據顯示持續的痛點。自2025年8月以來，加拿大出口商在運往美國市場的貨物上，已經承受了35%的高額關稅。特朗普已基本封死與加拿大進行有意義的貿易談判的可能性，並且在之前暗示退出三邊的加拿大-美國-墨西哥自由貿易協議後，重新談判的前景愈發渺茫。
市場贏家與輸家反映行業情緒分歧
儘管面臨地緣政治阻力，國內市場數據呈現出複雜的局面。加拿大獨立企業聯合會報告其長期指標在2026年1月略微下滑至59.5，略低於12月的三年高點59.9。同時，加拿大統計局公布的房市數據顯示，2025年12月新住宅價格較上月下降0.2%，這一溫和的回調仍符合經濟學家的預期。
在股市方面，表現差異明顯。材料股領漲，漲幅達2.24%，通信服務（+1.26%）、醫療保健（+1.26%）和工業（+0.66%）亦有不錯表現。個股亮點包括Seabridge Gold Inc 上漲12.62%、Discovery Silver Corp 上漲12.21%、New Gold Inc 上升11.98%、Ssr Mining Inc 上漲11.97%。Quebecor Inc 也錄得堅實的2.74%漲幅。
相反，部分行業和個股則表現不佳。非必需消費品股下跌0.04%，公用事業下滑0.11%，能源和資訊科技行業分別下跌1.29%和1.69%。值得注意的個股包括Dye & Durham Ltd 跌10.13%、Celestica Inc 跌6.55%、Baytex Energy Corp 跌5.88%、Vermillion Energy Inc 退4.44%。
未來展望：儘管短期反彈，不確定性符號仍在
週四的反彈為數週來的貿易焦慮提供了暫時的喘息，但基本的不確定性符號仍籠罩著加拿大投資者的前景。雖然特朗普對歐盟關係的較軟語調提供了短期支撐，但與加拿大在關稅和雙邊承諾方面的未解矛盾仍未解決。行業和個股表現的分歧顯示，市場參與者正根據對貿易波動和國內經濟韌性的曝險情況，謹慎調整持倉。
未來的路仍充滿潛在的突發點。若無法在與美國重新談判貿易條款或進行實質性政策調整以降低加拿大出口商的關稅負擔，這次市場反彈可能僅是暫時的喘息，而非近期困境的根本扭轉。