布雷迪（NYSE:BRC）2025年第四季度：營收超預期

布雷迪（NYSE:BRC）2025年第四季度：營收超預期

Radek Strnad

2026年2月19日星期四 日本時間21:32 5分鐘閱讀

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BRC

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識別解決方案製造商布雷迪（NYSE:BRC）在2025年第四季度超越華爾街的營收預期，銷售額同比增長7.7%，達到3.841億美元。其非GAAP每股盈利1.09美元，與分析師共識預估一致。

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布雷迪（BRC）2025年第四季度亮點：

**營收：** 3.841億美元，分析師預估為3.786億美元（同比增長7.7%，超出預期1.5%）

**調整後每股盈餘：** 1.09美元，分析師預估為1.09美元（持平）

**調整後EBITDA：** 7198萬美元，分析師預估為7640萬美元（18.7%的利潤率，低於預期5.8%）

管理層**略微提高全年調整後每股盈餘指引**至中值5.05美元

**營運利潤率：** 16.2%，與去年同期持平

**自由現金流利潤率：** 11%，高於去年同期的9.1%

**市值：** 44.9億美元

評論：“本季度標誌著布雷迪連續第20個季度實現有機銷售增長，同時我們在美洲與亞洲以及歐洲與澳大利亞地區的細分市場利潤也有顯著改善，”布雷迪總裁兼首席執行官Russell R. Shaller表示。

公司概況

成立於1914年，經過一個多世紀的工業創新，布雷迪（NYSE:BRC）生產並供應識別解決方案和工作場所安全產品，幫助企業識別並保護其場所、產品和人員。

營收增長

審視一家公司長期的銷售表現，可以洞察其質量。任何企業都可能在短期內取得成功，但表現優異的公司能持續增長多年。

過去12個月，布雷迪的營收達到15.7億美元，是一家中型商業服務公司，與規模較大的競爭對手相比，有時會面臨規模經濟較差的劣勢。不過，從另一角度看，它仍能展現高速增長，因為其營收基數較小。

如下面所示，布雷迪過去五年的年化營收增長率為8.1%，表現穩健。這是我們分析的良好起點，顯示布雷迪的需求高於許多商業服務公司。

布雷迪季度營收

我們在StockStory中最重視長期增長，但在商業服務領域，過去半十年的歷史數據可能會忽略近期的創新或行業顛覆性趨勢。布雷迪過去兩年的年化營收增長率為8.3%，與五年趨勢一致，顯示需求預期仍然強勁。

布雷迪年度營收同比增長

本季度，布雷迪報告的年度營收同比增長7.7%，其3.841億美元的營收超出華爾街預估1.5%。

故事繼續  

展望未來，賣方分析師預計營收在未來12個月將增長4.5%，較過去兩年放緩。這一預測令人失望，暗示其產品和服務可能面臨一些需求阻力。不過，該公司在其他財務健康指標方面表現良好。

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營運利潤率

布雷迪在過去五年一直是一家高效的公司。它是商業服務行業中較為盈利的企業之一，平均營運利潤率為16.6%。

分析其盈利趨勢，布雷迪的營運利潤率在過去五年中上升了3.3個百分點，這得益於銷售增長帶來的營運槓桿。

布雷迪過去12個月的營運利潤率（GAAP）

在第四季度，布雷迪的營運利潤率為16.2%，與去年同期持平。這表明公司的整體成本結構較為穩定。

每股盈餘

營收趨勢可以解釋一家公司過去的成長，但每股盈餘（EPS）的長期變化則反映該成長的盈利能力——例如，一家公司可能通過過度支出於廣告和促銷來膨脹銷售。

布雷迪的每股盈餘在過去五年以16.5%的複合年增長率增長，遠高於其8.1%的年化營收增長。這表明公司在擴張的同時，變得更具盈利能力。

布雷迪過去12個月的每股盈餘（非GAAP）

深入分析布雷迪的盈利情況，可以幫助我們更好理解其表現。如前所述，布雷迪本季度的營運利潤率持平，但在過去五年中擴大了3.3個百分點。此外，其股數縮減了8.7%。這些都是股東的好消息，因為盈利能力的提升和股票回購都能加速每股盈餘的增長。

布雷迪稀釋後流通股數

與營收類似，我們也會分析較近期的每股盈餘，因為它能提供企業新興趨勢或發展的洞察。

對布雷迪來說，兩年期的每股盈餘年增率為10.4%，低於五年趨勢。雖然不理想，但公司在其他財務指標方面仍然表現良好。

在第四季度，布雷迪報告調整後每股盈餘為1.09美元，較去年同期的1美元有所提升。這一數字接近分析師預估。展望未來12個月，華爾街預計布雷迪全年每股盈餘將達到4.78美元，增長10.5%。

布雷迪第四季度重點摘要

看到布雷迪略微超出分析師營收預期令人欣慰。放眼全局，我們認為這是一個不錯的季度。報告後，股價保持在95.26美元，持平。

從大局來看，布雷迪現在是買入的時候嗎？我們認為，最新的季度只是長期業務質量拼圖中的一塊。質量與估值結合，能幫助判斷股票是否值得買入。我們在完整的研究報告中詳細討論，該報告是免費的，你可以在這裡閱讀。