市值蒸發萬億！美股軟體行業空頭肆虐 對沖基金年內狂賺240億美元

據華爾街兩家大型基金的消息人士透露，對沖基金正在加大對軟體股的做空力度，成為今年以來該領域遭遇慘烈拋售的推手之一。

金融分析公司S3 Partners的數據顯示，對沖基金2026年以來已通過做空軟體股斬獲240億美元的收益。而同期美股軟體行業總市值蒸發了1萬億美元。

對沖基金消息人士不願就哪些個股正遭遇加碼做空置評，但他們表示，做空目標似乎集中於那些為客戶提供基礎自動化服務的公司——這類服務極易被新的人工智能工具取代。

正如對沖基金會在上漲行情中蜂擁追逐動量交易一樣，這些投資者也喜歡在下跌行情中尋找所謂的“下落的飛刀”（falling knives）——即那些正在遭遇無差別拋售的標的，以便加大他們的做空頭寸。

目前，軟體行業正好提供了這樣的機會，iShares擴展科技軟體ETF（IGV）本周下跌8%，使其年內跌幅擴大至逾21%。自去年9月創下歷史高點以來，該ETF已累計下跌30%。

DA Davidson分析師Gil Luria表示：“目前對沖基金全在淨做空軟體行業。”

最大做空押注

做空者通過預測股票下跌來尋求盈利，他們借來股票，並將這些借來的股票賣給願意支付市場價格的買家。當股價下跌時，賣空者再以更少的錢買回股票，將差價收入囊中。

根據S3 Partners的數據，IGV成分股中諸如TeraWulf和Asana等股票目前面臨最大的做空押注。對於TeraWulf，其當前可供交易股份中有超過35%被做空。Asana的這一比例為25%。此外，Dropbox和Cipher Mining分別有19%和17%的流通股被做空。

在IGV中，今年迄今股價表現最差的包括報稅軟體製造商Intuit和處理PDF及其他文件的DocuSign，兩者跌幅均超過30%。

該ETF中一些最大的股票今年也遭受重創，微軟和甲骨文分別下跌15%和21%。而Salesforce、Adobe和ServiceNow均跌超20%。

近幾個月來，隨著人工智能從許多公司的利好因素轉變為潛在的顛覆性威脅，軟體股一直承壓。周二，美股軟體股大幅下跌，恐慌情緒蔓延至全球。最近這輪拋售潮的導火索是美國AI初創公司 Anthropic發布的一款新工具，這款工具加劇了投資者對軟體行業將受AI顛覆的擔憂。

不過，有投行人士指出，從信貸層面來看，目前尚未出現大規模恐慌情緒，企業的循環信貸額度尚未被動用。

一 些分析師稱，隨著多家軟體公司即將發布財報，市場情緒可能很快就會發生轉變。

（資料來源：財聯社）