週期性比特幣預測：82,000美元阻力位引發對比特幣價格持續性的懷疑：

比特幣價格在接近主要供應區域的82,000美元阻力位遇阻，週五以來僅錄得微幅周漲。
預計在美國掛牌的現貨交易所交易基金（ETFs）將連續第六周錄得資金流入。
中東停火不確定性和盈利回吐的增加限制了比特幣的上行動能。

比特幣（BTC）價格暫時停止上漲，週五在80,000美元以下交易，週漲幅有限，因其難以突破一個主要的供應區域。在週四之前，機構需求仍然強勁，但中東地緣政治緊張局勢升溫和盈利回吐的增加限制了進一步的上漲，使“數字貨幣之王”面臨短期回調的風險。

- 機構需求依然存在
比特幣價格在週初持續上漲，週三達到三個月高點82,850美元，隨後遇到主要供應區域的強大阻力。這一漲勢受到週內機構需求強勁的支持，以及投資者對美伊可能達成和平協議的情緒改善。

根據SoSovalue數據，截止週四，現貨比特幣交易所交易基金（ETFs）錄得淨流入7.684億美元。除非週五出現大量資金外，預計在美國掛牌的比特幣ETF將連續第六周錄得資金流入，這一積極趨勢始於四月初。

比特幣現貨ETF每周淨資金流向圖。來源：SoSoValue

- 投資者獲利了結導致價格回落
CryptoQuant公司週四發布的週報指出，五月初的獲利回吐活動隨著比特幣達到三個月高點而加速。

下圖左側顯示，週一日內實現利潤激增至14,600比特幣，為2025年12月10日以來最高水平，該漲幅較四月低點上漲27%，使比特幣持有者進入盈利區域。同時，下方右側的短期比特幣持有者盈虧比（SOPR）升至1.016，自四月中旬以來明顯處於盈利回吐區域，證明近期的價格上漲促使持有者進行大規模分配。

報告指出，“歷史上，在熊市中，當價格在主要阻力位出現時，實現利潤的高峰或持續的籌碼積累階段會先於本地高點。”

比特幣：每日實現盈虧淨值（左），比特幣績效指數圖（右）。來源：CryptoQuant。

此外，報告還指出，比特幣持有者在30天移動平均基礎上實現淨利潤超過20,000比特幣，這是自2025年12月22日以來的首次正值，之前在二月和三月出現大規模淨虧損，達到-398,000比特幣。

“淨利潤為20,000比特幣，遠低於130,000-200,000比特幣的轉換門檻，這些門檻通常與牛市轉折點相關，且類似於2026年3月上升浪初期的淨利潤水平，當時價格剛剛修正。這種差異支持將當前的上漲浪潮歸類為熊市中的反彈，而非系統性結構變化。”CryptoQuant分析師如此總結。

30天內比特幣的盈虧淨值圖。來源：CryptoQuant

除了盈利回吐活動外，如前報告所示，當前比特幣價格的上漲主要由永續合約的需求推動，而現貨市場仍處於收縮狀態。

投資者應保持謹慎，因為當前市場結構更依賴投機而非基本面，這與2022年熊市初期的模式相似。

- 不確定性抑制風險偏好
中東局勢仍然充滿不確定性，週四晚些時候，美國和伊朗互相開火。據《衛報》報導，伊朗指責美國違反停火協議，攻擊霍爾木茲海峽的兩艘船隻並襲擊民用區域，而華盛頓則聲稱其回應是針對這些行動。特朗普表示，儘管有攻擊，但停火仍然有效。

美國總統特朗普的政府正等待伊朗對其重新開放霍爾木茲海峽並結束戰爭的提議作出回應。伊朗領導人尚未表明接受協議條款，儘管他們此前未表現出放棄核計劃或接受停止濃縮鈾的意願。

新一輪的不確定性引發了風險偏好的下降，導致比特幣等高風險資產在週下半週出現價格修正。若在週末期間美國或伊朗進一步升級或干預，可能會進一步抑制風險偏好，進而引發比特幣價格的進一步調整。